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券商资管百科:券商FOF型产品

作者:来源:证券时报编辑:索知方2013-04-09 08:50

所谓FOF产品,即Fund of Fund产品,基金中的基金,是专门投资于其他证券投资基金的基金,并由此间接持有股票、债券等证券资产。FOF产品通常将多只基金捆绑在一起,投资FOF产品就相当于投资于多只基金。同时,FOF产品完全按照基金的模式进行运作。

目前国内银行和券商均发行了FOF型产品。

大多数FOF型产品均会约定相关的投资于基金的比例。如国泰君安君得益二号产品约定,市值投资于开放式基金的比例占其净值的比例在0至95%之间,投资于封闭式基金的比例在0至50%之间。此外,有部分产品约定更高的投资标准,如目前正处于发行期的中信基金精选则约定,投资于基金的比例在20%至95%之间,投资于QDII基金的比例则为0至20%。而根据不同产品的目标人群,在把大多数资产配置在基金的同时,部分产品也会配置一些股票、固定收益类资产以及现金类资产。

在券商理财产品序列中,FOF型产品被定位为非限定性产品,业内发行产品有大集合和小集合之分。

弱市中适合参与

券商FOF型产品最大的特点即是利用券商专业理财的优势,在琳琅满目的基金市场上,为投资者选择优质的基金。不过,在“股债双杀”的萎靡行情下,能获得正收益的产品并不多。

FOF基金产品最终仍建立在股票等基础性资产上。在股票涨跌周期的作用下,FOF产品的业绩也将随之变动。但通过券商资管团队专业的选择能力,券商FOF型产品大多能跑赢市场。而在弱市中购买FOF型产品,无疑是良好的投资机会。

不同产品流动性截然不同

在投资者决定要选择券商FOF型产品时,首先要注意研究各家券商FOF投资团队的基本情况。一般情况下,产品数量多和投资团队稳定的券商则应尤其值得关注。同时,仍需要注意参与相关产品的费率,以及产品流动性情况的不同。

如同大多数理财产品,加入券商FOF型产品同样需要缴纳一定的费用。投资者需要缴纳管理费、托管费、认购费和赎回费等4项费用。

值得注意的是,不同FOF型产品的流动性截然不同。部分产品会选择每日开放,投资者均可申购赎回,而部分产品则三个月甚至半年开放一次,流动性无疑受到影响。

对于投资者而言,不同产品的设计并无统一的标准去衡量优劣,但投资者应根据自己的需要,选择适合自己的产品。

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