基金周报：2017股市迎来开门红，IPO加速关注打新策略基金

上周，A股整体呈上涨行情，其中沪指上涨1.63%，深成指上涨1.10%，中小板指上涨0.74%，创业板指上涨0.15%。欧美股市方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数涨跌幅分别为1.02%、2.56%和1.7%，法国CAC指数、英国富时100和德国DAX指数指数涨跌幅分别为0.98%、0.94%和1.03%；亚太市场方面，恒生指数单周上涨2.28%，日经225指数上涨1.78%。国内债市方面，中债总财富（总值）指数上周下跌0.29%。

图1：全球主要市场指数周度涨跌幅

基金表现方面，上周表现最好的是QDII型基金，平均上涨1.39%；股票型基金上涨1.13%；债券型基金上涨0.26%；混合型、另类投资基金的平均业绩分别为0.67%、0.21%；现金管理产品方面，货币型基金上周涨幅0.04%。

偏股基金风格方面，各类型风格的基金上周均有上涨，其中大盘价值风格基金表现最好，平均涨1.05%；中盘成长风格表现最差，上涨0.84%；平衡型和小盘成长风格基金的平均业绩分别为0.94%和0.87%。

行业板块方面，上周28个申万一级行业均呈上涨行情，涨幅超过1%的有17个行业，其中国防军工、交通运输、钢铁涨幅分别为4.98%、3.04%、2.78%业绩靠前；表现较差的医药生物、传媒和非银金融则分别上涨0.29%、0.14%、0.12%。

偏股主题基金方面，大宗商品、区位经济和一带一路等主题的偏股型基金业绩居前分别为2.19%、1.93%和1.79%；上周业绩落后的主题基金主要分布在金融地产、健康和非银金融方面，上周涨跌幅分别为0.55%、0.53%和0.04%。

表2：偏股主题基金上周净值涨跌幅前5和后5

前5				后5
主题分类	近一周 （%）	今年以来 （%）	基金数量 （只）	基金分类	近一周 （%）	今年以来 （%）	基金数量 （只）
大宗商品	2.19	2.19	36	TMT	0.66	0.66	75
区位经济	1.93	1.93	3	大海洋战略	0.62	0.62	1
一带一路	1.79	1.79	18	金融地产	0.55	0.55	24
国企改革	1.58	1.58	14	健康	0.53	0.53	118
基建	1.54	1.54	2	非银金融	0.04	0.04	19

债券型基金方面，上周市场749只债券型基金业绩单周平均上涨0.26%。各类型债基中，转债基金平均业绩最好为0.6%，指数型债基垫底平均业绩-0.09%；二级债基、纯债基金、一级债基的业绩分别为0.3%、0.25%和0.22%。

表3：债券基金各类净值表现

QDII基金上周整体表现较好，截至上周四，从投资地区来看，投资英国的QDII基金业绩最好，单周上涨3.68%，投资美国、中国香港和新加坡的QDII业绩分别为1.84%、1.73%和0.7%。从投资主题来看，生物医药以3.58%的幅度领涨，大宗商品则业绩垫底，涨幅0.4%。

表4：QDII基金上周净值涨跌幅情况

基金分类	近一周（%）	今年以来（%）	基金数量	基金分类	近一周（%）	今年以来（%）	基金数量
英国	3.68	3.68	1	生物医药	3.58	3.58	4
美国	1.84	1.84	46	互联网	2.90	2.90	5
中国香港	1.73	1.73	47	资源	2.07	2.07	6
新加坡	0.70	0.70	1	黄金	2.06	2.06	4
总计	1.79	1.79	95	房地产	1.75	1.75	6
				农业	1.50	1.50	2
				油气	1.28	1.28	4
				奢侈品	0.46	0.46	3
				大宗商品	0.40	0.40	4
				总计	1.87	1.87	38

