净值型银行理财周报（12月21日-12月27日）

摘要：

据金牛理财网统计，上周（12月21日-12月27日）有90家商业银行和理财子公司共新发公募净值型理财产品328只，环比减少18.61%。截至12月27日，公募净值型银行理财产品存续数量超过11266只。

近段时间，理财子公司的筹建和开业迈入加速度。目前获批筹建或获批开业的城商行理财子公司有5家，包括杭州银行、宁波银行、徽商银行、南京银行和江苏银行，其中宁银理财于12月25日在宁波揭牌，正式开业运营。此外，12月20日，中银理财和东方汇理资产管理筹建合资理财公司的请示获得批复，其中东方汇理资产管理出资比例为55%，中银理财出资比例为45%，这是第一家在华设立的外方控股理财公司。

据金牛理财网统计，上周（12月21日-12月27日）有90家商业银行和理财子公司共新发公募净值型理财产品328只，环比减少18.61%。截至12月27日，公募净值型银行理财产品存续数量超过11266只。

另据统计，上周预期收益型理财产品共新发1262只，环比少发86只，平均预期收益率3.84%，环比下跌2个基点。12月初预期收益型银行理财产品的收益率曾小幅反弹，但由于年末资金面非常宽松，因此临近年末银行理财收益率反而呈现下行态势。

一、产品发行情况

上周90家商业银行及理财子公司新发公募净值型理财产品328只，发行银行数量环比减少38家，发行产品数量环比减少75只，减少了18.61%。

其中，封闭式产品新发277只，占比84.45%；开放式产品新发51只，占比15.55%。

图1.近7周净值型银行理财产品发行量

数据来源：布尔资管；数据截至：2019年12月27日

从发行银行类别来看，上周外资行没有新产品发行，中资行中城商行发行产品数量最多，上周新发净值型产品151只，占比46.04%；农商行发行数量最少，为35只，占比10.67%。从增长量来看，上周仅国有大行发 行产品数有所增加，环比增加10只。

表1：不同银行类别净值型产品发行汇总

数据来源：布尔资管；数据统计区间：2019年12月21日至2019年12月27日

具体银行来看，国有大行（包含理财子公司）方面，交通银行及其理财子公司发行产品数量最多，上周交通银行新发产品1只，交银理财新发产品24只，占国有大行发行总量的54.35%。据悉，交银理财新发的产品中有22只为第一批承接母行的理财产品，包括“得利宝·私银”、“沃德稳享”、“沃德睿享”、“私银欣享”等四大系列产品。股份制银行中华夏银行发行最多，共发行70只，占股份制银行发行总量的72.92%；城商行中，青岛银行发行最多，新发27只；农商行中发行量最多的是上海农商行，新发4只。

理财子公司方面，上周理财子公司共新发37只产品，除了交银理财新发24只最多以外，其次是建信理财新发产品7只，中银理财和农银理财各发行产品2只，工银理财和招银理财发行产品1只。

从产品期限类型来看，上周新发产品封闭运作或开放周期依然主要集中在3-12个月，占比75.61%。具体来看，3-6个月的产品发行数量最多，达到136只，占所有新发产品数量的41.46%；其次为6-12个月（含）产品，共发行112只，占比34.15%；其他期限类型，上周并未发行T+0产品；1个月(含)以内产品发行8只；1-3个月（含）产品发行21只；1年以上产品共新发51只。

表2： 各期限类型净值型产品发行汇总

注：开放式产品的期限类型是指产品开放周期。

数据来源：布尔资管；数据统计区间：2019年12月21日至2019年12月27日

二、存续产品情况

截至12月27日，净值型银行理财产品存续数量共11266只，环比增加258只，涉及银行和理财子公司249家。其中，封闭式产品共7336只，占比65.12%；开放式产品3930只，占比34.88%。

据不完全统计，目前中资银行公募净值型产品存续数量最多是华夏银行，共1499只；其次是工商银行，共存续591只。其中，开放式产品存续数量最多的中资银行是苏州银行，达到151只，首次超越了兴业银行（147只）；封闭式产品存续数量最多的银行依旧为华夏银行，达到1451只。

