黄金ETF播报：金价站上千八关口，看涨预期依然浓厚
黄金与权益、债券等大类资产相关性低，是组合配置的重要资产之一。当前，全球金融市场动荡，利率下行，黄金迎配置机会。中证金牛推出黄金ETF专题报告(当下阶段，黄金价格驱动因素分析（上）；投资标的多元，黄金ETF配置优势凸显（下）--2020.4.7)，并将对黄金进行持续的重点关注，特推出每周黄金ETF播报，望为投资者提供参考。
一、最新动态及关注
美国单日新增病例数再创新高。世界卫生组织11日公布的疫情数据显示，截至欧洲中部时间11日10时（北京时间16时），全球累计新冠确诊病例已突破1232万例，全球单日新增确诊病例近22万例，上一日单日新增超22.8万例。数据显示，这是7月1日以来全球单日新增病例第6次超过20万例。美国疾病控制和预防中心网站11日公布的新冠疫情数据显示，过去24小时全美新增确诊病例66281例，再创疫情暴发以来单日新增病例数新高。
上周美国经济数据偏乐观，好于预期。周一（7月6日）公布的6月ISM非制造业PMI录得57.1，前值45.4，大幅超出预期50。周五（7月10日），美国6月核心PPI年率为0.1%，低于前值0.3%，而美国6月PPI年率为-0.8%，与前值持平，低于预期-0.2%。美国截至7月4日当周初领失业金人数为131.4万人，低于前值141.3万人。美联储主席鲍威尔日前表示，美国经济复苏前景“高度不确定”，疫情可能较预计持续时间更长，给经济复苏带来新的挑战。
黄金ETF继续不断增仓。全球最大黄金ETF-SPDR持仓在7月9日达到1200.82吨，继续创新高，2020年已经累计增加307.57吨，累计增幅34.4%。
二、市场回顾：国内股市大涨，COMEX黄金站上1800
1.大类资产
周度海外权益指数涨跌互现，A股指数大涨，其中，道琼斯工业指数涨幅0.96%；上证综指涨幅7.31%。债券方面，美国国债10Y利率下行0.03个百分点，中国国债10Y利率上行0.13个百分点。商品方面， COMEX 黄金周度涨幅0.66%；布油涨幅0.86%。美元指数周度跌0.59%，VIX指数周度跌1.41%。
表 1 主要指数区间表现
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
2.主要跟踪
图 1 黄金与美元指数走势
图 2 黄金与大类资产相关性（近一年，周）
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
图 3 黄金与实际利率关系
图 4 黄金与通胀预期关系
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
图 5 CBOE波动率指数
图 6 金油比与金铜比
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
图 7 COMEX黄金库存与价格
图 8 COMEX黄金总持仓与净多头持仓
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
图 9 黄金需求量
图 10 各国央行储备量
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
三、黄金ETF：周度均收涨，合计份额再降
表 2 黄金ETF业绩表现：周度均收涨
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
表 3 黄金ETF场内交易：合计份额小幅下降
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
表 4 新发基金：多只上海金ETF联接基金开始认购
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
表 5 QDII黄金基金业绩表现：周度均收涨，1只暂停申购
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.7.10
四、市场观点：金价站上千八关口，看涨预期依然浓厚
受疫情影响，金融市场波动加剧，全球迎快速降息潮。美联储开启无限量QE，叠加低利率有望长周期支撑金价。同时，全球经济及疫情发展仍面临较高的不确定性，黄金避险价值有望发挥，建议战略性配置黄金资产。投资者可优选黄金ETF配置，优化投资组合结构。
周度表现，COMEX黄金周度涨幅0.66%，站上1800关口。上周公布的美国经济数据偏乐观，好于预期，但疫情控制仍不容乐观，美单日新增病例再刷新高点，多地放缓经济重启。在全球流动性宽松背景下，再通胀预期不断回升，叠加美实际利率负值深化，美元走弱，黄金中长期趋势向上，配置价值仍突出。预计短期维持高位震荡向上，建议继续持有。
免责声明
本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则撰写本报告，但对本报告中所含信息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何声明或保证。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险。本报告版权为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“中证金牛整理”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。
