净值型产品发行再创新高 理财子公司时代到来

上周交银理财正式开业，与建信理财、工银理财成为首批开业的三家理财子公司。随着子公司陆续开业并推出创新类子公司理财产品，银行理财市场已经迎来全新发展阶段。

上周各银行净值型产品发行比较积极，创下近一阶段单周发行量新高。金牛理财网统计显示，上周（6月8日-6月14日） 60家商业银行新发公募净值型理财产品215只，环比增加38只。其中新发封闭式产品194只，环比增加34只；开放式产品21只，环比增加4只。截至6月14日，净值型银行理财产品存续数量共6843只，较上一周增加106只；其中封闭式产品3853只 ，开放式产品2990只。 

一、产品发行情况

从发行银行来看，上周国有大行新发净值型产品发行22只，占比超10%；股份制银行发行52只，占比24.19%；城商行共发行113只，占比52.56%；农商行发行27只，占比12.56%；外资行仅发1只。具体银行来看，上周国有行中工商银行净值产品发行最多，共发15只；股份行中华夏银行净值产品发行最多，共发19只；城商行中青岛银行净值产品发行最多，共发28只；农商行中江苏江南农商行净值产品发行最多，共发5只；外资行的1只由花旗银行发行。

从净值型产品的投资期限来看，上周1年以上产品共新发46只，占比超21%；6-12个月（含）的产品共71只，占比33.02%；3-6个月（含）产品共75只，占比近35%；1-3个月（含）共21只，占比近10%；7天-1个月（含）和7天（含）以内的产品各1只；上周无T+0产品发行。

注：开放式产品的投资期限是指开放周期。

从净值型产品的投资类型来看，上周新发产品中混合类产品的共31只，占比为14.42%；固定收益类产品的共181只，占比为84.19%；结构性投资类产品共3只，占比为1.4%。

二、存续产品情况

截至6月14日，净值型银行理财产品存续数量共6843只，较上一周增加106只；其中封闭式产品3853只 ，开放式产品2990只。

从银行类型来看，净值型产品数量最多的是城商行，达到2211只，占比超32%；其次是外资行，共1726只，占比超25%；第三是股份制银行，共1242只，占比18.15%；第四是国有大行，共1056只，占比超15%；最后是农商行，共608只，占比超8%。

从存续产品的投资期限来看，6-12个月（含）的产品数量最多，达1870只，占比超27%；其次是1年以内的产品，共1791只，占比超26%；第三是T+0产品，共1452只，占比超21%；第四是3-6个月（含）的产品，共1178只，占比超17%；1-3个月（含）、7天-1个月（含）及7天以内的产品数量较少，合计占比不到10%。其中约90%的T+0产品由外资行发行，国内银行中城商行占比超46%，股份行和农商行占比为17.39%，国有大行占比超14%。

注：开放式产品的投资期限是指开放周期。

从产品投资类型来看，混合类产品数量最多，达3575只，占比52.24%；其次是权益类产品，共1747只，占比26.24%；固定收益类产品共1503只，占比超20%；结构性投资类产品数量最少，仅18只，占比0.27%。

三、银行资管动态

回归资管本源 银行理财子公司启航

内容摘要：目前，六家国有大型商业银行的理财子公司均已获得监管批准 筹建，工商银行、建设银行的理财子公司已开业。2018年12月2日，中国银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，理财子公司正式成为一类全新 的商业银行投资的非银行金融机构。2019年，其他类型银行的子公司试点也将逐渐开启，银行资管转型将加速推进。 (金融界）

金牛点评：作为独立的法人主体，理财子公司在与母行各部门及分行协 同、投资产品和策略制定等方面仍面临较大挑战。对此，理财子公司需更多借鉴其他资管机构发展经验，比如推出开放式的综合服务，既可以根据自身投研能力设计相应的资产管理产品，也可引入第三方发行的产品，为客户提供多样的资产管理产品和投资服务。

理财子公司衔枚疾进 银行系公募迎新竞合局面

内容摘要：近期，建行和工行的理财子公司均正式开业经营，银行理财子公司的推进速度超预期。与银行理财子公司存在较多业务重叠的银行系公募直面激烈竞争，但在多位业内人士看来，两者之间竞争无可避免，合作也势在必行。5月29日，邮储银行发布公告称，根据银保监会的批复，获准筹建中邮理财有限责任公司。交通银行也紧随其后，宣布公司全资子公司交银理财有限责任公司获得银保监会批准开业。（上海证券报）

金牛点评：未来理财子公司和公募基金等资管产品在销售门槛、投资范围等方面趋于一致，两者在激烈竞争同时，合作前景也很广阔。比如，工银理财公司新推出的6只子公司理财产品的投向就有很大比例为基金，包括货币基金、债券基金、股票基金、混合基金等。

