新发基金投资攻略

截至6月3日，共有38只公募基金正在募集或已公布发售公告。包括18只混合型基金、10只保本型基金、7只债券型基金、1只股票型基金和2只QDII基金，基金发行数量有所回落。6月份股市面临着美联储是否加息、A股是否被纳入MSCI、英国是否退欧等因素的影响，而货币市场则面临着年中金融监管考核、流动性波动等因素的影响，市场存在很大的不确定性，预计会影响新基金发行市场，混合型基金和债券型基金的发行热度在未来一段时间将持续。本期从新发基金中精选4只产品进行分析，供投资者参考。

【长盛同享保本】

长盛同享保本A/C（代码：002789/002790）是长盛基金旗下的第一只保本混合基金，也是公司重磅推出的固收新品，该基金运用投资组合保险技术，为投资者提供保本周期到期时保本金额安全的保证，并力求获得高于业绩比较基准的投资收益。

两年保本周期，双重保本策略：基金保本周期为两年，对认购并持有到期的基金持有人的净认购金额、认购费用及募集期间的利息收入之和提供保本。该基金引入第三方担保机构——安徽省信用担保集团有限公司提供本金担保。该基金将灵活运用固定比例组合保险策略（CPPI）和时间不变性投资组合保险策略（TIPP）两种投资组合策略，锁定下行风险。通过投资固定收益类资产积累安全垫，择机配置权益类资产以增厚收益，兼顾股、债两市投资机会，实现股市上涨时不踏空，股市暴跌时不深套。

触发式保本，提前锁收益：该基金设立触发式保本机制，即第一个保本周期内设置15%的目标收益率，如该基金A类份额累计净值收益率连续15个工作日达到或者超过预设目标收益率，可提前结束保本周期，及时锁定前期收益。在两年的保本周期里，设置触发到期条款，一方面在市场向好之际，满足投资者投资股市的流动性需求；另一方面，指数冲高后易震荡，客户既有盈利又有受损风险，该机制可以使得客户盈利得到一定程度的锁定，使投资者能够提前落袋为安。

固收总监亲自挂帅：该基金的拟任基金经理为蔡宾，现为长盛基金副总经理、固定收益部总监，拥有丰富的投资管理经验，并历经牛、熊市考验。他管理长盛积极配置的任职年化收益率为6.48%，在66位同期可比基金经理中排名第7位。他认为目前债市平稳、股市震荡的行情正是保本基金入市的最佳时机，有利于积累更高的安全垫，在牛市里有更高股票仓位来博取更高收益。

投资建议：该基金是一只设置目标收益率的保本型产品，保本期一般为两年，但当某一保本期触发目标收益时该保本期将提前到期。该基金预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金和一般混合型基金。建议具有保本需求、风险承受能力较低的投资者积极认购。

【长信利发债券】

长信利发债券（代码：519933）是长信基金公司旗下的第15只债券型基金。该基金是一只二级债基，通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，力求为投资者提供稳定增长的投资收益，业绩比较基准是“中证全债指数×90%+中证800指数×10%”。

二级债基增厚收益：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产的比例不超过20%。数据显示，今年前5个月新成立的二级债基有29只，是去年同期的近三倍。统计过去的五年中，在债市上涨叠加股市上涨的年份，二级债基的收益优势较为明显，而债市调整的年份，二级债基的平均业绩虽然不如纯债基金和一级债基，但整体差别较小。在债市空间有限，股市相对乐观的今年，选择二级债基以期增厚收益。

明星团队执掌：该基金聘用双基金经理，公司副总经理、固定收益部总监李小羽挂帅，他还同时管理长信利丰等6只债券基金；李小羽在长信基金工作14年，多年的专业投研实战锤炼，练就其对宏观环境和债券市场的准确分析和判断，即使在极端的行情下，他也能保持理性和清醒。截至2016年6月2日，他独自管理的长信利丰成立以来的收益率是111.35%，2015年业绩增长27.54%，在同期同类可比的143只基金中位列第8位，为投资者取得了很好的业绩回报，2014年、2015年连续两年荣获债券型基金金牛奖。另一位基金经理是刘波，他与李小羽联手管理长信利保、长信可转债、长信金葵和长信利广4只基金，两人默契十足，现再度联手为长信利发保驾护航。

