信托资产规模趋稳 转型提升主动管理能力

2018年以来，由于经济面临下行压力和监管力度的加强，信托行业遭遇多方面挑战。2018年全年信托资管规模下降、经营业绩呈现下滑态势，这让信托行业压力陡增。不过，2019年上半年数据显示，信托行业资产规模逐渐趋稳，主动管理能力和经营效率有所回升。

信托资管规模降中趋稳

据中国信托业协会数据，截至2018年底，全国68家信托公司受托资产22.7万亿元，同比下降13.5%。从季度环比增速看，1季度环比增速为-2.41%，2季度和3季度环比增速分别是-5.25%和-4.65%，4季度则是-1.89%。信托资产规模全年呈现持续下降，但4季度有趋稳的态势。

进入2019年，信托资产规模下行趋势继续收敛，信托主动投放亿元增强。截至2019年6月底，全国68家信托公司受托资产规模为22.53万亿元，较2018年末下降0.07%。其中1季度环比增速为-0.7%，2季度环比增速为-0.02%。

从信托资金来源来看，截至2019年上半年末，单一资金信托占比为40.97%，较2018年末下降2.36个百分点；集合资金信托占比为43.57%，较2018年末上升3.55个百分点；管理财产类信托占比为15.46%，较2018年末下降1.09个百分点。在当前去通道、去嵌套的严监管氛围下，集合信托占比上升并超过单一信托，表明信托公司主动管理能力在逐步提升。

2018年末，所有者权益为5749.30亿元，同比增长9.50%。从所有者权益的构成来看，截至2018年4季度末，实收资本为2654.15亿元，占所有者权益的46.16%，比2018年3季度末下降1.4个百分点；与2017年4季度末46.05%基本持平。

截至2019年上半年末，所有者权益为5980.85亿元，较2018年末增长增长4.03%。从所有者权益的构成来看，截至2019年上半年，实收资本为2734.14亿元，占比为45.72%，较2018年末下降0.44个百分点；信托赔偿准备金266.38亿元，占比4.45%，较2018年末增长0.08个百分点；未分配利润为1749.05亿元，占比为29.24%，较2018年末上升0.87个百分点。多家信托公司增资扩股夯实资本金，有助于低于系统性金融风险。

信托业绩止跌回升

从2018年年报数据显示，68家信托公司实现营业总收入1140.63亿元，同比下滑4.2%。信托营业收入下降主要是受严监管、信托项目风险暴露增多、资本市场波动等因素的影响所致。

2019年上半年，68家信托公司实现经营收入522.95亿元，同比增长1.87%；利润总额374.96亿元，同比增长4.14%。

从人均创利来看，2019年上半年人均利润137.20万元，同比增长5.13%。从信托报酬率来看，2019年上半年平均年化综合信托报酬率0.54%，较去年明显提高。

总的来看，在信托资产规模下降的情况下，2019年上半年信托业营收、利润总额、人均利润同时上升，表明信托行业经营效率的提升。信托报酬率回升，则得益于信托通道业务的压缩，主动管理业务的增长。

信托业加强支持实体经济

从信托资金投向来看，截至2019年上半年，投向工商企业的信托资金占比依然稳居榜首，其后依次为房地产、基础产业、金融机构、证券投资等。相较于2018年末，投向基础产业与房地产领域的信托资金占比继续上升；投向工商企业、金融机构与证券市场的的信托资金占比继续下降。

具体来看，截至2019年上半年末，投向工商企业的信托资金余额为5.61万亿元，较2018年末下降1.06%；投向金融机构的信托资金余额为2.58万亿元，较2018年末下降21.58%；投向基础产业2.89万亿元，较2018年末增长4.7%；投向房地产的信托资金余额2.93万亿元，较2018年末增长8.92%；投资证券市场的信托资金余额1.99万亿元，较2018年末下降9.5%。