中国资产管理行业报告（下篇）：专业勤勉 大浪淘沙始见金
前 言
自2012年开始中国证券报•金牛理财网建立了针对券商集合资产管理业务的评价和评奖体系，通过对优秀资管产品和管理人集中评选与展示，增强中国投资者的信心，推动证券公司资产管理行业健康、可持续发展，提倡长期稳定回报能力，引导投资人理性投资理念。
本篇为券商资管行业系列报告下篇，重点介绍了“金牛券商集合资产管理计划”评选奖项设置、评选评价体系以及本届评选过程和入围名单，同时对历届奖项进行了统计分析。
一、“金牛券商集合资产管理计划”评选介绍
1.评选宗旨
推动证券公司资产管理行业健康、可持续发展，提倡长期稳定回报能力，引导投资人理性投资理念。
2.评选原则
公平、公开、公正。
3.评选对象
券商集合资产管理计划、券商集合资产管理人。
4.评选流程
“金牛券商集合资产管理计划”评选遵照《“金牛券商集合资产管理计划”评选方案》，经过数据获取、清洗、核对、评价、复核等多个流程，最终确定入围名单并颁发奖项。评选流程请参见下图。
图 1 “金牛券商集合资产管理计划”评选过程
数据来源：中证金牛研究中心
5.奖项设置
1）产品奖项
集合资产管理计划的产品奖项按评选年限划分为：“三年期-金牛券商集合资产管理计划”、“年度-金牛券商集合资产管理计划”、“年度-金牛创新券商集合资产管理计划”；按投资类型划分为：单只券商集合资产管理计划评选股票型、混合型、债券型、量化型、FOF型、货币型等六大类计划。
2）管理人奖项
券商资产管理人的公司奖项分为：“三年期-金牛券商集合资产管理人”、“年度-金牛券商集合资产管理人”、“年度-金牛新锐券商集合资产管理人”、“年度-金牛海外券商资产管理人”、“年度-金牛券商资管社会责任奖”。
表 1 “金牛券商集合资产管理计划”奖项一览表
数据来源：中证金牛研究中心
6.评选指标体系
在券商集合资管计划评选评价方面，以量化评选为基础，考察管理人各类资产的主动投资管理能力，侧重考察管理人投资业绩的持续性、稳定性，突出持续业绩表现和风险管理能力。评价体系请参见下图：
图 2：券商集合资管计划综合评价体系
数据来源：中证金牛研究中心
在金牛券商集合资产管理人评选评价方面。定量指标以券商机构整体股票型、混合型、债券型、FOF型、量化型投资业绩，适当考虑规模及规模增速因素。同时充分考虑券商资产管理人在管理和运营上的稳健性与规范性以及综合实力，对定量分析的结果进行补充，避免券商资产管理人可能出现的运营风险。评价体系请参见下图：
图 3：券商集合资管计划管理人综合体系
数据来源：中证金牛研究中心
在金牛创新奖、海外奖和社会责任奖评选方面，采取报名制，参评机构须自行报名参选，并提交相关材料，再经“金牛券商集合资产管理”奖项评委小组审议、投票选出。
二、第七届“金牛券商集合资产管理计划”评选介绍
1.新增奖项
在奖项设置方面，为表彰券商集合资产管理人在践行企业社会责任方面的突出贡献，本届新增设“年度-金牛券商资管社会责任奖”。该奖项评选采取报名制，由管理人自行上报本企业评选年度内在扶贫、公益捐赠、社会公益活动、环境保护等公益事业方面所做出的实践案例，再经“金牛券商集合资产管理”奖项评委小组审议、投票选出。
2.入围名单
本届评选考察期内，根据《“金牛券商集合资产管理计划”评选方案(2019年)》确定入围名单，共包括56个奖项，其中产品奖42个，管理人奖13个。入围名单详见附表1。
从整体来看，25家券商机构入围，其中5家机构由于实力优秀荣获4项及以上奖项，分别是：海通资管、财通资管、中信证券、国泰君安资管和安信证券。