图2：中资行净值型产品存续数量top10

数据来源：布尔资管；数据截至2019年12月27日

三、一周银行资管动态

1.理财子公司迈入加速期 已有15家获批筹建

内容摘要：近段时间，理财子公司的筹建和开业迈入加速度。连续两日，5家银行理财子公司有了“新动作”，其中兴银理财正式开业，宁银理财有限责任公司与杭银理财有限责任公司得到开业批复，南京银行与江苏银行这2家城商行获批筹建理财子公司。（中国经营网）

点评：目前获批筹建或获批开业的城商行理财子公司有5家，包括杭州银行、宁波银行、徽商银行、南京银行和江苏银行，主要集中在净值型银行理财业务发展最快的头部区域。根据中证金牛的区域净值型银行理财综合能力排名，杭州银行和宁波银行位于浙江省内前两名，在全国城商行中位列第2、第7位；江苏银行和南京银行在江苏省内位列前两名，在全国城商行中分别排第3和第4位。

2. 首家外资控股理财公司获批筹建 中银理财持股45%

内容摘要：12月20日，从银保监会官网获悉，中银理财和东方汇理资产管理筹建合资理财公司的请示获得批复，同意东方汇理资产管理和中银理财合资在上海市筹建汇华理财（暂定名），东方汇理资产管理出资比例为55%，中银理财出资比例为45%。这是第一家在华设立的外方控股理财公司，目前还有其他国际资管机构正在与有关银行理财子公司沟通，协商合资设立外资控股的理财公司。（和讯银行）

点评：外资入股甚至控股银行理财子公司，一方面有利于落实金融业对外开放的政策，引进外资机构先进的经营管理办法，另一方面有利于加快金融产品的创新，弥补理财子公司在权益类资产、衍生品等方面投研的不足。但需要注意合作初期管理层的东西方思维模式、行为方式等能否很好的融合，且在外资市场准入过程中，相应的监管体系也要不断完善，保障国家经济信息安全和市场秩序。

3. 黄金期权上市 银行理财有望受益

内容摘要：12月20日，黄金期权在上海期货交易所正式挂牌交易。市场人士认为，黄金期权的上市，有望和黄金期货形成良性互动，进一步丰富黄金产业避险工具。同时，对于商业银行来说，有望为其设计高性价比、灵活多样的风险管理及投资收益工具提供有力支撑，满足客户多样化的投资需求。（中国证券报）

点评：一直以来，银行理财产品都是贵金属市场重要的参与者，很多结构性存款都会挂钩黄金现货、期货或期权等衍生品。黄金期权在国内上市，不仅降低了银行的交易成本，还避免了以前挂钩海外黄金期权遇到的汇率风险。在黄金市场蓬勃发展的同时，也为银行理财设计更多样化的避险保值类产品提供了更为丰富的衍生品工具，拓宽为客户服务的领域。

4.城商行首家 宁银理财正式开业运营

内容摘要：12月25日，宁波银行全资理财子公司宁银理财有限责任公司（以下简称"宁银理财"）在宁波揭牌，成为国内首家正式开业运营的城商行系理财子公司。据了解，宁银理财注册资本15亿元，主要从事发行公募、私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。公司于2019年7月获准筹建，并于12月19日正式获得宁波银保监局开业批复。（和讯）

点评：资管新规后宁波银行积极推进理财业务转型，在产品规模、信息披露等方面都处于行业前列。根据中证金牛发布的区域净值型银行理财综合能力评价，宁波银行位居浙江省内第二名，在全国城商行中位列第7。宁银理财作为浙江省也是全国首家开业运营的城商行系理财子公司，将进一步加速宁波银行理财产品的转型进程。

5. 理财子公司进场：超六成产品1元起投

内容摘要：2019年可以被称为银行理财子公司“元年”，理财子公司作为资管“新兵”加入竞争中，与原有的市场玩家一同逐鹿资管市场。记者统计了工银理财、农银理财、中银理财、建信理财和交银理财这5家理财子公司的产品信息。截至12月19日，这5家理财子公司共发行75款产品，有50款为“一元”起投，占比超过六成。其中以中银理财和建信理财的“一元起投”产品最多。（每日经济新闻）

点评：理财子公司发行的净值型产品在投资门槛上向货币基金靠拢，降至一元起投，更加扩大了银行理财业务的客户范围。可选择的产品范围扩大，产品信息披露对于投资者挑选产品显得更加重要。建议监管部门或行业自律机构可以制定银行理财信息披露规范和统一内容格式，以便更好地服务投资者，推进净值化转型。

 

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