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许金超:稳健发展 勤勉尽责 服务持有人

作者:徐金忠来源:中国证券报•金牛理财网编辑:郭静2018-04-23 08:23

许金超,高级经济师,经济学硕士。1983年7月进入中国农业银行工作,历任中国农业银行河南省分行办公室副主任、处长、副行长,中国农业银行山西分行党委副书记,中国农业银行内蒙古自治区分行党委书记、行长,中国农业银行采购管理部总经理,中国农业银行托管业务部总经理。2014年12月起任农银汇理基金管理有限公司董事。2015年5月28日起任农银汇理基金管理有限公司总经理。

许金超

在中国基金业20年发展的滚滚潮流中,百舸争流,千帆竞渡,一派生机勃勃。在行业发展的大潮中,有这么一家公司,它背靠“四大行”和法方股东的强大背景,依靠银行触达至深的渠道,怀抱勤勉尽责、回报投资者的志向,在基金业走到第10个年头的时候,热烈拥抱了这一朝气蓬勃的行业。它就是农银汇理基金公司

十载岁月积淀,农银汇理如今已经站在新的发展阶段的新起点之上。“稳健发展,勤勉尽责,兢兢业业服务基金持有人”,公司总经理许金超这样提炼农银汇理的核心理念。在他看来,时代正在给基金行业发展提供历史的契机,农银汇理自然当仁不让。同样,时代的发展正将基金行业带入规范发展、有序发展的新时代,农银汇理稳中求进的战略正当其时。

春秋十载 兢兢业业   

“2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年,是改革开放40周年,也是公募基金成立20周年。20年来,公募基金行业快速成长,基金规模从40亿元增长到12万亿元,基金管理人由5家发展到127家,基金数量由5只增长到4841只。20年来,公募基金一直采用最严格、最规范的监管要求,并且历经A股市场多轮牛熊转换,总体上保持了平稳运行。公募基金20年来的成长离不开改革开放的政策支持。可以说,公募基金20年来的成长和发展,是党领导下改革开放大时代背景下的历史成果。没有改革开放,就没有公募基金的茁壮成长。”许金超在回顾农银汇理的发展时深情地说。

农银汇理诞生于2008年,当时的股市持续低迷,公募基金行业也是处境尴尬,基金为投资者赚取收益难之又难。“农银汇理兢兢业业在熊市中起步,我们于2008年8月4日成立了第一只公募基金——农银行业成长。当时市场处于2300点附近,所以基金成立后我们并没有草率建仓,而是在市场从2300点下跌至1600点附近时缓慢建仓,之后这只产品为投资者贡献了较好的收益,也在销售渠道树立了稳健投资的品牌形象。”许金超介绍。

虽然成立时的市场时点较为艰难,但是农银汇理拥有的股东背景、渠道资源等“禀赋”确实是相当卓越的。中国农业银行和法方股东东方汇理资产管理公司分别持股51.67%和33.33%,中铝资本为第三大股东。背靠实力股东,农银汇理掌握的客户资源、渠道资源自然十分优异。另外,公司性质是中法合资,且各方还合作融洽。“农银汇理是一家中法合资基金公司,和第二大股东东方汇理资产管理公司一直保持良好的合作关系。东方汇理在风险控制、产品开发上给予我们很多支持,我们应该说是合作最持久、最愉快的合资基金公司。”许金超评论。

十载春秋已过,农银汇理基金已经发展壮大。成立以来,农银汇理始终以勤勉尽责、服务持有人为首要经营理念,以专业严谨的职业操守为基金保值增值。同时,农银汇理以稳健的经营风格,严格的风险控制,出色的投资业绩,稳步增长的管理规模,成为基金行业的中坚力量。

资料显示,农银汇理基金自成立以来,努力打造完整的公募产品线。截至2017年年底,剔除货币基金规模,公募基金资产管理规模(AUM)1013亿元,排名全行业第14位。公司旗下共有41只公募基金,涵盖股票型、混合型、指数型、债券型和货币市场基金。

稳健制胜 初心依旧   

“稳健发展是农银汇理一贯的特点,市场也比较认可。为此我们提出,风险控制和监管要求的全覆盖。我们的风控有三道防线:业务岗位是第一道防线,各个部门是第二道防线,风控部门是第三道防线。农银汇理在风控方面的制度占到制度的三分之一,在风控的体系建设上条理清晰,目标明确。在人员的配置上,包括风控岗位在内的后台人员占到整个公司一半还多,不仅符合监管要求,甚至高于监管要求。”许金超表示。

农银汇理选择稳健发展的道路,自然与国有银行股东、法方股东等“基因”有关,但是更多的是农银汇理基于兢兢业业、回报基金持有人的发展初心的主动选择。在许金超看来,坚守资产管理受人之托、代人理财的本源,勤勉尽责,诚实守信;转变行业的发展理念,从注重规模的短期增长转为注重高质量可持续均衡发展,做好主动管理业务推动权益基金的发展;提升基金行业服务实体经济的质量和效率,充分发挥公募基金投研优势,做好投资者教育,是公募基金行业的时代使命和任务。农银汇理是公募基金行业的一份子,自然责无旁贷,并且应该倡导、引领这一行业发展的正确潮流。

在接受记者采访中,许金超讲到了一个公司发展的细节。在分级基金策马狂奔、吸金效应突出的岁月,“农银基金没有参与这一波狂潮,甚至可以说没有动过参与的念头,不是事后诸葛亮,而是确确实实认为这样的产品过不了农银汇理的风控管理关,与公司稳健发展的风格不符合。”

