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富国大通3月第1期定增市场报告:解禁绝对收益率均值47.66%

作者:来源:新华网编辑:高凌云2018-03-06 15:04

 内容提要:

富国大通投研中心分析总结,三月第一周A股定增发行5宗,募资总额743.22亿元;A股定增解禁16宗,解禁总规模265.65亿元,解禁绝对收益率均值47.66%,解禁相对沪深300超额收益率均值37.98%;三月第二周即将解禁定增项目12宗,截至3月2日收盘,浮动绝对收益率均值为39.49%;三月第一周新增预案5宗,股东大会通过11宗,发审委过审1宗,证监会批准4宗,停止实施4宗。

一、市场发行情况

富国大通投研中心统计,三月第一周(20180226-20180304)定增项目发行共5宗,募资总额约为743.22亿元,较上周(320.60亿元)骤升,主要系个股因素(三六零 601360.SH,壳资源重组,募资总额502.35亿元)。其中一年期项目为2宗,募资总额为15.07亿元,平均发行折价率为-8.75%,较上周明显下降;三年期项目为3宗,募资总额为728.15亿元,平均发行折价率为18.81%,较上周显著回升。

1

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

3

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

2

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

图表4:上周一年期定增项目发行情况概览

 

代码

 

名称

增发价格/元

增发股数

/万股

实际募资   总额/亿元

发行折价 率(%)

定向增发

目的

 

603111.SH

康尼机电

11.40

9,760.00

11.13

8.73

配套融资

300500.SZ

启迪设计

34.84

1,131.95

3.94

-26.23

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

二、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计,三月第一周共有16宗定增项目解禁,其中一年期项目为10宗,解禁规模为129.29亿,解禁绝对收益率均值为-4.68%,解禁相对沪深300超额收益率均值为-21.23%;三年期项目为6宗,解禁规模为136.36亿,解禁绝对收益率均值为134.90%,解禁相对沪深300超额收益率均值为136.66%。

图表5:上周定增解禁收益情况

项目

一年期

三年期

合计

解禁宗数

10

6

16

解禁总股数(万股)

123,871.69

 

373,772.40

 

497,644.09

 

解禁资金规模(亿元)

129.29

 

136.36

 

265.65

 

解禁绝对收益率均值

-4.68%

 

134.90%

 

47.66%

 

解禁相对沪深300超额收益率均值

-21.23%

 

136.66%

 

37.98%

 

解禁正收益率占比

20.00%

 

100.00%

 

50.00%

 

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

图表6:上周三年期定增解禁项目业绩情况

 

代码

 

名称

自发行价涨跌幅(% 后复权)

2014年净利润同比增长率

2015年净利润同比增长率

2016净利润同比增长率

定向增发

目的

 

600249.SH

两面针

18.48

-516.46

-612.72

97.11

项目融资

600100.SH

同方股份

45.46

12.56

78.24

117.35

补充流动资金

000100.SZ

TCL集团

84.56

46.73

-23.69

-33.82

项目融资

600136.SH

当代明诚

146.13

28.43

5,079.28

113.95

配套融资

002589.SZ

瑞康医药

228.99

26.01

33.77

177.66

补充流动资金

000008.SZ

神州高铁

285.76

-65.87

2,345.27

179.37

配套融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

本周定增解禁项目五成取得正收益,其中三年期定增神州高铁(铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业)表现最佳,解禁绝对收益率达到285.76%;一年期定增江苏神通(汽车制造业)解禁绝对收益垫底,为-27.85%。从定增目的来看,补充流动资金取得了137.22%的浮动绝对收益率,其次为配套融资,取得了96.57%的浮动绝对收益率。

7

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

三、即将解禁项目情况

据Wind资讯,三月第二周(20180305-20180311)即将解禁项目共12宗,其中一年期定增为5宗。截至3月2日收盘情况,浮动绝对收益率均值为39.49%,相较于沪深300浮动相对收益率均值为18.07%。浮动超额收益率最高为三年期定增金宇火腿(农副食品加工业),为197.87%,最低为一年期定增合冠豪高新(造纸及纸制品业),为-60.59%。

图表8:本周即将解禁定增浮动收益率

 

代码

 

