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降低组合波动 布局稳健产品

作者:招商证券来源:中国证券报•金牛理财网编辑:高凌云2017-05-22 07:25

上周市场收涨,由于央行通过MLF注入流动性,市场信心稍有恢复。在投资投资方面,建议选择风格平衡、攻防一体、积极操作的基金经理,在降低组合波动的基础上,有望持续稳健获取收益。

本期挑选出投资风格各异4只偏股型基金,它们均适应震荡的市场风格,有望为投资者带来稳健收益。

中欧时代先锋】   

中欧时代先锋(代码:001938)是中欧基金旗下的一只普通股票型基金,成立于2015年11月3日,最新规模为1.7亿元。基金的业绩比较基准为中证500指数收益率×90%+中证综合债券指数收益率×10%。

投资要点

震荡市收益领先:截至2017年5月19日,该基金成立以来共获得42.9%的收益,在同类可比137只基金中排名第一位,同期沪深300指数下跌2.1%。2016年,基金以15.0%的收益排名同类可比基金前3%,超越同类基金业绩平均26.0%;2017年以来,该基金以9.6%的收益排名同类可比基金前15%,超越同类基金业绩平均7.7%,在震荡市中收益优秀。

自下而上精选个股,投资时代先锋:该基金合约中规定,其股票仓位范围为80%-95%,其中投资于“时代先锋相关股票”的比例不低于非现金基金资产的80%。“时代先锋”主要指受益于科技进步而产生的新兴产业,具体包括以下七大方向:新一代信息技术、生物医药、新能源与新能源汽车、节能环保、新材料、高端装备制造、新兴消费。基金重点关注相关行业,自下而上选股,挑选优质上市公司,结合估值水平和预期差,构建投资组合。

主动调整投资风格,灵活配置重仓股:根据季报披露,基金注重根据市场风格调整投资组合,在震荡市中稳扎稳打,对高估值成长股进行波段操作、及时止盈,在大盘走弱阶段配置低估值蓝筹进行防御,取得了较好的投资效果。

【交银新成长】   

交银新成长(代码:519736)是交银施罗德基金旗下的一只偏股混合型基金,该基金最新规模为5.6亿元。基金的业绩比较基准为富时中国A600成长指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%。

投资要点

穿越牛熊,业绩稳健:自成立以来,该基金累计获得了101.5%的收益,在不同的市场风格中均表现优秀。2015年、2016年,基金业绩排名同类可比基金前25%、10%。截至2017年5月19日,2017年基金以9.0%的收益排名同类可比基金前15%,在震荡市中收益领先。

自下而上精选个股,把握转型经济投资机会:该基金合约中规定,其股票仓位范围为60%-95%,其中投资于经过严格品质筛选、未来预期成长性良好的公司股票不低于非现金基金资产的80%。基金自下而上选股,通过盈利能力、经营效率和财务状况指标筛选出品质优秀的公司;再定量、定性相结合,评估公司行业地位、业绩成长性以及行业成长性,精选个股组成核心股票池,选择定价相对合理个股进行投资。

长期持有个股,敢于重仓出击:根据月报披露,该基金近一年来的股票仓位基本在75%-85%之间变动,整体仓位相对稳定。该基金重仓股持有周期基本在两到三个季度,前十大重仓股占股票资产的比例在50%-70%之间,集中度较高;最重仓个股常分配10%以上的股票仓位,对于长期持有的个股重仓出击,体现了基金经理对选股能力的充分信心。

上投摩根核心成长】   

上投摩根核心成长(代码:000457)是上投摩根基金旗下的一只股票型基金,成立于2014年2月10日,最新规模为15.6亿元。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%。

投资要点

长期业绩稳定优秀:该基金自成立以来已获得了108.7%的收益,且每一个自然年度均获得正收益,稳步跑赢大盘。尤其是2016年和2017年至今,在市场整体表现一般的情况下,该基金表现优秀,分别获得2.8%和17.2%的收益,体现了优秀的抗压能力和可持续发展能力。

充分利用公司内部投研平台,投资于成长潜力个股:该基金充分利用了公司内部投研平台的优势,并规定其投资于具有良好成长性的公司内部研究组合中的股票的比例不得低于非现金基金资产的80%。公司的研究员团队将基于对个股基本面的研究个股投资价值的挖掘,精选出质地优良、具有较高成长潜力的公司,构建内部研究组合。该基金则将采用自下而上的个股精选策略,综合运用定量分析与定性分析的手段,在公司内部的研究组合中精选个股。

持股集中度高,整体风格集中进取:该基金近一年的前十大重仓股占基金股票资产的比例均在80%以上,尤其是2017年第一季度,占比高达92.9%,持股集中度高,体现了该基金集中进取的投资风格。该基金的重仓股主要投资于电子、计算机、化工以及家用电器等行业,整体偏向大盘平衡型风格。

汇丰晋信消费红利】   

汇丰晋信消费红利(代码:540009)是汇丰晋信基金旗下的一只股票型基金,成立于2010年12月8日。基金的业绩比较基准为中证消费服务领先指数收益率×90%+同业存款利率(税后)×10%。

投资要点

开年至今表现优秀:自2017年开年至今,该基金已获得了14.7%的收益,在市场震荡且不断调整的情况下,远超大盘及同类平均业绩水平,在同期可比的195只基金中排名前5%。2016年,在权益类市场整体表现均较为低迷的情况下,该基金的业绩在同期可比基金中排名前三分之一,业绩超越了比较基准,获得相对收益,尤其自该现任基金经理上任以来,该基金表现稳定优秀,体现了基金经理优秀的投资管理能力。

重点挖掘大消费板块优质标的:该基金认为,目前我国的经济发展阶段正在迈入消费主题驱动的增长阶段,因此该基金主要投资于消费范畴行业中具有持续成长潜力的优质上市公司。从该基金所持有的重仓股来看,其近一年来重仓持有的个股大多来自于食品饮料及家电行业,与其所规定发投资主题相吻合。从整体风格来看,该基金的重仓股大多为大盘股,整体呈现出了大盘价值型风格。

持股均衡,较高仓位稳定运作:该基金的股票仓位近一年来均稳定在90%左右,较高仓位稳定运作。其所持有的前十大重仓股占股票资产的比重也大多维持在40%左右的水平,个股占比也较为平均,近一年来整体呈现出了均衡持股的风格,在一定程度上分散了风险。

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