巴林 浮在石油上的市场
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□上投摩根海外投资经理 王邦祺
巴林是波斯湾地区的小国，面积只有706平方公里，比香港还小，不过人口密度差很多。香港有超过700万人，巴林只有75万，其中三分之一还是其它国家来的外籍劳工，大部分是印度、巴基斯坦以及伊朗的侨民，主要的任务是帮他们挖油。
跟上次提到的科威特一样，巴林可能会于2009年被加入MSCI全球新兴市场指数，并且也是波斯湾地区主要的产油国。巴林大部分地区都是油田，从1952年不到10口油井挖到2004年超过2000口油井，巴林的任何一个可能有油的地方都已经被挖过。虽然传说有1712万吨石油储备，935亿立方米的天然气，但石油探勘人员花了50年找遍全巴林的油田区并未核实这一数据，而且未来巴林还面临石油产量下滑的可能。
巴林虽然是小国，但由于石油储备紧连着沙特王国的主要产油带，相对全球其它国家，它的储备特别惊人，也因此在石油价格从每桶10美元涨到147美元的过程中，获得巨大的收益。除此之外，非石油的资产主要由巴林资产控股公司(BAHRAIN MUMTALAKAT HOLDING COMPANY)控制，总共投资了包括巴林企业在内的35家公司，其中最有名的是投资了一级方程式赛车母公司的股权。
今年9月美国投资银行雷曼兄弟倒下，完全无关巴林痛痒，主要原因是巴林也奉行伊斯兰金融的原则，对于非伊斯兰金融指引下的金融商品，原则上是无法承做的。上次提到科威特的时候就特别强调，可兰经对任何形式的利息收入都不允许。说来有趣，1400年前的伊斯兰教先知的主张，避免了伊斯兰世界在本次美国金融危机中受到牵连。
巴林股市交易的时间为周日到周四，每日交易两小时，与约旦同列新兴市场交易时间最短的第一名。其股市也很简单，前12大成份股中，除了巴林电信外，全部是各种银行股，巴林股市共有15只银行股，占了指数79%，他们的专长除了发行伊斯兰债券，就是帮有钱的巴林人管理资产。同时，巴林平均一家银行只服务3.3万人，也只有整个国土都可以喷出石油的巴林才有可能出现这种情况。
