泓德优选成长成抗跌明星

距离2015年6月15日股市巨幅震荡已逾11个月，在此期间，市场历经反弹、熔断、反复调整，上证综指也从5000点一路跌至2800多点，几经起伏后，再度陷入疲弱状态。根据Wind数据显示，截至2016年5月15日，股灾之前成立的460只偏股型基金全线亏损，平均收益率为-41.21%，其中，88只基金产品净值腰斩，跌幅达50%以上。而其中，表现最为抗跌的是2015年5月21日成立的泓德优选成长，最新单位净值为0.9910元，从2015年6月15日至2016年5月15日，仅微跌3.32%，在460只混合型基金中名列第一。此外，兴业全球谢治宇管理的两只基金兴全轻资产和兴全合润分级表现排在其后，跌幅分别为9.85%和10.70%，今年年初以来净值跌幅也基本控制在10%左右。

大起大落的市场对于偏股型公募基金而言确实是重大考验，普通投资者往往倾向于关注基金的高收益，而忽略了基金在不同市场风格下的抗跌能力，从某种程度上说，这比收益的高低更能反映基金经理的投资管理能力，同时也更反映出基金经理穿越牛熊的潜力。

以泓德优选成长为例，该基金由原长盛基金的明星基金经理王克玉担任基金经理。WIND数据显示，他曾管理的长盛电子信息产业基金在其近3年的任职期内累计收益率达267%，年化回报51%，在364只同类可比基金中名列第十，其中2013年收益率在股票型基金中排名第二，并由此获得了“2013年度股票型金牛基金奖”。王克玉拥有12年的从业经验，其投资管理能力在业内颇受认可。

王克玉认为，经历了大幅调整之后，市场将逐渐回到均衡状态，整体估值相对合理，而行业与公司之间的分化很大，高估和低估的标的并存。在这种环境下，更需要我们寻找上市公司在合理估值和业绩持续改善预期支撑下的结构性机会。