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关注成长基金阶段性机会

作者:上海证券来源:中国证券报•金牛理财网编辑:高凌云2017-11-06 07:41

沪深两市成交稳步上行,场内两融数据逐步回升,显示投资者情绪向积极方向转变。预计年末权益市场仍有丰富的结构性投资机会。在大类资产上,维持以股票为先的配置思路,并重点看好A股和H股投资机会。基金投资者短期可关注成长基金的阶段性机会,长期看好以白马蓝筹股为主的蓝筹基金。那些善于把握市场热点、弹性相对较高的混合型基金较符合当下较为震荡的市场环境。本期推荐4只混合型基金产品,供投资者参考。

上投摩根新兴动力】   

上投摩根新兴动力混合型证券投资基金(简称“上投摩根新兴动力”)成立于2011年7月13日,该基金充分挖掘新兴产业发展机会,重点关注新兴产业中的优质公司,并兼顾传统产业中具备新成长动力的上市公司。

投资要点

业绩长期稳健,短期弹性大:上投摩根新兴动力自2011年基金成立以来,已取得223.90%的累积收益率,大幅超越同期沪深300指数涨跌幅约200个百分点,基金年化收益率高达20.45%。该基金短期业绩十分突出,今年以来已获取56.25%的收益,排名同类可比505只偏股混合型基金的第2位。

成长风格突出,低换手重长期持有:今年以来上投摩根新兴动力在个股选择上重点投资了业绩持续增长且估值合理的龙头公司,行业的配置以电动汽车、消费电子等新兴产业为主,整体上组合的成长风格是延续的。从公开的数据显示该基金有着明显的低换手率的特点,偏好持有优质公司穿越周期。今年组合中贡献较大的个股的收益均是通过长期持有获取,并没有跟随市场的热点频繁进行换仓。未来的投资上,该基金依然看好新兴产业的投资价值,寻找新兴产业中长期成长的公司。

明星基金经理掌舵:基金经理杜猛现任上投摩根首席投资官,具有15年A股研究投资经验。杜猛过往研究领域覆盖传统行业和新兴行业,并对TMT主题行情有着较强的把握能力。投资上,杜猛的投资风格偏成长,其关注更多的是上市公司本身的质地,并偏好长期持有获取收益。

银华中小盘】   

银华中小盘精选混合型证券投资基金(简称“银华中小盘”)成立于2012年6月20日,该基金依托中国资本市场层次、市场结构和市场功能的不断完善,通过投资于具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票。

投资要点

长期业绩持续稳健:银华中小盘自2012年基金成立以来期间净值累计上涨333.53%,基金年化收益率高达31.36%。该基金中长期表现持续且稳定,最近一年、两年以及三年的净值增长率分别为30.95%、47.35%和158.59%,体现出较强的获利能力。

投资灵活,把握结构性机会:银华中小盘的投资理念为“把握资本市场脉搏,投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票”。基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的80%。截止到三季度末,该基金仓位主要配置在食品饮料、新能源、电商、生物医药、清洁能源、高端制造等行业,组合呈现一定的均衡风格,充分吸收了市场多个热点。未来,该基金还将重点配置三季报业绩超预期且估值相对匹配的个股。同时在不发生新的增量利空的情况下,该基金仍会维持偏高的仓位,保持组合的高弹性优势。

基金经理研究经验丰富:基金经理李晓星2011年加入银华基金,历任研究员、基金经理助理。风格上,李晓星做中小盘起步,对小市值因子较为偏好。同时李晓星具有一定把握市场风格轮动的能力,其对风格以及行业的选择对组合alpha的贡献突出。

中欧价值发现】  

中欧价值发现混合型证券投资基金(简称“中欧价值发现”)成立于2009年7月24日,其通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策略,在注重风险控制的原则下,力争实现超越业绩比较基准的长期稳定资本增值。

投资要点

绝对收益能力优秀:中欧价值发现自成立以来已取得174.53%的累积收益率,年化收益率超过13%。2012年至2016年均取得正收益,年度收益率分别为15.95%、11.75%、28.66%、49.02%和4.12%。2017年以来表现同样出色,净值增长率超过20%,大幅超越同期偏股混合型平均水平。

价值风格,持续稳健:该基金在吸收和借鉴国内外较为成熟投资经验的基础上,根据国内股票市场的特点引入了相对价值的概念,并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投资组合构建。从实际操作来看,该基金重仓股平均市盈率较低且留存度较高,三季度末持有复星医药、兴业银行等标的,未来仍然看好价值成长蓝筹和低估蓝筹,同时继续挖掘估值趋近于合理,保持较高业绩增速的成长类标的。

基金经理秉承价值投资理念:中欧价值发现由曹名长和蓝小康共同管理。曹名长现任公司事业部负责人,投资与研究经验丰富。曹名长长期秉承价值投资理念,以控制风险为前提,追求绝对收益,投资时兼顾低估值和高成长,其先后管理过8只基金,业绩均处于行业前列。蓝小康2016年12月加入中欧基金,拥有6年证券从业经验。

南方新兴消费增长】   

南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金(简称“南方新兴消费增长”)成立于2012年3月13日,其通过深入研究我国宏观经济结构转型方向和长期发展趋势,选择具备新兴消费增长主题的上市公司进行投资。

投资要点

业绩长短期皆强,领跑同类基金:南方新兴消费增长自成立以来已取得146.13%的累积收益率,年化收益率超过17%。2013年至2016年度收益率分别为17.43%、11.53%、40.30%和6.69%。2017年以来净值增长率超过30%。

聚焦新兴消费:该基金将新兴消费增长分解为消费升级需求以及新生消费需求,考虑到消费升级需求在较长时间内仍将是新兴消费增长的主体,因此对这两部分配置采用核心卫星策略,规定投资于消费升级行业股票的比例占股票投资的比例不低于60%。具体操作上,该基金通过对影响居民收入水平和消费结构的因素,以及消费结构的变化趋势进行跟踪分析,发掘主要消费和可选消费行业中不同时期的消费升级主题;而对于受惠于新生消费需求的股票则主要从医药卫生、信息技术、电信业务三个行业中选择。

双基金经理掌舵:基金经理蒋秋洁和李佳亮均具有5年以上证券从业经验。蒋秋洁2008年加入南方,目前管理5只基金产品,其中2015年开始管理的南方消费活力排名同期同类产品前15%。李佳亮2012年加入南方基金,目前管理4只公募产品,其中南方荣优鑫年享排名同期同类产品前10%。

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