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什么是隔离基金

作者:来源:金牛理财网编辑:高凌云2018-04-09 10:47

隔离基金(分离基金、保证基金)

隔离基金(Segregated Funds

隔离基金是由保险公司管理的一种投资基金形式。之所以称之为“隔离基金”,是因为这种基金是与保险公司其它资产分开管理。

隔离基金是加拿大保险公司提供的一种用于投资的保险合同。在加拿大具有非常长的历史,早在1961年就已经出现。不过,隔离基金正式推向市场并被投资者所青睐则是近10年的事情。由于隔离基金具有多种不可比拟的优越性,因此一直受到广大投资者的追捧。统计数据显示,2000年8月份,加拿大隔离基金控制的资产总额高达450亿加元。而且,这个数字还在不断增加。到2006年,仅当年隔离基金的销售额就达到了210亿加元。

隔离基金的优势

隔离基金除了具有互惠基金本身分散投资、降低风险及专业人士管理的特点之外,最大的优势在于其带有保障投资者本金的功能。分离基金合同规定,在约定的期间内(一般为十年),投资人所投入的本金在到期时(Maturity Date),可获得所约定的保障(75% 或 100%)。尽管不同种类的分离基金仍然存在看不同程度的风险,但是因为可以“保本”,同时在总体上比互惠基金更加稳健,所以隔离基金更适合长期投资安排,特别是在投资市场波动很大的时期。

隔离基金可以用于购买 RRSP 或 RESP,其投资方式灵活多样,既能一次性投资然后随时追加投资,也可以通过系统设定实现定期定额投资(Dollar Cost Averaging)。

值得说明是,不同于人们可以自己购买互惠基金或者股票,隔离基金必须由具有相关执照的人员销售。

与一般的互惠基金相比,隔离基金具有如下几项优势:

(1)Creditor protection:只要指定受益人,投资人在隔离基金中的资产就不受债权人的追索。此项选择非常适合于那些自己做生意的投资者,或自雇人士。

(2)Powerful guarantees:不论市场如何变化,如基金拥有人在合同期间内去世,投资者在隔离基金中的投资本金可得到合同规定的保障。通常为100%的本金。

(3)Freedom from probate fees:隔离基金合同的受益人可直接获得该项资产,可免去遗产继承过程中的法律费用等。

(4)Lock-in the growth of your investment:在税收方面,隔离基金亦较普通的互惠基金具有优势。

隔离基金有利于投资者管理风险

一般来说,隔离基金适合于长期投资者。投资者一次性向保险公司支付一定的金额,保险公司则将其存入隔离基金账户,投资期在10年或更长。隔离基金最突出的特点就是提供本金保证,基金购买人在期满或期满前死亡的条件下,都可以获得最低的本金保证,不同的保险公司将保证比例定为75%(Basic Guarantee)或100% (Enhanced Guarantee benefit)。例如,甲购买10万加元的隔离基金,投资期为10年,保险公司提供的本金保证比例为100%。如果10年后,由于资本市场不景气,基金账户的实际价值只有6万加元,保险公司支付甲的金额将为10万加元。如果10年后,由于投资收益稳定,基金账户的实际价值是15万加元,保险公司支付甲的金额为15万加元。同样,在甲死亡的条件下,保险公司支付的金额也是如此计算。

同时,保险公司赋予投资者权力,可以在约定的时间进行自动设定保证的本金金额以锁定投资收益。投资者每十年可以有一次自动重新设定本金的权利,直到69岁。如果投资者在十年内持续在帐户内存入资金,从第一笔存入款到十年起可以每年一次重新设定本金以保持利润,直到69岁。可见,通过提供本金保证,保险公司承担了投资亏损的风险,这对于投资者管理风险来说具有极大的意义。

除了上述优点外,隔离基金还具有一般投资型金融产品不能比拟的其他长处。

首先,隔离基金可以避免遗嘱检验,是一种比较好的遗产转移方法。由于隔离基金是一种保险产品,当投资者死亡时,基金账户的金额作为保险金直接支付给受益人。因而,这笔保险金不是遗产,不需要遗嘱检验,避免了其中可能发生的各项费用,也禁止了其他利益人对保险金的请求权。

其次,隔离基金内的财产不受债权人追索。当隔离基金的投资者死亡时,保险公司会在6到10个工作日内将死亡保险金支付给受益人,而所有债权人无权请求以保险金偿债(两类债权人除外:加拿大税务部门和配偶)。

以一个简单的例子进行说明,甲购买了同样价值的隔离基金和共同基金,当甲死亡时,两者价值都是15万加元。共同基金以遗产的形式留给受益人,需要支付15万加元×1.5%=2250加元的遗嘱执行费,15万加元×1.5%=2250加元的遗嘱检验费,15万加元×1.5%=2250加元的法律费用,15万加元×1%=1500加元的会计师咨询费用,共计8250加元。隔离基金以保险金的形式直接支付给受益人,没有这些中间环节,因此节省了8250加元。

隔离基金既规避了投资风险,又分享了投资收益;既有期满保证,又有死亡保证;既可以避税,又可以躲避债权人追索。因此,隔离基金受到了投资者的青睐,一般被用做长期的投资理财安排,或为养老准备资金,或为后代准备遗产,也有很多经商者担心生意失败,而提前购买隔离基金为今后的生活做安排。

另外,隔离基金可以放在注册退休帐户(RRSP)或非注册投资帐户里。

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