名称

增发价格/元

解禁股数/万股

实际募资总额/亿元

限售股份解禁日

浮动绝对收益率%

浮动超额收益率%

600433.SH

冠豪高新

8.65

8,103.54

7.01

2018-3-5

-45.72

-60.59

300282.SZ

汇冠股份

29.50

1,912.54

5.64

2018-3-5

-39.32

-56.25

000566.SZ

海南海药

9.97

5,015.05

5.00

2018-3-6

161.68

146.81

600640.SH

号百控股

14.45

26,033.14

37.62

2018-3-7

-7.14

-24.31

300451.SZ

创业软件

39.37

2,987.30

11.76

2018-3-7

-23.54

-42.26

000595.SZ

*ST宝实

5.78

3,087.07

1.78

2018-3-8

52.60

-28.17

000595.SZ

*ST宝实

4.81

12,474.01

6.00

2018-3-8

83.37

67.90

300035.SZ

中科电气

11.66

2,514.93

2.93

2018-3-8

7.60

-8.94

002515.SZ

金字火腿

13.42

3,651.20

4.90

2018-3-9

213.34

197.87

002681.SZ

奋达科技

28.75

1,083.48

3.12

2018-3-9

32.47

17.01

601717.SH

郑煤机

5.90

9,322.03

5.50

2018-3-9

6.07

-9.30

002681.SZ

奋达科技

28.75

2,916.52

8.38

2018-3-9

32.47

17.01

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

四、新增定增项目情况

富国大通投研中心统计,三月第一周(20180226-20180304)定增进度方面,新增定增预案5宗,股东大会通过11宗,发审委审核通过1宗,证监会批准通过4宗,停止实施4宗。

图表9:上周定增预案进度概览

项目

竞价

定价

合计

董事会预案宗数

1

4

5

股东大会通过宗数

7

4

11

发审委通过宗数

1

0

1

证监会批准宗数

1

3

4

停止实施宗数

2

2

4

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周新增定增预案5宗,其中竞价项目1宗,定价项目4宗。

图表10:上周新增定增预案情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

002507.SZ

涪陵榨菜

13.03

 

16.77

28.70299

定价

1,270.53

1.6554969

融资收购其他资产

002507.SZ

涪陵榨菜

 

 

16.77

 

竞价

 

1.35

配套融资

600150.SH

中国船舶

21.98

 

24.67

12.2384

定价

24567.8

54.000024

融资收购其他资产

600685.SH

中船防务

24.33

 

26.66

9.576654

定价

19728.74

48.000024

融资收购其他资产

600248.SH

延长化建

5.41

 

5.12

-5.36044

定价

29,936.41

16.1956

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周股东大会通过11宗,其中竞价项目7宗,定价项目4宗。

图表11:上周股东大会通过情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

600959.SH

江苏有线

 

 

7.71

 

竞价

77,690.60

5.61

配套融资

300363.SZ

博腾股份

 

 

12.5

 

竞价

12,000.00

16.85397

项目融资

002267.SZ

陕天然气

 

 

7.35

 

竞价

22,241.51

12.6

项目融资

002479.SZ

富春环保

 

 

8.65

 

竞价

15,927.00

9.2

项目融资

300680.SZ

隆盛科技

31.09

 

26.49

-14.7958

定价

627.21

1.949999

融资收购其他资产

300680.SZ

隆盛科技

 

 

26.49

 

竞价

1,360.00

1.16

配套融资

002470.SZ

金正大

7.37

 

8.5

15.33243

定价

13,134.33

9.68

融资收购其他资产

600959.SH

江苏有线

7.43

7.422

7.71

3.768506

定价

104,593.03

77.71262

融资收购其他资产

002092.SZ

中泰化学

 

 

12.96

 

竞价

42,928.99

39.21592

项目融资

002751.SZ

易尚展示

 

37.7

35.53

-5.75597

竞价

3,107.55

11.71546

项目融资

600702.SH

舍得酒业

 

 

39.32

 

定价

6,746.00

18.394

项目融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周发审委审核通过1宗,其中竞价项目1宗,定价项目0宗。

图表12:上周发审委通过情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

603901.SH

永创智能

 

 

8.82

 

竞价

8000

6.151307

项目融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周证监会批准通过4宗,其中竞价项目1宗,定价项目3宗。

图表13:上周证监会批准情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

300486.SZ

东杰智能

21.97

 

18.93

-13.8371

定价

2,275.83

4.999999

融资收购其他资产

300486.SZ

东杰智能

 

 

18.93

 

竞价

2,805.66

2.25

配套融资

000682.SZ

东方电子

4.8

 

4.42

-7.91667

定价

36,256.38

17.40306

融资收购其他资产

600875.SH

东方电气

9.01

 

9.67

7.325194

定价

75,390.31

67.92667

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周定增项目停止实施4宗,其中竞价项目2宗,定价项目2宗。

图表14:上周停止实施情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

300160.SZ

秀强股份

 

 

6.03

 

竞价

11,955.20

10.0527

项目融资

002837.SZ

英维克

 

 

21.23

 

竞价

4,041.84

0.5

配套融资

002200.SZ

云投生态

12.14

 

8.94

-26.3591

定价

5,930.81

7.2

补充流动资金

000862.SZ

银星能源

7.08

 

3.9

-44.9153

定价

2,332.09

1.65112

壳资源重组

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

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