图 4：“金牛券商集合资产管理计划”评选入围券商奖项分布
数据来源：中证金牛研究中心
产品奖方面，债券型、混合型奖项最多：分别为15只和14只，其次分别为FOF型、货币型、量化型、股票型和产品创新奖。受2018年股市低迷影响，仅2只股票型产品入围：分别为国泰君安君得鑫股票和中信卓越成长。
图 5：“金牛券商集合资产管理计划”评选各类产品入围数量分布
数据来源：中证金牛研究中心
管理人奖方面，共计13个奖项，其中“金牛券商集合资产管理人奖”10个：分别为中信证券、光大资管、国泰君安资管、财通资管、安信证券、海通资管、申万宏源证券、兴证资管、中金公司；“金牛券商资管社会责任奖”4个：分别为中信证券、中金公司、东兴证券和联储证券。
三、历届“金牛券商集合资产管理计划”奖项统计
自2012年以来，“金牛财富管理论坛”已举办六届，累计颁发奖项293个，其中产品奖217个，管理人奖76个。(同届同机构可能获得多个奖项，按累计次数计算，下同)
1.券商集合资产管理产品奖
（1）奖项分布：数量逐年递增混合型和债券型产品为主
金牛券商集合资产管理计划产品奖项数量整体呈逐年递增趋势，如下图所示。
表 2：历届“金牛券商集合资产管理计划”评选奖项分布和累计奖项数量
数据来源：中证金牛研究中心
从产品类型分布来看，主要以混合型和债券型产品为主，奖项数量分别为89次和58次，其后依次为量化型、FOF型、股票型、货币型和QDII产品，奖项数量分别为23次、19次、19次、8次和1次。
图 6：“金牛券商集合资产管理计划”评选各类产品累计奖项分布
数据来源：中证金牛研究中心
（2）单只产品奖项：9只产品累计奖项数量在3次及以上
就单只产品而言，共涉及161只券商集合资产计划，其中9只产品累计奖项数量在3次及以上，详见下图。
表 3：累计获奖次数3次及以上券商集合资管计划
数据来源：中证金牛研究中心
（3）管理人产品奖项：涉及51家管理人 4家机构累计奖项在15次及以上
从管理人角度来看，产品奖共涉及51家管理人，其中超半数管理人旗下产品累计奖项在3次以内。值得关注的是，有4家管理人旗下产品累计奖项在15次及以上，分别为兴证资管、国泰君安资管、光大资管和东证资管。
表 4：颁发产品奖项次数分布（按机构统计）
数据来源：中证金牛研究中心；数据截止日期：2018.12.31
2.券商集合资产管理人奖项
（1）奖项分布：颁发3年期奖项数目逐年增加
截至2018年末，“金牛财富论坛”累计颁发管理人奖项62次，主要以“金牛券商集合资产管理人奖”为主，颁奖数量达53次，其中“年度金牛券商集合资产管理人奖”和“三年期金牛券商集合资产管理人奖”奖项数量分别为35次和18次。其后依次为“金牛券商集合资产管理人进取奖”、“年度金牛海外券商资产管理机构”和“年度金牛券商资管ABS先锋奖”，奖项数量分别为6次、2次和1次。
表 5：券商集合资产管理人奖项统计
数据来源：中证金牛研究中心；数据截止日期：2018.12.31
（2）管理人机构奖项：涉及28家机构 4家机构累计奖项在5次及以上
从管理人角度来看，共计涉及28家机构，其中颁发管理人奖项数量在5次及以上的机构共有4家，分别为国泰君安资管、东证资管、兴证资管、中信资管。
图 7: 颁发管理人奖项次数分布（按机构统计）
数据来源：中证金牛研究中心；数据截止日期：2018.12.31
附 表
表 1：第七届券商集合资管评选入围名单（排名不分先后）
中国券商资管行业报告（下）：专业勤勉 大浪淘沙始见金.pdf
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