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打新基金没新打 4招让你辨别赎回还是持有!

作者:菜导来源:菜鸟理财编辑:张晓娇2015-10-20 14:00

辨别寻找

7月初IPO暂停后,曾经风光一时的打新基金忽然无米下锅。现在三个多月过去了,除了有时媒体爆出巨额赎回新闻外,好像也没怎么听到打新基金的声音了。菜导整理了一下这几个月来打新基金的去向,算是给大家一个参考。

其实基金类型中并没有专门的“打新基金”这一类,只是有些基金以认购新股这种无风险收益为卖点。要判断这只基金是否专为打新而来,菜导的方法是从IPO暂停前后的净值波动差异,以及此前的报道和宣传来寻找传说中的打新基金。

第一类:转向固定收益

因为打新基金本身是偏保守的风格,由于无新可打,便重点转投债市。股票仓位很低,大量现金空置,导致净值波动很小。这是打新基金中最常见的一种类型。比如下面这些基金:

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7月4日证监会发布IPO暂停公告至今,这些基金的净值增长率到现在也就在1%左右波动。而在IPO暂停之前的三个多月里,它们的净值增长率还是相对较大的。

从打新股转向固定收益类产品,净值增长一下子放缓甚至直接不动了,但是管理费还是按原来的标准收取,这对投资者来说就很不划算啦。大家都知道,混合型基金的管理费比债券型基金要高一些。一般混合型的在1.2%-1.5%,而债券型的大概在0.6%-0.8%之间。

此前打新基金的大客户是机构投资者。但是IPO暂停后,打新基金收益不见涨,管理费照收,于是一些机构投资者就陆续赎回资金了,因为他们的规模很大,再加上一些投资者持有时间短,赎回时缴纳的手续费也比较高。

这就是我们之前见到的因为巨额赎回导致净值暴涨的事件由来,最著名的就是鹏华弘锐混合C(001493)在7月7日净值暴涨71.79%。无意间让鹏华弘锐剩下的持有人躺着薅了一大撮羊毛~~哇哈哈

第二类:转向股市

除了转向固定收益类产品,还有一小撮打新基金不甘寂寞,积极加入股市参加抄底和反弹。菜导发现一只很有意思的打新基金——安信鑫发优选混合000433),这只基金成立于2013年年末,此前一直是纯正的打新基金。

没想到股灾之后竟然摇身一变成为一只大股基!贴张累计收益率走势图,菜友们感受一下:

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看它的收益波动,8月份之前还是非常平稳的。6月末的时候,这只基金的仓位显示是不到2%,不过看最近这两个月的节奏,估计得有七八成以上的仓位了。

那么这只积极的打新基金赚到钱了么?额……然并卵,从上面这张图来看,至少目前它的抄底计划还没成功,仍需努力。

除了安信鑫发优选混合之外,还有一些基金也积极加入股市,变身权益类基金。比如东吴阿尔法灵活配置混合000531)、招商安达保本217020)等等。

该继续持有还是赎回呢?

好了,分析完“打进基金”的两种去向,那么问题来了,菜友们到底是继续持有还是赎回来呢?这里有一个背景,大家可以先看看:IPO历史上共有8次暂停记录。从暂停原因来看,可参考的是2008年9月16日-2009年7月10日的第七次暂停。

在那次IPO暂停期间,“受金融危机等多重因素影响,A股在经历了6124点的疯狂之后一路下行,至2008年12月时已经下跌了1年多,股指最低1664点。进入2009年后,市场一度走出2008年至今最大的一波反弹行情。”(摘自新浪财经7月4日报道《A股历史上8次IPO暂停及重启:3次下跌》)

回到今年这次IPO暂停,从今年7月初至今,已过去三个多月。还会持续多久,菜导也不能做准确预测,但至少今年年内应该不会重启了。所以,到底是继续持有还是赎回,菜导建议,可以根据以下几点来参考判断:

一看自身资产配置

首先看本身资金是否充裕,这部分基金所占资产比例多少。如果占比不多,又懒得折腾,可以选择坐等,反正IPO总会重启。说不定这中间又有机构投资者按耐不住,大规模赎回了呢,还能躺着薅羊毛,哈哈~~

二看基金收益

如果前期收益率不高、新股中签不多、规模又比较大(会稀释新股收益),比如超过50亿元,这类基金的打新收益随着时间推移会越来越稀薄。坐吃山空的情况下,可考虑赎回。

三看基金投资策略

如果始终坚持原先的投资策略,那么它在未来一段时间内还将收着混合基金的管理费,做债基的事情。建议替换成管理费更低的债基,或者投入权益类基金抢一把反弹。

如何判断它的投资策略?还是那句老话,看基金定期报告,最近三季报将密集出炉,菜友们可以关注一下,实在不行就看二季报。有些基金打定主意不换道的,会在二季报中明确地提出。

举栗子给大家看看:

(1)、易方达新收益C就在二季报里写道:“本基金将逐步转向以债券投资为主,根据市场情况,适度参与股票市场投资,提高基金收益,在新股发行重启之后继续积极申购新股。”

(2)、工银瑞信绝对收益B写道:“从三月份开始,新股认购以及期现套利已经明显成为最满足我们风险收益比目标的两个策略,本基金就适时地将投资倾斜于这两类策略。”现在新股认购和期现套利都没戏了,怪不得这只基金几乎不动啊!

四看基金经理

看看基金经理是否有权益类基金管理背景。如果有,那么很可能这只基金会投资股市,可以考虑继续持有。不过也要注意看一下基金经理此前的投资业绩,如果不太好就算了。 

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