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上周阳光私募信托整体收益上升 发行成立量减少

作者:陈光金来源:和讯信托编辑:索知方2013-09-03 10:19

一、一周阳光私募动态

1、私募净值差强人意 量化对冲“货不对板”

事件:记者了解到,上海某私募机构趁着今年量化对冲投资的热潮,在渠道路演时大力推出量化对冲概念,今年已经成立了6只量化产品,而之后业绩变脸,多只产品近3个月净值下跌超过10%,还有部分产品近6个月下跌超过20%。

点评:低迷的股市,让人们更加迷信“高科技”的量化对冲产品,这类产品持续升温。但量化对冲私募产品并不是低风险的代名词,今年以来,市场上部分量化对冲私募产品收益为负。有第三方基金销售人士表示,国内的私募量化对冲产品确实存在规模扩大后策略无法延续的状况,导致净值下滑,也有些私募发现量化对冲概念产品好卖便积极朝量化靠拢,等募集完成后依然还是靠主观判断。“所谓的量化研究团队其实是由尚未毕业的计算机系实习生组成的。”业内人士表示,量化对冲投资的策略很难把握,投资者应该引起重视的问题是净值回撤空间,在承诺的预期回撤幅度之上可以持有等待,一旦产品风险收益比被放大就需要考虑赎回,防止亏损扩大。

2、超200家私募获特别会员 私募转公意愿不强

事件:成为基金业协会特别会员是私募申请公募牌照的必要条件,目前已有超过200家私募拥有这一资格,但转“公”意愿并不高。

点评:不过有意向发行公募产品的私募并不多。据深圳一家规模较大私募基金表示,虽然该公司旗下已经有多款运作较好的私募产品,但公司并没有发行公募产品的计划,只是暂时先申请这一资格。而这种态度在不少受访的知名私募机构中似有共识,在此之前已经加入中国基金业协会的从容投资、鸿道投资等,面对这股“公募风”也表现得不甚积极。不少私募表示,申请特别会员,除了考虑发公募,更多的原因是希望借此获得担任券商资管投顾的资格。

二、一周关注产品

远策5期

据用益信托工作室统计,截止2013年8月23日,远策5期净值为1.1989,近一周收益率为8.80%,位居非结构化产品收益排行榜前列。从其业绩走势来看,远策5期自去年12月以来一直呈上升趋势,至今年2月份开始呈平缓震荡趋势,目前上升势头良好,且净值收益也为正。下图为业绩对比图:

图1:远策5期与沪深300对比图

图1:远策5期与沪深300对比图

数据来源:用益信托工作室

三、走势:本周发行数量、成立数量减少

据用益信托工作室不完全统计,信托公司在本轮有2只产品发行;成立12只产品。具体情况详见表1。

表1:本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

表1:本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

数据来源:用益信托工作室

为把握好私募信托产品的发行和成立趋势,我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。由下图2可知,本周私募信托产品的发行数量为2只,成立数量为12只。综合20周数据可知私募产品发行数量震荡下滑,成立数量继续回落。

图2:阳光私募产品近20周发行和成立数量情况对比图

图2:阳光私募产品近20周发行和成立数量情况对比图

数据来源:用益信托工作室

备注:图中每周的产品成立和发行数量都以最近统计到的数据进行更新。

四、排名:信托型阳光私募业绩排行情况

私募信托分类:非结构化产品占主导

由于私募信托产品包括不同的类型,且具有不同的特征,故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有:结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率,进行排名。据公开不完全统计,截至2013年9月01日信托公司推出的证券投资类信托产品共有2639个(不包含期间已清算、终止的产品),其中非结构化产品有1611个,TOT产品128个,结构化产品有900个。主要以非结构化产品为主,占比61.05%;结构化产品占比34.10%;TOT占比4.85%。构成情况如图3所示。

图3:截至本周私募产品构成情况

图3:截至本周私募产品构成情况

数据来源:用益信托工作室

注:目前阳光私募产品类型有:结构化产品、非结构化产品、TOT(投资标的为非结构化产品或结构化产品)

本周业绩排名

非结构化产品本周收益率前10位排名情况

整体收益上升,鸿逸1号领跑

在550个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中,最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为1.38%,整体收益上升。

