基金调研应回归本源
乐歌股份董事长“怒怼”平安资管事件还在不断发酵。近期，中国证券投资基金业协会召集基金公司、私募及券商资管投研人员，围绕“加强从业人员调研规范，培育基金行业健康文化”召开座谈会，对买方投研人员开展调研工作提出倡议。
笔者认为，对投资对象进行调研是机构投资者发挥专业价值、履行受托责任的必然要求，对基金等买方机构来说，实地调研也是发现企业价值、消除信息不对称的过程。自我国基金业诞生以来，在价值投资、长期投资的过程中，上市公司调研发挥了重要作用。但不可否认，个别机构的投研人员在调研中未能做到勤勉尽责，走马观花式和吃喝玩乐式调研仍然存在，甚至不乏勾兑式调研，触碰内幕交易红线。从这个角度看，在“怒怼”事件暴露机构调研中的一些问题后，行业有必要反思买方调研中存在的问题与不足，回归调研的价值发现本源，切实提高投资调研能力。
首先，基金投研人员应该牢记为谁调研，坚持投资者利益优先原则。投研人员应当从投资者利益出发，独立客观地开展投资调研工作，防范利益冲突和利益输送，避免商业贿赂，更不能触碰内幕交易、操纵市场等红线，借调研为自己谋私利。
其次，基金投研人员应该切实发挥专业投资能力，发现价值、明辨风险。投研人员应当周密准备、精心安排、全面了解、深入分析，通过对事前、事中、事后以及调研报告的撰写等各个环节的把控，提升调研质量。在调研过程中积极发挥机构投资者的价值引领作用和“压舱石”功能，为投资者创造长期价值。
与此同时，基金投研人员也应该尊重调研对象，形成良好的互动关系。上市公司是资本市场的“基石”，企业家是决定上市公司质量的关键因素之一。基金投研人员作为机构投资者，应该尊重企业家精神，共同促进上市公司质量的提升。
当然，调研只是机构投资者发挥价值发现功能的其中一环，良好的投资调研文化形成，有赖于多方面的共同努力。特别是基金公司始终坚持长期投资、价值投资理念，将对树立健康的投资调研文化起到重要的作用。
