经济数据向好 市场持续分化

良好的经济数据显示出明显的经济企稳态势，9月份政策面和经济面将继续向好，经济企稳回升态势更趋明显，主要风险在于QE退出和中东局势等外围因素。预计市场维持震荡格局，个股的结构性行情仍将持续。另外，临近季度末节点，投资者需关注流动性的变化，保持谨慎。

上周主要大盘股指数小幅上涨，而中小板和创业板出现调整，至周五沪深300收于2,314点，上涨1.18%；创业板指收于1,185点，下跌2.84%。沪深两市封闭式基金价格普遍上涨，平均涨幅为1.22%，而净值平均下跌了1.11%，整体折价率较前周大幅缩小。整体成交量为9.8亿元，日均成交量较前周下降了1.18%。

ETF价格平均上涨了0.80%，净值平均上涨0.58%，总成交额为180.66亿元，比前周上涨。ETF融资买入余额为176.03亿，比前周略有上升。

上周主动投资的偏股型基金净值普遍下跌。开放式灵活股票型和稳定股票型基金分别下跌了1.61%和1.50%；灵活混合型和稳定混合型基金净值分别下跌1.39%和1.16%，而沪深300指数上涨1.18%。

本周偏股方向基金表现不佳，仅有少数取得正收益。配置大盘蓝筹股票的基金表现较好。

指数型基金和ETF跟随市场上涨，涨幅分别为0.67%和0.70%，封闭债基单位净值上涨0.20%，债券基金单位净值上涨0.21%，保本型基金上涨0.06%，绝对收益型基金周净值上涨0.05%，货币基金继续取得了0.05%的正收益。

在经济企稳及改革推进的预期加强的背景下，上周A股顶住QE退出风险和叙利亚危机的冲击，围绕2100点窄幅震荡。因流动性并不宽裕的限制下，市场仍呈现结构性行情，自贸区概念炒作热情持续高涨。概念股的炒作加剧了创业板的失血，创业板出现大幅调整。

中国官方公布的8月制造业PMI指数为51.0，上升幅度超出市场预期，创16个月新高，5个分类指数普遍上升。8月汇丰中国制造业PMI初值为50.1，创4个月新高。经济数据佐证了受前一段时间稳增长政策的刺激，经济企稳回升的态势明显。

虽然外围叙危机升级，但在8月PMI数据超市场预期的刺激下，有望出现一定的反弹。9月份政策面和经济面将继续向好，经济企稳回升态势更趋明显，主要风险在于QE退出和中东局势等外围因素。预计市场维持震荡格局，个股的结构性行情仍将持续。长线投资者可适当布局，优选基金时应重点考虑管理人的选股能力。临近季度末时点，资金面可能会再次出现紧张，建议投资者保持适当的流动性，关注市场调整出现的投资机会。济数据显示出明显的经济企稳态势，9月份政策面和经济面将继续向好，经济企稳回升态势更趋明显，主要风险在于QE退出和中东局势等外围因素。预计市场维持震荡格局，个股的结构性行情仍将持续。另外，临近季度末节点，投资者需关注流动性的变化，保持谨慎。

基金市场一周观察（0826-0830） - 经济数据向好 市场持续分化.pdf