基金日报:市场震荡向上 基金成长蓝筹两手抓

【基金业绩点评】

权益类基金：沪深两市震荡向上，地产主题基金领涨。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会昨日公布的8月份中国非制造业商务活动指数为53.9%，比上月微幅回落0.2个百分点，继续稳定保持在荣枯线之上。昨日沪深两市继续调整。截至收盘，沪指上涨1.18%，深成指上涨1.51%。11个天相一级行业指数仅交通运输下跌，综合、房地产、信息技术涨幅居前。受此影响，权益类基金整体平均净值上涨1.45%。主动股混型基金上涨1.48%。指数股票型基金上涨1.39%，均取得正收益。风格上，小盘成长指数基金依旧涨幅居前，部分大盘基金表现较好。主题方面，地产指数类基金领涨，国泰房地产行业分级上涨3.28%，资源类基金涨幅较小，博时资源ETF上涨0.56%。主动偏股型基金中，房地产、新兴产业主题基金有较好表现。中欧中小盘股票（LOF）上涨3.79%居首，光大精选上涨3.46%位列第二。

固收类基金：利率产品整体上行为主，转债基金领涨。昨日央行开展100亿元7天期的逆回购操作。资金面略有宽松，SHIBOR整体以下行为主，其中2W和1M期限分别下行38.7BP和7.7BP至3.76%和4.52%。债券市场方面，利率产品整体上行为主，信用产品收益率整体稳中略降。债基净值平均上涨0.16%。具体看来，二级债基整体平均上涨0.3%，华安可转债债券B类上涨1.46%居首，光大信用添益C下跌0.2%垫底。一级债基平均净值上涨0.12%。博时稳定价值债券B上涨1.09%居同类首位，光大增利C下跌0.2%，跌幅居前。纯债基金上涨0.03%，天治可转债增强债券A上涨0.6%，涨幅最高。债券指数基金整体平均上涨0.08%，银华中证转债指数增强分级上涨0.8%居同类首位。

【2013.09.03指数涨跌】

【2013.09.03基金市场信息】

（一）基金分红

【基金要闻】

1.国债期货上市催生债券ETF新玩法

国债期货有望于本周五正式上线，有基金公司表示，未来国债期货市场发展空间巨大，无论公募还是专户，肯定会参与。不过，目前针对公募基金参与国债期货投资的正式规定还未出台，所以基金公司步伐会落后于其他机构。国债期货推出后，将催生债券ETF的新“玩法”，无论对于机构还是个人，均能结合债券ETF和国债期货衍生出一些新的投资策略。

2.左手成长右手蓝筹 基金配置转向均衡

昨日银行、地产等蓝筹股再度崛起，带动上证指数重新站上2100点关口。不少机构认为，8月制造业PMI创16个月以来的高位，表明经济进一步企稳，三季度GDP增速基本无忧，在这种情况下，周期股的复苏时点渐行渐近。有基金经理表示，目前可以逐渐增加低估值蓝筹股的配置，但同时也不放弃优质的成长股筹码，成长与蓝筹均衡配置或为近期基金的主要投资策略。地产、汽车等景气度上升的行业是基金主要看好的蓝筹品种，此外，受益政策的自贸区股票也受到基金短期关注。

3.QDII基金前8月亏2％ 大幅跑输国内基金

日前出炉的QDII基金业绩统计显示，受黄金、港股、新兴市场和资源等投资标的总体表现不佳拖累，前8月68只QDII基金单位净值平均下跌2％，同期国内主动偏股基金平均收益率达12.69％，QDII基金总体表现大幅落后国内基金。前8月取得正回报的QDII基金仅27只，占比近四成，其中有11只基金收益率10％以上，为今年QDII中为数不多的显著盈利的基金，富国中国中小盘和广发亚太精选前8月收益双双超过20％，分别达23.29％和21.35％，排名居前两位。受益美国股市大幅上涨，大成标普500等权、长信标普100等权和博时标普500指数基金3只指数基金收益率均超13％，排名第三到第五位。

4.贵州茅台颓势未改306只基金累计浮亏48亿元

昨日，贵州茅台跌势不改，截至收盘，下跌0.17%。广东某基金公司白酒行业研究员也感叹，“贵州茅台的业绩差得超乎我们的预期。”本周一，贵州茅台开盘后20分钟左右即触碰跌停，175亿元市值“灰飞烟灭”。持仓基金也损失惨重，持有贵州茅台的306只基金当日账面浮亏10.55亿元。三季度以来，基金损失更为惨重，若基金持股数量未发生改变，306只基金已浮亏48.35亿元。

