金牛小课堂：基金榜单怎么用？

2018年注定是不平凡的一年，今年在我国经济下行压力加大、金融去杠杆以及国际贸易关系变化等因素扰动下，A股表现不佳，受影响权益类产品多数表现不及预期：股票型基金未能有产品实现正收益，混合型基金中偏股混合型基金未有产品实现正收益，仓位偏低产品及部分对冲产品业绩收红。同期债市表现一扫2017年阴霾，债券型基金成为年度赢家，虽然首尾业绩分化严重，但平均业绩拔得头筹。

具体哪些基金有更为抢眼的表现，金牛理财网整理了股票型、混合型、债券型基金的年度排名榜单，让我们先来一览为快。

主动股票型：

主动债券型（开放式）：

混合型（开放）：

其实每到年底投资者都会关注基金年终排名情况，那么过去的基金排名对未来基金投资策略的制定有何参考意义呢？

首先对于年度排名的参考意义，有两个误区需要注意：

误区一：单纯按排名选基金

直接投资年度基金冠军，从历史数据来看，并非所有基金业绩都具有持续性，尤其对于主动股混型基金，部分年份冠军魔咒较为明显，以去年混合型基金前十名为例，今年以来收益排名，未有基金跻身前十名甚至前500名，大部分基金排在同类后50%，甚至后30%。

造成这一情况的因素较多，其中一个主要的因素从小牛来看是受到国内外经济形势的变化和政策等因素影响，市场表现和市场风格的变幻，导致同一风格的基金难以在不同风格中持续获胜，更为极端的情况比如遇到市场牛熊转换或是价值成长风格切换，同一基金可能会出现今年冠军，明年垫底的情况。

误区二：认为基金排名无意义

也有投资者可能会走向另一个误区，即认为基金排名无意义，完全摒弃排名。其实正如我们常说的历史业绩并不代表未来表现但是仍具有参考价值。

小牛统计了2013年至2017年主动股混型基金及债券型基金的年度排名前列基金其后的业绩排名及其他情况。

发现排名靠前基金的几个特征：

特征一是该类基金规模较为稳定，该规模稳定有两个特征：一是当年排名越靠前，规模越稳定，前三甲规模相对其他前十名基金更为稳定；二是，这种规模稳定一般在取得排名优势的两年内。

分析来看，排名靠前基金的明星效应具有较强的市场吸引力，通常来看明星基金往往会给基金管理人带来声誉的提高，而且规模越大的基金为管理人带来更多管理费用的收入，从而更易形成成熟产品与优秀管理团队的良性循环，此外，规模较大的基金能够降低流动性冲击带来的影响，因而更适合作为大资金或大型FOF的投资标的。

特征二是风格较为稳定，一般该类产品及基金经理的投资风格相对其他基金更为稳定，如股混型基金，年度排名前列基金的风格一般较为清晰，大部分基金或为成长风格、或为价值风格，平衡风格相对较少，且在此后风格也很少出现切换。

推测看这些基金可以在当年脱颖而出与这一特征不无关系，正所谓“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”根据中证金牛统计数据来看，我国基金经理的选股能力相对优于其择时能力，精准切换基金风格相比于在同一风格下优选股票更为困难，反复切换风格的基金也较难取得理想的收益。

说了这么多，想必大家可能有些彷徨了。说的很对，但是那我该怎么选呢？难不成要我自己去按照上面的方法做分析吗？当然不是，下面为大家奉上基于上述方法金牛为大家优选的好基金。

最后的最后，新的一年，金牛祝大家投资顺利！生活美满！

 

——基金有风险，投资需谨慎­——