全球对冲基金资产规模2.87万亿美元 三季度下滑950亿
三年来首次，金融危机以来跌幅最大
中国基金报记者 姚波
今年三季度，全球对冲基金资产下滑950亿美元，总规模减至2.87万亿美元，这是对冲基金三年以来首次出现资产规模下滑，下跌幅度也为2008年以来最大。
全球市场在三季度波动加剧是导致对冲基金管理资产下滑的外部原因。三季度，全球主要股指均不同程度下跌，造成相关投资基金业绩下滑。eVestment研究总监Peter Laurelli认为，对冲基金规模下滑主要是由于业绩下滑造成，由于几个子策略的表现不佳，使得相关管理资产规模快速缩水。
不过，作为一种风险对冲资产，三季度对冲基金的表现仍然略好于美国市场上的主流指数。监测全球对冲基金业绩的指数HFRI基金加权指数在三季度下跌了4%，而标普500指数却下跌了7%。
分策略看，三季度表现最差的为投资于新兴市场的宏观策略基金。美国对冲基金投资大佬Michael Novogratz折戟巴西，正是因为他推测巴西降息而导致的投资失误，使其在8到9月的投资中亏损了上亿美元，并被迫在年底前离开所在的要塞投资公司。
从并购或破产等事件中获益的事件驱动策略也遭受巨大损失。由于担心全球经济下滑以及商品价格继续下滑，全球最大的商品交易商瑞士嘉能可在三季度损失了63%，导致不少持有头寸的事件驱动基金大幅度亏损。而Valeant制药则让投资大佬Bill Ackman难堪，由于该公司的定价策略及造假丑闻让股价也下跌超过20%。
此外，在竞争日益激烈的对冲基金业，要想获得稳定的超额收益和优化的投资策略非常困难。point72资产管理公司数据显示，市场上的风险调整后收益，即阿尔法在过去20年内下降了一半。point72公司CEO Doug Haynes认为，目前市场竞争激烈程度加剧，产品要想在行业中取得优异表现的成本也日渐增加。在10到15年前，基本上没有什么进入门槛，但现在的进入门槛很高。对冲基金多年业绩平淡，同时也受到ETF等投资品的竞争替代，发展受到限制。
