黄金ETF播报：议息会议延续鸽派 黄金维持偏强震荡
黄金与权益、债券等大类资产相关性低，是组合配置的重要资产之一。当前，全球金融市场动荡，利率下行，黄金迎配置机会。中证金牛推出黄金ETF专题报告(当下阶段，黄金价格驱动因素分析（上）；投资标的多元，黄金ETF配置优势凸显（下）--2020.4.7)，并将对黄金进行持续的重点关注，特推出每周黄金ETF播报，望为投资者提供参考。
一、最新动态及关注
首只上海金ETF正在募集中。目前，富国上海金ETF正在募集中，广发上海金ETF即将募集。随着“上海金”的面世，普通投资者投资黄金又有了新的渠道和方式。“上海金”是一个公允的可交易的以人民币计价的黄金基准价格，投资者可以直接以人民币进行计价交易，告别币种转换等烦恼，是人民币国际化进一步深化的重要探索。
美联储会议宣布维持利率不变。周四美联储一致同意联邦基金基准利率维持在0%-0.25%不变，预计将维持利率在当前水平直至2022年年底。美联储对未来经济的黯淡预期及美国多州疫情二次爆发的迹象令市场承压，美股创新高后承压下跌，VIX再次反弹，避险情绪再次支撑金价走强。
全球最大黄金基金的持有量增加。截至2020年月6月11日，全球最大的黄金基金SPDR Gold Shares黄金持有量为1135.05吨，较上周末增加6.94吨。同期，白银基金iShares Silver Trust白银持有量为14933.35吨，较上周末增加260.86吨。
二、市场回顾：VIX指数大幅反弹，黄金收涨
1.大类资产
周度海外权益指数均收跌，A股指数分化，显示较强韧性，其中，道琼斯工业指数跌幅5.55%；上证综指跌幅0.38%。债券方面，美国国债10Y利率下行0.20个百分点，中国国债10Y利率下行0.10个百分点。商品方面，COMEX黄金周度涨幅3.23%；布油承压收跌7.71%。美元指数周度涨0.17%，VIX指数周度涨47.19%。
表 1主要指数区间表现
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
2.主要跟踪
图 1黄金与美元指数走势
图 2 黄金与大类资产相关性（近一年，周）
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
图 3 黄金与实际利率关系
图 4 黄金与通胀预期关系
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
图 5 CBOE波动率指数
图 6 金油比与金铜比
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
图 7 COMEX黄金库存与价格
图 8 COMEX黄金总持仓与净多头持仓
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
图 9 黄金需求量
图 10 各国央行储备量
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
三、黄金ETF：周度涨幅均近1%，首只上海金ETF募集
表 2 黄金ETF业绩表现：周度涨幅均近1%
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
表 3 黄金ETF场内交易：合计份额小幅增加
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
表 4 新发基金：新增两只上海金ETF募集中
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
表 5 QDII黄金基金业绩表现：周度均收涨，易方达黄金主题基金涨幅最小
数据来源：Wind、中证金牛研究中心，统计截至2020.6.12
四、市场观点：避险情绪再起，预计金价偏强震荡
受疫情影响，金融市场波动加剧，全球迎快速降息潮。美联储开启无限量QE，叠加低利率有望长周期支撑金价。同时，全球经济及疫情发展仍面临较高的不确定性，黄金避险价值有望发挥，建议战略性配置黄金资产。投资者可优选黄金ETF配置，优化投资组合结构。
周度表现，市场避险情绪升温，COMEX黄金周度涨幅3.23%。美联储6月议息会议维持低利率不变，同时预计维持低利率直至2022年底，超量化宽松政策持续。决议声明显示，美联储仍然强调疫情风险，强调经济复苏的不确定性，措辞延续鸽派基调。综合看，多方面因素仍支撑金价，看好黄金中长期配置价值，预计短期维持偏强震荡。
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