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优化资产配置 分散投资风险

作者:天相投顾 贾志 吴祥来源:中国证券报•金牛理财网编辑:郭静2018-11-26 08:19

目前来看,我国正处于结构调整和转型升级的关键阶段,宏观经济形势复杂多变,经济运行存在一定的下行压力。但从整体和长远的角度来看,当前宏观经济增速虽有所放缓,但总体依然保持平稳、稳中有进的态势,经济运行的质量、稳定性和协调性都在不断提升,经济稳中向好的态势没有改变。面对当前比较复杂的宏观经济形势,如何构建良好的投资组合,是分散投资风险和取得长期收益的关键。 本期选出四只相关基金进行分析,供投资者参考。

华夏沪深300指数增强

华夏沪深300指数增强A是华夏基金管理有限公司旗下的一只增强指数型基金,成立于2015年2月10日。 该基金通过量化方法进行积极的投资组合管理与风险控制, 力争在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过7.75%的基础上,追求获得超越标的指数的回报。

产品特征

超越基准,业绩稳定:根据天相统计数据显示,截至2018年11月22日,最近两年,该基金净值下跌3.20%, 位列同期54只可比基金第31位;最近三年,该基金净值下跌2.80%,较同期基准增长率高6.82%。 该基金的长期业绩较为稳定。

严控跟踪误差和组合风险:该基金为增强指数型基金,以沪深300指数为标的指数, 基金股票投资方面主要采用指数增强量化投资策略, 在严格控制跟踪误差的基础上, 力求获得超越标的指数的超额收益。 该基金主要借鉴国内外成熟的组合投资策略, 在对标的指数成分股及其他股票基本面的深入研究的基础上,运用多因子分析模型构建投资组合,同时优化组合交易并严格控制组合风险,实现超额收益。

基金公司保驾护航:华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日, 华夏基金定位于综合性、 全能化的资产管理公司,服务范围覆盖多个资产类别、 行业和地区, 构建了以公募基金和机构业务为核心,涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台,以专业、严谨的投资研究为基础,为投资人提供投资理财产品和服务。

南方多利增强债券

南方多利增强债券是一只一级债基债券型基金,成立于2009年9月23日。 根据2018年三季报数据显示,三季度末该基金资产规模为10.37亿元,基金份额为9.40亿份。 该基金的投资目标是在债券稳定收益的基础上,通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。

产品特征

业绩稳定,穿越牛熊:根据天相统计数据显示,截至2018年11月22日,最近两年,该基金净值上涨3.44%;最近三年,该基金净值上涨8.82%;最近四年,该基金净值上涨21.34%。

老牌基金公司,实力雄厚:南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日,为国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一,成为中国证券投资基金行业的起始标志。 该基金公司以持续优秀的投资业绩、完善周到的客户服务,赢得了广大基金投资人、社保理事会、企业年金客户、专户客户的认可和信赖。

严控风险,操作灵活:该基金基于宏观经济趋势判断的主动式管理理念,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期和债券组合结构;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资,在有效控制风险的前提下,获取长期稳定收益。

华安媒体互联网混合

华安媒体互联网混合是华安基金管理 有限公司旗下的一只混合型灵活配置型基 金,成立于2015年5月15日。 根据2018年三 季报数据显示, 三季度末该基金资产规模 为27.52亿元。 基金重点投资与媒体互联网 相关的子行业或企业, 力争把握该主题投 资机会,实现资产的长期稳健增值。

产品特征

业绩长期稳定:根据天相统计数据显 示,截至2018年11月22日,最近一年,该 基金净值上涨0.28%;最近三年,该基金净 值上涨0.67%。

历史经验深厚:华安基金管理有限公 司成立于1998年6月,是证监会批准成立 的首批五家基金管理公司之一。 该基金 公司致力成为投资者信赖的、 扎根中国 资本市场、 具有全球资产管理能力的一 流企业。

战略战术齐发:该基金主要运用战略 资产配置的方法来确定投资组合中的资 产类别和权重, 辅以战术资产配置来动 态 优 化 投 资 组 合 中 各 类 资 产 的 配 置 比 例。 在具体投资品种选择方面,该基金将 综合运用定量分析和定性分析手段,精 选出具有内在价值和成长潜力的媒体互 联网类股票来构建权益类投资组合。 在 研究分析宏观经济和利率趋势等因素的 基础上, 通过对媒体互联网相关子行业 的精选以及对行业内相关股票的深入分 析,挖掘该类型企业的投资价值,选择流 动性较好、风险水平合理、到期收益率与 信用质量相对较高的债券品种, 在严格 控制风险的前提下, 力争实现基金资产 的长期稳定增值。

光大安和债券

光大安和债券是光大保德信基金管 理有限公司旗下的一只二级债券型基金, 成立于2017年1月5日。 根据2018年三季报 数据显示, 三季度末该基金资产规模为 6.78亿元。该基金在控制信用风险、谨慎投 资的前提下,力争在获取持有期收益的同 时,实现基金资产的长期稳定增值。

产品特征

长期业绩保持稳定:根据天相统计数 据显示, 截至2018年11月22日, 最近半 年,该基金净值上涨1.62%,位列同期471 只二级债券型基金(下同)第122位;最近 一年,该基金净值上涨4.76%;成立以来, 该基金净值上涨14.64%。

基金公司实力保驾护航:光大保德信 基金管理有限公司依托中国光大集团强 大的实力、对中国市场的深刻认知和广泛 的网络,借力美国保德信金融集团丰富的 国际经验、先进的技术、享誉全球的资产 管理能力和品牌,光大保德信基金致力于 以科学理性的投资管理,帮助客户实现资 产的保值增值。

宏观分析,严控风险:该基金根据工 业增加值、 通货膨胀率等宏观经济指标, 结合国家货币政策和财政政策实施情况、 市场收益率曲线变动情况、市场流动性情 况,综合分析债券市场的变动趋势,最终 确定该基金在债券类资产和股票资产之 间的投资比率, 构建和调整债券投资组 合。 该基金通过对各宏观变量的分析,判 断其对市场利率水平的影响方向和程度, 从而确定该基金固定收益投资组合久期 的合理范围, 在有效控制风险的前提下, 力争实现基金资产的长期稳定增值。

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