“当时是有压力的,但是时间证明了我们的正确性。产品(分级基金)火的时候发的很厉害,但是后来问题出现了,所以我认为稳健一点比较好。稳中求进,才可持续发展,这是大股东农业银行的文化传承,是东方汇理的风控要求,更是农银汇理基金的战略选择。”许金超表示。

要稳步发展,控制风险,是不是意味着农银汇理基金缺乏创新、落后于市场?这样的质疑,在农银汇理基金看来,是没有根据的。

许金超认为,创新是引领发展的第一动力,基金公司更是需要创新。行业环境、监管动态、竞争格局不断变化,需要基金公司也随之变化,基金产品也得有变化,行业因变化创新而更加美好。“从农银汇理角度来讲,强调风控,不是不讲创新。需要做的是平衡创新和风险控制,做与公司能力以及发展阶段相匹配的创新。”

数据显示,截至2018年一季度,农银汇理共有43只基金(不计农银深证100指数,合并ABC份额),成立3个月以上的41只基金中,仅一只主题基金成立以来未能取得正收益。其中创新产品农银区间策略混合、农银区间收益混合更是表现出色。资料显示,农银区间策略混合的产品设计有助于实现“攻守兼备”,在市场低估值时积极进攻,逐步增加仓位;在市场市盈率较高时规避风险,帮助投资者落袋为安。同样,股票仓位跟随指数点位变动是农银区间收益混合基金的最大特点。据晨星数据,农银区间策略混合基金成立于2017年7月25日,成立半年收益率为10.74%;农银区间收益混合基金则成立于2013年8月21日,截至2017年12月29日,近三年年化收益率为26.47%,同类排名5/73,成立以来收益率为133.47%。截至2018年3月30日,成立以来收益率为127.75%。

新的时代 正当其时   

积淀十载春秋,农银汇理正在展望与憧憬下一个十年的发展蓝图,而农银汇理继续发展的背景无疑是公募基金乃至资管行业发展的大时代。

“目前在国内大资管领域,公募基金是一个获得市场普遍认可的子行业,完善的顶层设计和健全的监管机制对规范基金治理结构、保障行业健康发展发挥了重要作用,为大资管全行业树立了良好示范。监管机构最为关心的刚性兑付、监管套利等问题,在公募基金行业都不存在。当前的金融产品监管导向是防范金融风险,去杠杆、打破刚性兑付、禁止监管套利,要求投资资产穿透,产品采用净值化等等,对资管行业会产生很大影响,整个大资产行业将面临新的转型,这也为公募基金的进一步发展壮大提供了良好的契机。此外,养老体制的改革及养老第三支柱的建立,都是公募基金未来发展的机遇。”许金超指出。

在契合行业发展规律、符合监管方向的业务方面,农银汇理紧跟行业发展,正在形成自己的业务“谱系”。据悉,在公募产品方面,农银汇理并举并重发展权益和固定收益业务,并取得了较好的成绩。2017年农银旗下混合类基金以平均24%的收益排名行业第三位(数据来源:中证金牛金融研究中心)。债券投资也稳扎稳打,过去五年,农银汇理旗下固定收益类产品收益率为41.8%,为投资者提供了稳健的投资回报(数据来源:海通证券)。此外,在做好传统固收投资和股票权益投资的同时,农银汇理已经积极布局各项创新产品,比如FOF投资,农银汇理早在2017年初就向证监会申报了两只FOF基金;量化投资,2018年3月,农银汇理刚刚发行成立了一只多因子策略量化基金;Smart beta基金,农银汇理正在向证监会申报注册相应产品;养老型基金,农银汇理已经做好了相应的产品方案研发储备。

另外,在国际化发展的道路上,农银汇理也是谋定而动,志在长远。农银汇理发现,中国家庭中目前能够配置境外资产的主要是高净值人士,普通家庭持有境外资产几乎为零,与发达国家相比空间巨大。但境外资产配置一定要通过成熟机构进行,这也为公募的国际化之路提供了广阔的发展前景。农银汇理始终重视海外资产投资业务,早在2015年即获得了QDII投资业务资格。“但是,拓展海外投资业务,投研团队建设、风控制度等各方面都要做好充分准备。”许金超以其一贯审慎的态度指出。

“作为现代财富管理机构的主力军,公募基金发展已呈现三个主要特征:一是业务多元化。业务范围逐步地从单一化走向多元化,同时伴随着投资策略的多元化,投资区域的国际化,客户来源的多样化。二是产品丰富化。提供丰富产品种类和不同的投资风格,投资于不同的资产类别、地区和行业,以满足不同风险偏好客户的不同资产配置需求,降低单一投资表现欠佳的影响。三是服务专业化。专业理财观念日益深化,为客户量身定制解决方案,提供‘一站式’资产配置服务,以满足客户不断升级的理财需求。”许金超对行业发展的脉络了然于心。农银汇理将在行业创新发展的潮流中,锚定自己的中坚地位。

“农行的借记卡有9亿张,我们现在服务的客户约1000万,我们通过产品服务能不能与数量庞大的借记卡联系在一起?农行的零售客户是国内银行最多的,另外还有对公业务,这样大的发展空间,我们希望农银汇理基金的发展能与大股东农行的体量、地位、资源相匹配。”在采访中,许金超为农银汇理谋划未来的发展愿景。

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