江山化工9.67亿购浙铁大风

证券时报记者 李小平

江山化工（002061）今日公告，拟以发行股份及支付现金的方式购买浙铁集团所持浙铁大风100%股权。据称，将浙铁大风整合至上市公司，进一步整合了浙铁集团旗下化工业务，江山化工将形成传统化工业务及化工新材料业务双轮驱动的发展模式。

公告显示，本次重组交易各方协商后最终确定交易价格为9.67亿元。同时，非公开发行股份募集资金投向也进一步细化，其中9629万用于聚碳酸酯产品多元化开发改造项目，2.22亿元用于聚碳酸酯新型工艺与应用开发项目，4.84亿元则用于补充流动资金。

借注资摆脱窘境

目前，江山化工目前主营产品包括DMF、DMAC、顺酐及衍生物、甲胺、环氧树脂和合成氨等，是全球最大的DMF生产商之一。近年来，受经济下行和行业产能过剩等影响，DMF等有机胺产品需求疲软、竞争激烈，产品价格持续下跌，公司2014年及2015年1~9月仍存在较大亏损，净利润分别为-1.58亿元与-8733.02万元，面临退市风险警示。

为此，江山化工方面除了努力维持公司经营外，更试图通过进军聚碳酸酯行业获得稳定盈利来摆脱窘境。浙铁集团作为补偿义务人，承诺浙铁大风2016年~2020年扣非后净利润合计不低于4.5亿元。

此次交易完成后，随着标的资产注入上市公司，江山化工2015年11月30日的总资产规模将从25.38亿元上升到54.08亿元，增幅为113.11%，资产规模大幅度增长。随着未来浙铁大风生产经营的逐步稳定并持续发展，将对江山化工的经营业绩起到直接的增厚作用。

标的资产已稳定生产

记者进一步了解到，除江山化工以外，今年A股有已有多家化工类上市公司也已经或计划拓展聚碳酸酯业务。在传统大宗化工产品产能过剩的背景下，企业纷纷转战高端石化领域，更充分体现了市场对化工新材料旺盛需求。

一位化工行业资深人士表示：我国聚碳酸酯行业虽然应用区域较为广泛，但是消费趋于非常集中，靠近港口、工业较为发达的中东部和华南地区是我国的主要消费区域，消费量占到国内总消费量的90%左右。华东地区消费主要集中在江浙沪等地区，华南主要集中在广州、深圳、厦门、珠海、汕头、惠州等工业和电子电气较为发达的地区。

作为中国首家商业化规模生产PC内资企业，江山化工拟收购的浙铁大风处于长三角经济带，处于整个聚碳酸酯的核心区域，辐射江浙沪的主要重点客户，拥有良好的地理优势及向华南地区拓展的空间优势。一期产能为10万吨/年，位于国内生产企业前列，规模优势突出，于2014年建成，近几个月已开始稳定生产，具备较大的先发优势和发展潜力。随着整合力度加强，未来浙铁大风将在聚碳酸酯行业快速发展的背景下，充分发挥自身竞争优势，改善和提高盈利水平，加强上市公司的持续盈利能力。