公司固收实力强劲：长信基金公司目前管理基金36只，其中债券型基金14只。截至2016年一季末，公司管理规模500.30亿元，截至2016年5月底，长信基金旗下债券型基金过去两年、过去三年的平均收益分别为21.29%、18.33%，位居同类基金公司前茅。

投资建议：该基金为债券型基金中的二级债基，其预期风险和收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。建议风险承受能力较低的投资者积极认购。

【华商万众创新灵活配置】

华商万众创新灵活配置（代码：002669）为华商基金公司旗下的第27只混合型基金。该基金是一只主题基金，投资于“万众创新”方向的证券资产不低于非现金资产的80%，业绩比较基准是“中证800 指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%”。

仓位灵活，攻守自如：该基金是灵活配置型混合基金，在牛市中其股票仓位最高可升至95%，显示出十足的股性，分享股市上涨带来的收益；熊市中股票仓位最低可降为0%，表现出债性，避免既得利润的损失；根据市场变化及时调整大类资产配置，攻守兼备、进退自如。

创新主题，前景向好：基金名称中的“万众创新”涵盖三个维度，即制度创新、技术创新和商业模式创新。其中，制度创新指通过创设更加高效的制度、规范体系来实现社会的持续发展和变革的创新，涉及地产、交通运输、非银金融、食品饮料等行业；技术创新指生产技术的创新、将已有的技术进行应用创新，包括电子、家电、汽车、通信，新材料、新能源等主题；商业模式创新指为企业价值创造的基本逻辑发生了变化，以新的有效方式来盈利，触及“互联网+”、医药生物、商业贸易、轻工制造、餐饮旅游、农业等热点。该基金密切关注国内外宏观环境及证券市场微观环境的变化，灵活适度调整基金资产的配置，充分把握中国经济转型中涌现出的各类创新所带来的投资机会，重点投资顺应社会变革、提升经济体效率、改善消费者生活品质的上市公司。

基金公司权益管理能力强：华商基金公司目前管理混合型基金26只，截至2016年一季度末，公司管理规模543.96亿元。截至2015年年末，公司旗下的15只混合型基金的年度净值增长率算数平均为56.63%。2015年，华商价值精选、华商创新成长、华商盛世成长的年度净值增长率分别为92.77%、85.40%和84.67%，彰显了华商基金权益类基金的管理实力。

投资建议：该基金为混合型基金中的灵活配置型品种，其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议那些看好创新主题、具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

【华夏新起点灵活配置】

华夏新起点灵活配置混合（代码：002604）是一只灵活配置的混合型基金，股票投资仓位0-95%。该基金通过分析宏观经济和资本市场发展趋势，追求资产的稳健增值，业绩比较基准是“沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%”。

债券投资为主，适时参与打新：该基金虽然是混合型基金，但其在招募说明书中详细并重点介绍固定收益资产的配置策略，而对于股票投资策略只是简单说明，以此推断出在成立之后，该基金主要通过配置债券等固定收益产品获取持续且稳定的投资回报。作为混合型基金，该基金可以适时参与一级市场的股票申购，获取增强收益的机会。此外，该基金的股票仓位为0-95%，当市场处于牛市时，还可以根据市场行情及时调整并充分配置权益类资产，以达到在股市趋势性上涨时获取较高收益。

双基金经理，为基金保驾护航：拟任基金经理之一韩会永于2000年5月加入华夏基金，现任公司董事总经理，固收领域管理经验丰富，他先后管理过的基金产品总计6只，其中5只都是固收类产品，在其任职期间均获得正收益。另外一位基金经理陈虎先生于2014年8月加入华夏基金，现任股票投资部高级副总裁。两位基金经理各自擅长方向不同，分别在固定收益和权益投资有较强的管理能力，不但能够为该基金的多策略运作提供保障，还能够为基金日后的业绩表现保驾护航。

基金公司实力保障：截至2016年一季度末，华夏基金资产管理规模（不含联接基金）达到5931.14亿元，在纳入统计的105家基金公司中排名第2位。截至2016年6月2日，华夏基金旗下共管理基金产品数量为66只，权益类基金产品数量为47只。华夏基金固定收益率资产管理规模在行业内处于领先地位，投资管理经验丰富，公司设立了专职债券投资经理与分析师团队，并在同业中最早建立了信用研究团队，为该基金提供强有力的支持。

投资建议：该基金为混合型基金中的灵活配置品种。其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议具有一定风险承受能力、预期收益较高的激进型投资者参与。