表2:非结构化阳光私募产品最新本周收益前10位排名

表2:非结构化阳光私募产品最新本周收益前10位排名

数据来源:用益信托工作室

结构化产品本周收益率前10位排名情况

整体收益上升,融赢华泰3号领先

在85个披露了本周及上周单位净值的结构化产品中,最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率为0.90%,收益上升。

表3:结构化产品最新本周收益率前10位排名

表3:结构化产品最新本周收益率前10位排名

数据来源:用益信托工作室

TOT产品本周收益率前10位排名情况

整体收益上升,富锦7号领衔

在85个披露了本周及上周单位净值的TOT产品中,最新本周收益率排在前10位的如表4所示。本周平均收益率为1.48%,整体收益上升。

表4:TOT产品最新本周收益率前10位排名

表4:TOT产品最新本周收益率前10位排名

数据来源:用益信托工作室

本周阳光私募业绩跑赢公募

为了更好的比较阳光私募变动与市场行情变动的关系,我们将统计到的收益率与同一时期的大盘、基金指数、沪深300进行比较。截止本周,已披露净值的720个阳光私募产品的本周平均收益率为1.33%,而同期上证指数涨幅为-0.53%,基金指数为0.40%,沪深300为-0.75%。阳光私募本周平均收益率全面跑赢沪深300指数、上证指数及公募指数。本周大盘震荡略有回调,截止周末,收于2057点。阳光私募本轮整体收益上升,其中有439个私募产品跑赢基金指数;有636个私募产品跑赢沪深300;本周阳光私募实现正收益的有534个。

图4:阳光私募本周收益率整体表现

图4:阳光私募本周收益率整体表现

数据来源:用益信托工作室

近一个月业绩排名

非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况

整体正收益,鸿逸1号位居榜首

在550个披露了近一个月单位净值的非结构化产品中,最近一个月收益率排在前10位的如表5所示。截止本周末,最近一个月平均收益率为3.69%。

表5:非结构化阳光私募产品最新近一个月收益前10位排名

表5:非结构化阳光私募产品最新近一个月收益前10位排名

数据来源:用益信托工作室

结构化产品近一月收益率前10位排名情况

整体正收益,慧智投资8号领先

在80个披露了近一个月单位净值的结构化产品中,最新近一个月收益率排在前10位的如表6所示。截止本周末,近一个月结构化产品平均收益率为3.43%。

表6:结构化产品最新近一个月收益率前10位排名

表6:结构化产品最新近一个月收益率前10位排名

数据来源:用益信托工作室

TOT产品近一个月收益率前10位排名情况

整体正收益,投资精英智德依旧领先

在86个披露了近一个月单位净值的TOT产品中,最新近一个月收益率排在前10位的如表7所示。截至本周末,近一个月TOT产品平均收益率为3.86%。

表7:TOT产品最新近一个月收益率前10位排名

表7:TOT产品最新近一个月收益率前10位排名

数据来源:用益信托工作室

今年以来业绩排名

跑赢大盘,融源系列地位稳固

截止本周末,638个阳光私募产品披露了今年以来的产品净值,今年以来收益率前十强排名如表8所示。今年以来阳光私募整体平均收益率为10.36%。而同期上证指数涨幅为-9.33%,整体收益继续大幅跑赢大盘。

表8:阳光私募产品今年以来收益率前10位排名

表8:阳光私募产品今年以来收益率前10位排名

数据来源:用益信托工作室

五、一周私募介绍

远策投资

远策投资管理有限公司成立于2009年8月,由业内多名多年从事证券投资的专业人士创建,是一个年轻而富有朝气的资产管理公司。公司主要创始人张益驰先生具有长期国内著名基金管理公司丰富的投研管理经验,曾担任华夏基金股票投资部总经理、投资执行副总监、投资决策委员会委员,并历任基金兴科、基金兴华、华夏优势基金经理

核心人物:张益驰,浙江大学理学硕士,现担任远策投资总经理兼投资总监。张益驰先生2001年加入平安证券任研究员,开始职业生涯。2002年加入华夏基金,任行业研究员。2004年9月至2007年2月,分别任兴科、兴华基金基金经理。2006年9月-2008年1月任华夏平稳增长基金基金经理。2006年11月-2009年7月,任华夏优势增长股票型证券投资基金基金经理,同时担任华夏基金投资执行副总监、股票投资部总经理、投资决策委员会委员职务。有着大型资产管理公司丰富的投研管理经验,是华夏基金公司投研团队最核心的成员之一。

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