净值型银行理财周报（12月14日-12月20日）

摘要：据金牛理财网统计，上周（12月14日-12月20日）有128家商业银行和理财子公司共新发公募净值型理财产品403只，环比增加11%，单周发行数量创历史新高。

截至12月23日，公募净值型银行理财产品存续数量超过11008只。12月19日，兴业银行全资理财子公司兴银理财有限责任公司（简称兴银理财）在福州开业，成为第三家开业运营的股份行理财子公司。开业当天，兴银理财发布了“八大核心、三大特色”的产品框架体系。同期，南京银行的理财子公司“南银理财”获准筹建，这也是继杭州银行、宁波 银行、徽商银行之后第四家获批的城商行理财子公司。

据金牛理财网统计，上周（12月14日-12月20日）有128家商业银行和理财子公司共新发公募净值型理财产品403只，环比增加11%，单周发行数量创历史新高。截至12月23日，公募净值型银行理财产品存续数量超过11008只。

另据统计，上周预期收益型理财产品共新发1348只，环比少发13只，平均预期收益率3.86%，环比下跌2个基点。

一、产品发行情况

上周128家商业银行及理财子公司新发公募净值型理财产品403只，发行银行数量环比增加11家，发行产品数量环比增加40只，增加了11.02%，创单周发行数量历史新高。

图1.近7周净值型银行理财产品发行量

数据来源：布尔资管；数据截至：2019年12月20日

从发行银行类别来看，上周外资行没有新产品发行，中资行中城商行发行产品数量最多，上周新发净值型产品171只，占比42.43%；国有大行发行数量最少，为36只，占比8.93%。从增长量来看，上周所有银行类别发行产品数均有不同程度增加，其中农商行增长数最多，环比增加了16只。

表1：不同银行类别净值型产品发行汇总

数据来源：布尔资管；数据统计区间：2019年12月14日至2019年12月20日

具体银行来看，国有大行中工商银行发行产品数量最多，上周工商银行新发10只，其理财子公司工银理财新发2只，占国有大行发行总量的33.33%。股份制银行中华夏银行发行最多，共发行93只，占股份制银行发行总量的79.49%；城商行中，青岛银行发行最多，新发31只；农商行中发行量最多的是上海农商行，新发5只。

理财子公司方面，上周理财子公司共新发22只产品，其中中银理财发行产品8只，发行数量最多，其次是建信理财新发产品6只，交银理财和农银理财各发行产品3只，工银理财发行产品2只。

从产品期限类型来看，上周新发产品封闭运作或开放周期依然主要集中在3-12个月，占比76.43%。具体来看，3-6个月的产品发行数量最多，达到166只，占所有新发产品数量的41.19%；其次为6-12个月（含）产品，共发行142只，占比35.24%；其他期限类型，T+0产品发行2只；1个月(含)以内产品发行8只；1-3个月（含）产品发行28只；1年以上产品共新发57只。

表2： 各期限类型净值型产品发行汇总

注：开放式产品的期限类型是指产品开放周期。

数据来源：布尔资管；数据统计区间：2019年12月14日至2019年12月20日

从产品投资类别来看，上周新发产品仍然以固定收益类为主，共发行375只，占比93.05%，其次为混合类，占比5.96%，权益类产品占比不到1%。

二、存续产品情况

截至12月20日，净值型银行理财产品存续数量共11008只，环比增加222只，涉及银行和理财子公司242家。其中，封闭式产品共7145只，占比64.91%；开放式产品3863只，占比35.09%。

据不完全统计，目前中资银行公募净值型产品存续数量最多是华夏银行，共1429只；其次是工商银行，共存续611只。其中，开放式产品存续数量最多的中资银行是兴业银行和苏州银行，均达到147只；封闭式产品存续数量最多的银行依旧为华夏银行，达到1381只。

图2：中资行净值型产品存续数量top10

数据来源：布尔资管；数据截至2019年12月20日

三、一周银行资管动态

1.第九家银行理财子公司获批开业 兴银理财落地福州

内容摘要：兴业银行13日晚间公告称，该行于当日收到银保监会批复，后者已批准该行全资子公司兴银理财有限责任公司（以下简称“兴银理财”）开业。据银保监会批复，兴银理财注册资本为50亿元，注册地为福建省福州市，是目前唯一一家注册在福州的银行理财子公司。据了解，兴银理财主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。资料显示，截至今年6月末，兴业银行理财产品中，保本理财余额213.54亿元，非保本理财余额1.21万亿元，同比增长14.72%；其中净值型产品余额6062.04亿元，同比增长80.01%，占非保本理财比重50.25%、同比增长18个百分点。（每日经济新闻）

