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额度重启激活QDII 基金公司全方位布局

作者:陆慧婧来源:中国基金报编辑:高凌云2018-05-14 08:33

久违的QDII投资额度令基金公司激发出新的热情,苦于额度不足的绩优QDII可以放开限购,没有额度的基金公司可以着手布局海外业务。

手握更充裕的额度,QDII开始积极尝试,突破原有的海外主要市场指数型权益基金及固收产品的布局模式,向主动型权益产品进发。

时隔三年终于再次新增合格境内机构投资者(QDII)额度,让基金公司振奋不已。久违的额度激发出巨大热情,围绕产品设计、寻找托管行,基金公司为拓展QDII业务忙碌起来。

据中国基金报记者了解,目前基金公司QDII产品布局重点放在指数型权益基金以及投资海外债券的固收产品,也有基金公司开始筹备覆盖香港市场以外的主动投资团队,指数公司、境外托管行也积极与基金公司沟通,争取合作机会。

QDII额度有望继续增加

新的QDII额度下发,基金公司海外投资迎来新的机遇。一些苦于额度不足的绩优QDII基金可以放开限购,一些之前没有额度的基金公司则可以着手布局海外业务。

4月底,外管局宣布给包括基金公司在内机构新增QDII额度83.4亿美元,公募基金获得其中近七成的额度。而且,在这批额度下发后,后面几个月额度有望继续增加。一位基金公司人士透露,此次新增额度只是早前申报的一部分,根据外管局的指导意见,金融机构申请超过2亿美金QDII额度的将会分两次发放,他预计未获批的额度有望随后到位。

另一家华南基金公司也在4月份获得了QDII新增额度,该公司的一位QDII基金经理称,公司QDII额度有望继续增长。一家此次获得新增额度的券商资管人士介绍,之后会根据公司的大集合规模变化考虑是否申请新的QDII额度。

基金公司获得QDII新增额度,外部机构也闻风而动。“这些天,几家指数公司及境外托管机构前来寻求合作机会,而基金公司其实只能决定QDII指数基金的跟踪标的,QDII的境外托管机构是由国内托管行决定的。”一家大型基金公司产品部总监透露。

多方位布局QDII产品

收到了QDII额度“大礼包”自然令人兴奋,但如何使用也让基金公司有点头疼。“QDII额度是稀缺资源,基金公司申请的热情很高,但能否充分利用QDII额度还是个挑战。”上海一位基金公司产品部总监直言。

“量化投资部和固定收益部都提出了产品需求。”一位基金公司产品部总监称,公司还要再研究,也许会先行布局跟踪美国等重要市场的指数基金,丰富QDII产品线。另一位基金公司产品部总监表示,此次虽未获得新增QDII额度,但之前的额度还够用,在新的QDII产品上会先考虑美国市场的重要指数。毕竟国内投资者相对熟悉美国市场,收益表现也较好。

华南一家基金公司在获得新增QDII额度后,已将既有QDII基金全部放开大额申购。“香港、美国等主要市场都已经有所布局,后期产品会考虑未覆盖的境外市场,相对看好印度市场的机会,印度人口相对多,市场存在发展潜力。”该基金公司QDII基金经理说。

也有券商资管人士反馈会吸取首批QDII基金出海的教训,先考虑投资海外固定收益品种等波动较小的标的。

除此之外,在人民币升值的背景下,投资QDII人民币份额会产生一定的汇率损失,部分基金公司于是将目标锁定在拥有美元资产的客户上。“目前大型股份制商业银行美元整存整取1年、2年利率为0.7%,而期限为一年半左右的美元理财产品预期年化收益率为2.0%左右。此外,目前银行外币理财产品的起点金额要求较高,一般都要几千美元,而QDII基金的申购门槛最低仅为10美元,对普通投资者有一定的吸引力。”华南一位基金公司人士称目前公司正在给旗下投资亚洲债券的QDII基金的美元份额做持续营销。

相比内地及香港市场,国内基金公司缺乏欧美市场主动投资经验,多数基金公司布局欧美市场也仅偏向于发行被动指数基金。不过,也有少数基金公司表示已经开始尝试投资美国市场的主动型权益基金。“公司正在组建这方面的投资团队,美国市场信息披露较为充分,国内基金经理还是可以做些尝试。” 上述华南基金公司QDII基金经理称。

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