招商银行理财子公司开启“抢人大战”

内容摘要：6月11日，招商银行旗下资产管理部门在微信公众号“招商银资产管理”挂出招聘通知，招聘多个职位，部分职位明确需满足理财子公司相关要求。业内人士称，4月19日招商银行理财子公司获批筹建之后筹备工作或已进入加速阶段。招聘通知显示，此次招聘包含多种类型岗位，部分岗位的职责确需“按照商业银行理财子公司相关要求进行投资”，另有岗位则明确“具公募产品管理工作经验者优先”。（中国证券报）

金牛点评：从招商银行资产管理部明确披露招聘岗位职责及要求来看， 未来银行子公司对人才储备有较高要求，同时也透露出子公司业务发展的重点方向。

手机银行大比拼：从“卡时代”到“APP时代”

内容摘要：2018年手机银行超越了网上银行和线下网点，成为银行触达的最主要渠道。中国金融认证中心CFCA《2018年电子银行用户使用行为及态度研究》的调查结果显示，2018年手机银行的用户比例首次超过网上银行，为用户首选。

前述调查显示，2018年在其受访人群中网银用户比例为53%，手机银行用户比例为57%。微信银行与电话银行用户比例分别为34%与22%。这是手机银行用户比例首次超越网银。但网银和电话银行等传统渠道依然具有自己的优势，网银更适合复杂的操作，电话银行的人工服务更有针对性解决问题。（21世纪经济报道）

金牛点评：在银行同业竞争激烈、理财产品同质化严重的背景下，手机银行逐步成为银行服务创新的一大重要趋势。随着理财子公司陆续开业，投资者将有更多机会参与多元化投资，银行可以通过优化手机银行提高投资者体验。比如中国银行最新发布了手机银行6.0全新版，新版将应用云计算、大数据和人金牛研究工智能等金融科技，聚焦智能决策、智能营销、智能投顾等领域。

银行理财子公司筹建之中 开抢基金代销赛道

内容摘要：近期，建行、工行的理财子公司开业，获批筹建中的银行理财子公司也是动作频频。昨日，工银理财子公司上架5只1元起售的新产品，与此同时，度小满金融（原百度金融）宣布与光大银行在金融科技等多个领域深化战略合作，与光大银行理财子公司在产品定制、基金代销等领域展开深度作，这也意味着，银行理财子公司已开始联合金融科技巨头抢占基金代销赛道。（证券时报）

金牛点评：互联网巨头拥有金融科技优势，银行理财子公司与其合作可以加强和巩固销售渠道优势，或将加剧子公司与公募基金的竞争。

透视交银理财：总行委托管理 集团整合牌照

内容摘要：6月13日，交通银行发布公告表示，全资子公司交银理财有限责任公司（以下简称“交银理财”）已根据监管要求领取金融许可证，办理工商登记，取得营业执照，并于6月13日在上海正式开业运营。据悉，考虑到银行理财客户特点，交银理财产品将以稳健为主要特征，投资范围以固收类为主，把固收类产品打造为理财公司的拳头产品和旗舰产品。同时，会根据国家政策导向和投资热点，适时推出特色主题产品，目前，已经在商业养老、科创投资、长三角一体化、要素市场挂钩等策略上做好了储备。（证券时报）

金牛点评：交银理财推出的第一批产品仍以固收类产品为主，一方面反映了理财子公司在开业初期或仍保持银行在固收类资产领域的优势，短期内理财产品的风险等级可能不会大幅提升，另一方面反映了理财子公司在大类资产配置的能力仍有待提高。

兴业银行理财子公司获批筹建 为股份行中第三家

内容摘要：兴业银行股份有限公司发布公告，近日收到《中国银保监会关于筹建兴银理财有限责任公司的批复》，获批筹建兴银理财有限责任公司。筹建工作完成后，兴业银行将按相关规定和程序向银保监会提出开业申请。兴业银行资产价格发现能力和机构销售能力优势明显，资管业务长期稳居市场第一梯队，资管新规后加快转型，2018年末集团代客管理资产超过3万亿元；理财产品余额1.82万亿元，在股份制银行中排名第二；净值型产品余额超6000亿元，同比增长287.88%，在非保本理财中的占比较年初上升36个百分点至49.60%；2019年一季度净值型产品继续快速增长，同比增长233.70%，在非保本理财中的占比升至53.08%。（澎湃新闻）

金牛点评：从理财子公司推进时间来看，工银理财、建信理财、交银理财从获批筹建到开业均不超过半年，如果进展顺利的话，预计兴银理财也有望在年底前开业。作为第三家子公司获批筹建的股份行，兴业银行净值型产品呈较快速度增长。据金牛理财网统计，截至2019年6月7日，兴业银行净值型产品存续数量共188只，其中封闭式净值型产品共47只，开放式净值型产品共141只。