点评：兴业银行在银行理财净值化转型中无论是净值型产品规模还是占比都处于领先地位。在中证金牛近日发布的2019年第三季度净值型银行理财综合能力排名中，兴业银行位居全国性银行第二位。兴业理财获批筹建，将进一步加速兴业银行理财产品的转型进程。

2. 交银理财总裁金旗：银行理财子公司将影响大资管业走向

内容摘要：交银理财总裁金旗指出，2019年是银行理财子公司元年，这个体量大、客户多的“新物种”可能成为影响中国大资管行业走向的重要因素。随着多层次资本市场、金融业对外开放的不断推进，资管业提供服务的内容和方式将不断变化，但贴近客户需求这一点不会变。（中国证券报）

点评：银行理财子公司的推进，对大资管业有以下几点影响：1.银行理财子公司发行的公募或私募产品可以直接投资股票，入市的机构投资者增加；2.信托、公募基金、券商资管、期货资管等通道业务空间被大幅压缩；3.不同资管机构的合作空间将增大，比如银行理财子公司作为管理人，聘请公募/私募基金作为投资顾问，发行MOM或权益类产品等。

3. 兴银理财正式开业 发布“八大核心、三大特色”产品框架体系

内容摘要：12月19日，兴业银行全资理财子公司兴银理财有限责任公司（简称兴银理财）在福州开业，成为第三家开业运营的股份行理财子公司。开业当天，兴银理财发布了“八大核心、三大特色”的产品框架体系。“八大核心”，涵盖现金管理、纯债投资、固收增强、项目投资、股债混合、权益投资、多资产策略、跨境投资在内的主流产品线。“三大特色”，一是把握区域建设契机，推出海峡指数产品；二是将ESG评价体系融入投资实践，持续打造绿色理财产品；三是把握养老金融需求，创新养老理财产品。（中国证券报·中证网）

点评：正式开业的银行理财子公司中有不少在产品的设计上都在寻求区域建设中的契机。除了刚成立的兴银理财表示要推出海峡指数产品以外，交银理财将发售聚焦长三角机遇的主题产品，建信理财在开业时表示将发行多款对接粤港澳大湾区发展规划的系列理财产品。这样的产品在满足客户多样化金融产品需求的同时，还有利于推动区域实体经济建设。

4.南银理财获准筹建，目前已有14家获批

内容摘要：12月19日，南京银行迎来两大重磅事件——获准在全国银行间债券市场公开发行不超过145亿元二级资本债券；理财子公司“南银理财”获准筹建，这也是继杭州银行、宁波银行、徽商银行之后第四家获批的城商行理财子公司。记者了解到，南银理财的注册资本金为20亿元。目前南京银行资管部和未来的南银理财究竟如何进行人员划分、新人员招聘、薪酬体系的构建等仍在进行之中，距离正式开业预计仍有一段时间，整体策略仍将以“固收+”为主。（第一财经）

点评：南京银行是江苏省第一家获准筹建理财子公司的城商行，在净值化转型方面发展较块。据不完全统计，截至3季度，南京银行的净值型理财产品余额规模超1000亿元，且根据中证金牛三季度区域性净值型银行理财综合能力评价排名，南京银行在江苏省内排名第2，在全国城商行中排名第4。

5. 银行现金管理类理财新规将至

内容摘要：记者获悉，作为资管新规配套细则之一，银行现金管理类理财规范文件有望近期出台。业内人士分析称，此次政策制定主要是为统一资管规制，填补监管洼地，将银行现金管理类理财的监管原则向货币市场基金靠拢。受此政策影响，未来中低风险银行理财产品集中度上升的趋势可能会有所减缓。（经济参考网）

点评：对于银行而言，现金管理类理财产品是银行在净值化转型过程中增加客户粘性，尤其是挽留低风险偏好客户的重要工具。如果现金管理类理财规范文件的监管规则向货币基金靠拢，意味着银行现金管理类产品或将在投资标的、申购赎回等方面加强约束，会降低产品对客户的吸引力。

 

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