基金会投资系列指数编制方案

——基金会投资指数课题组研究出版

课题组：中证金牛（北京）投资咨询有限公司

北京善泽君咨询有限公司

2018年8月

基金会投资系列指数编制方案

基金会组织是慈善组织的重要组织类型之一，更是慈善公益的重要力量。基金会组织实现资产保值增值不仅是对社会/对投资人的负责任，亦是保证自身持续发展的客观选择。2017年12月7日，民政部公布《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，并向社会公开征求意见，《办法》对慈善组织实现财产保值增值开展投资活动的基本原则/投资范围/模式及条件/投资决策运行/投资风险控制/监督管理等方面均做了规范及指引。2018年4月，一行两会一局印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》文件中，也明确指出“慈善基金等社会公益基金属于‘合格投资者’”。然而目前现状是，全国基金会参与投资活动比率不足35%。造成基金会投资普遍保守乃至不作为的一个重要原因是：缺乏科学的基金会投资评价基准和评价体系。

鉴于此契机，基金会投资指数课题组（由中证金牛（北京）投资咨询有限公司、北京善泽君咨询有限公司组成）发起并提出研发基金会投资系列指数与评价体系的工作计划，希望解决基金会组织及其他慈善组织对投资管理活动评价比较基准的问题，推动基金会组织及其他慈善组织提高投资意识、投资水平和投资业绩。基金会投资系列指数旨在全面反映全国分类别基金会组织的整体投资业绩表现，为基金会组织及其他慈善组织、以及金融机构提供科学的分析工具和投资业绩评价参考基准。

一．指数名称

基金会投资系列指数包括总财富指数、投资收入指数、核心收益指数、等权收益指数、等权收益红利指数5类，旨在反映基金会行业总财富变化、投资收入增长、及投资管理水平变化。具体到细分类别，分别编制了“全国基金会投资指数系列”、“公募基金会投资指数系列”、“高校基金会投资指数系列”、“企业基金会投资指数系列”、“扶贫主题基金会投资指数系列”5大系列，共25只指数。

二．基期与基点

三．样本空间

经民政部门批准设立的全国基金会组织。

四．选样方法

基金会TOP50选样基于基金会公开财务报告数据，考虑到净资产、投资收入等指标，筛选净资产规模最高且投资活动活跃（近三年至少有一年年报中“投资收入”项不为0）的基金会作为指数样本，具体到细分类别：

全国基金会指数系列样本由全国基金会组成；

公募基金会指数系列样本由全国公募基金会组成；

高校基金会指数系列样本由全国高校基金会组成；

企业基金会指数系列样本由全国企业基金会组成；

扶贫主题基金会指数系列样本由全国扶贫主题基金会组成。

五．指数计算

指数计算公式为：

六．指数修正

为保证指数的连续性，当样本名单发生变化时，采用“除数修正法”修正原除数。修正公式：

其中：

修正后计算值=修正前计算值+新增（减）计算值。

由此公式得出新除数，并据此计算后期的指数值。

七．   指数调整

7.1定期调整

每年度对基金会的类型进行定期审核。当基金会的分类属性发生变更时，将调整相应的分类指数样本，生效时间为下一年度计算期。对基金会类型审核时，将依据基金会注册申报类别为准。

权重因子随样本基金会定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整时间相同。

7.2临时调整

当发生基金会合并、注销等特殊情况下将对指数系列样本进行临时调整。

当出现成份基金会临时调整，将会重新计算权重因子。

八．指数维护

基金会投资系列指数后期持续维护由基金会投资指数课题组承担研究与管理。鉴于当前行业公开数据频率，我们将年度公布维护指数结果，同时出具指数年度运行报告，供相关机构参阅。

九．免责声明

本课题组承诺以公平公正、诚实信用、勤勉尽责原则完成指数编制工作，但不承担指数编制与发布过程中的任何错误和遗漏所导致的任何损失或责任。任何单位或个人因直接或间接使用该指数而导致的任何损失或责任均与本课题组无关。