*QDII基金数据截止到上周四

截至上周五，货币型基金平均7日年化收益率为3.34%，银行理财指数平均收益率为4.15%，理财基金收益率为3.63%。

表5：货币基金近一年收益率变动情况（黄色线条）

注：黄色为货币基金收益率

基金公司方面，股票型基金中上周中融基金、前海开源基金和安信基金平均业绩居前，分别为2%、1.78%和1.72%。

QDII型基金方面，上周涨幅较好的是上投摩根基金、交银施罗德基金和招商基金，业绩分别为2.7%、2.42%和2.24%。

混合型基金方面，上周业绩较好的基金公司有汇丰晋信基金、华商基金和泰信基金，分别上涨1.8%、1.69%和1.34%。

债券型基金方面，上周表现较好的前海开源基金、华商基金和民生加银基金，业绩分别为1.15%、0.71%和0.7%。

表6：基金公司各类基金表现

*QDII基金数据截止到上周四

消息面方面，证监会新闻发言人邓舸6日表示，证监会对四宗案件作出行政处罚，涉及1宗内幕交易案、1宗短线交易案、2宗短线交易及内幕交易案，四宗案件涉及的上市公司包括银鸽投资、丹化科技、围海股份、利德曼等。其中，对涉及围海股份前董事会秘书成迪龙涉短线交易、内幕交易案件，证监会表示，根据《证券法》相关规定，宁波证监局决定对成迪龙短线交易的违法行为给予警告，并处以8万元的罚款；对成迪龙内幕交易的违法行为处以60万元的罚款。邓舸指出，上述行为违反了证券法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。证监会将对违法违规行为持续保持高压态势，切实保障资本市场稳定健康发展与投资者合法权益，监管力度加强有利于行业的长期发展。

2017年人民银行工作会议1月5日至6日在北京召开。会议指出，当前，中国经济保持平稳健康发展，稳中向好，改革开放取得新突破。进一步加大对钢铁煤炭去产能、重点行业转型调整和京津冀协同发展等国家重大战略的金融支持力度。因城施策，继续落实好差别化住房信贷政策。切实防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。相关基金海富通上证周期ETF联接（519027）、新华行业周期轮换（519095）等。

1月6日，证监会核准了14家企业的首发申请，其中，上交所7家，深交所中小板2家，创业板5家。本次奇精机械股份有限公司将直接定价发行。上述14家企业筹资总额不超过48亿元。IPO继续加速，搭配基金参与新股申购的基金也是不错的选择，例如南方利众（001335）、天弘安康养老（420009）等。

国土部、财政部、农业部日前联合发布《关于加快推进农垦国有土地使用权确权登记发证工作的通知》，明确到2018年底，完成权属清晰、无争议的农垦国有土地使用权确权登记发证工作。“农业供给侧结构性改革”早在2015年底就被首次提出，“三农问题”已连续13年成为中央一号文件的重点关注内容，2016年12月9日中共中央政治局举办会议时明确要求积极推进农村供给侧结构性改革，多家机构认为2017年农村供给侧改革有望获得重点推进。相关基金工银瑞信农业产业（001195）、农银汇理现代农业加（001940）等。

海外市场方面，12月我国外汇储备余额30105.2亿美元，前值30516亿美元。SDR计价口径12月外汇储备22394.15亿SDR，前值22541.61亿SDR。研究人士认为，12月外汇储备连续下降，主要系央行为稳汇率的外汇市场操作，导致外储的大幅消耗。央行正面临目标选择，如果目标是保汇率，则面临外储消耗，一旦外储下降到临界点而汇率仍然存在强烈贬值预期，则面临挤兑风险；如选择保外储，则需加快贬值和加强资本管制。

1月6日，美国发布了去年12月非农就业数据，数据显示，美国12月季调后非农就业人口增加15.6万，升幅低于预期值17.5万；11月增幅由17.8万修正为20.4万，10月增幅由14.2万修正为13.5万，11月和10月两个月合计上修1.9万。安联首席经济顾问埃尔埃利安表示，劳动力市场受到结构性挑战，劳动力报告将支持美联储进行加息；预计受中国影响会有一段时期的汇市波动；政治因素可能会改变市场上的通货再膨胀看法；债券市场将消化更高的薪资通胀；过去两日的债市表现异常；市场应小心美元太过强势。

债券市场上，节后第一周资金面有所好转。银行间债券质押式回购隔夜、7D、14D品种的利率分别达到2.0566%、2.3246%和2.6862%，较前一周分别变动-4BP、-27BP和-110BP，而1M和3M品种则分别变动-287BP和5BP；较前一周，上海同业拆放利率SHIBOR的隔夜、1W利率分别变动-12BP、-10BP，而2W和1M品种利率则分别变动了-5BP和10BP。公开市场方面，央行上周净回笼5950亿元。

一级市场方面，上周新发占全规模为2096.7亿元。从类型分布来看，发行规模较大的是同业存单749.2亿元，占总发行规模的35.73%，ABS占比为3.34%。二级市场方面，上周成交总额为12186.9亿元，其中同业存单成交占比32.43%，金融债占比32.3%；中期票据、国债、短期融资券和企业债交易量也比较靠前，分别占比9.43%、9.4%、6.66%和5.93%；资产支持证券、可交换债、可转债占比较小分别为0.10%、0.09%和0.09%。债市整体发行和成交量较前期均大幅降低。

近期债市行情稍显回暖，但仍需警惕春节前的流动性隐患，建议债基投资思路以轻配、防御为主。此外IPO加速，搭配积极参与新股申购的基金也是不错的选择，例如南方利众A（001335）、天弘安康养老（420009）等。

 

 

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