5.基金布局热点 QFII社保“稳”字当头

中报披露完毕，机构及牛散在二季度的持股布局水落石出。从持股变化看，信息消费、手游概念、城镇化等热门概念股都是基金和“牛散”钟爱的投资热点。相比之下，尽管上半年行情亮点以中小盘股票为主，但QFII和社保基金的布局重点仍然在蓝筹股等相对稳健型的股票上。

6.基金仓位略降 大盘股仓位不降反升7.7%

近期A股权重指数普遍高位震荡，而创业板则在创出历史新高后回落调整。在上周行情中，偏股型基金仓位微减。据券商基金仓位监测模型测算，偏股型开放式基金的平均仓位为86.44%，比前周的86.46%减少了0.02个百分点。其中股票型基金平均仓位为91.17%，比前周减少了0.03个百分点；混合型基金平均仓位为80.46%，比前周减少了0.01个百分点。

【基金经理视点】

1.工银双债王佳：信用债进入价值区间

今年二季度以来，受“债市监管风暴”、“钱荒”、部分信用债评级下调等负面因素影响，债券市场出现明显调整。针对未来债市走势，市场人士认为，债券的投资价值在经历调整后开始显现。正在发行的工银瑞信双债增强债基拟任基金经理王佳表示，在中国经济结构性调整的背景下，经济潜在增长中枢逐步下行，而在总需求不足和产能过剩的状况下，通胀的上行风险不大，中长期经济基本面仍有利于债券投资，债市经历短期负面冲击后，有望迎来较好的建仓时机，其中信用债进入价值区间。

2.新华基金：重点关注“土改”主题

8月市场呈震荡上行格局，其中上半月走势偏强，下半月横盘整理。展望9月份，新华基金认为，行业景气度和改革预期将是重点关注因素，整体方向上看好周期股和国家政策支持的领域。

具体到行业板块，新华基金相对看好金融（保险除外）、房地产、汽车和建材。其中，房地产将进入金九银十的旺季，而未来新型城镇化可能重新成为市场热点，因此，房地产板块整体受益。另外，概念上目前可重点关注“土改”主题。此次“土改”最大的突破在于将农村集体经营性建设用地使用权纳入流转领域，同时将流转范围从村级单位扩展到县域，政策在一步步突破。新华基金认为，随着改革预期的进一步增强，“土改”有望作为改革的一条重要主线在未来逐步发酵。

【基础市场要闻】

1.农村集体建设用地所有权确权或年内完成

权威人士3日透露，农村集体建设用地所有权确权工作有望于11月前完成。在11月召开的十八届三中全会之后，土地制度改革有望得到进一步推进，但可能不会突破现有法律框架。　业内人士介绍，农村土地确权工作包括农村集体建设用地所有权、宅基地使用权和集体建设用地使用权确权三部分。截至去年底，全国农村集体建设用地所有权累计确权登记发证约620万宗，发证率达94.7%，部分地区已全部完成。今年8月底，国土部发文表示，对农村集体建设用地所有权确权工作进行抽查。

2.土改或致多家上市公司资产重估

日前，有关土地管理制度改革的消息再度引发A股市场高度关注。有机构分析人士表示，上海自贸区的设立，已展示了政府改革的信心和决心。作为新型城镇化建设的重要突破口，土地改革有望在三中全会前后提速，制度红利值得期待。业内人士认为，新一轮土地改革的核心是打破土地二元结构限制，进一步推进农村土地改革。短期来看土地资源较多的企业有望迎来资产重估机会；而随着农地流转规模扩大，农业服务、城镇化建设及绿色环保产业等都可能受益。

3.习近平：地方债务产能过剩处于可控范围

国家主席习近平在接受俄罗斯等五国媒体联合采访时指出，中国经济基本面良好，今年上半年中国国内生产总值增长7.6%，与其他国家相比，经济增长处于高水平。这样的增长速度，是良性调整的结果。具体说来，在7.6个百分点的增长中，内需贡献了7.5个点，经常账户盈余已经处于国际公认的合理区间。我们确实面临地方政府债务、部分行业产能过剩等困难，但这些问题都处于可控范围之内，我们有能力处理好。

4.中金所公布首批国债期货合约可交割国债

中国金融期货交易所3日公布5年期国债期货转换因子和应计利息计算公式，以及将首批挂牌上市的TF1312、TF1403、TF1406等5年期国债期货合约可交割国债范围及其转换因子。中金所同日还发布《关于5年期国债期货可交割国债有关事项的通知》。