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创新产品密集推出 券商集合大幅扩容

作者:盖明钰来源:金牛理财网编辑:宋兆卿2013-04-22 08:34

金牛理财网券商集合数据显示:截至2013年4月18日, 券商集合产品新设218只,创近三年年度新发产品数量新高,占券商集合产品总数的1/3,凸显政策红利对券商产品发展的大力推动。产品线上,分级产品及固收类产品成为发行的焦点。

券商集合大幅扩容,四大主线三为固收

从投资类型来看,2013年券商已设立的218只集合产品,共募集资金810亿元,其中债券型71只,数量占比33%,东方证券和光大证券各设立5只;混合型59只,占比27%,国泰君安、恒泰证券财通证券分别设立7只,6只,5只;货币型35只,占比16%,其中申万证券设立了15只;信托型33只,占比15%,中信证券浙商证券国海证券分别设立11只、8只、5只。这四个类型总计占今年券商集合设立数量的91%,作为当前重点发行品种。

表1:今年以来券商集合产品发行数量汇总(截至2014-4-18)

数据来源:金牛理财网

分级产品密集发行  多份额高收益高杠杆

从结构类型来看,今年新设的218只产品,75只为分级产品,共募集资金318.5亿元,其中债券分级33只,募集资金152.8亿元,混合分级30只,募集资金133.6亿元,两者各占据一半。从份额数量来看,券商分级与当前公募基金分级有所区别,按照收益风险、偿付顺序及运作方式的不同呈现出多份额的形式。比如光大阳光北斗星分级,有6个稳健份额,定期开放运作,获取相对稳定的收益,而激进份额即杠杆份额只有一个;另外,券商分级整体呈现出稳健份额预期收益率高,整体运作时间短的产品特性,受到配置型投资者高度追捧,但基于激进份额杠杆过高,整体募集规模相对有限,只有9只分级产品募集规模超过10亿元,其中华融分级固利4号募集资金24.38亿元,其余均低于20亿元。

类固收产品已占据半壁江山,年末有望超越权益类

经历近两年的创新及扩容,券商集合产品数量,相对2011年年底增长了1.5倍,产品结构也发生了逆转,其中固收类产品当前已占据半壁江山。具体来看,截至2013年4月19日,券商集合产品(A/B/C,分级产品合并统计)数量已达638只,其中,混合型、债券型、货币型数量分别占比37%、25%、12%,累计占比73%,占据券商集合产品三大主线.此外,量化型和信托型分别占比约6%,指数型和QDII占比仅有1%.整体来看,在近两年权益类市场震荡下跌的行情中,类固收产品增长力度较大,产品收益风险属性契合低风险投资者的需求,更具吸引力,当前数量已达308只,包含债券型、货币型、信托型和量化型,与2011年之前股混型占据市场主力对比,已发生了结构的变革。

表2:券商集合产品数量结构(数据截至2013-4-18)

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数据来源:金牛理财网

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