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富国大通1月第4期定增市场报告:解禁绝对收益率70.04%

作者:来源:新华网编辑:高凌云2018-01-31 11:11

内容提要:

富国大通投研中心分析总结,一月第四周A股定增发行11宗,募资总额151.95亿元;A股定增解禁13宗,解禁总规模746.58亿元,解禁绝对收益率均值70.04%,解禁相对沪深300超额收益率均值53.71%;一月第五周即将解禁定增项目4宗,截至1月26日收盘,浮动绝对收益率均值为81.96%;一月第四周新增预案6宗,股东大会通过10宗,发审委过审6宗,证监会批准14宗,停止实施6宗。

一、市场发行情况

富国大通投研中心统计,一月第四周(20180122-20180128)定增项目发行共11宗,募资总额约为151.95亿元,较上周(30.43亿元)增加近4倍。其中一年期项目为9宗,募资总额为104.14亿元,平均发行折价率为8.79%,较上周显著回升;三年期项目为2宗,募资总额为47.81亿元,平均发行折价率为-1.77%,较以往显著下降。

1

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

2

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

3

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

图表4:上周一年期定增项目发行情况概览

 

代码

 

名称

增发价格/元

增发股数

/万股

实际募资   总额/亿元

发行折价 率(%)

定向增发

目的

 

300391.SZ

康跃科技

11.79

3,535.20

4.17

23.14

配套融资

002309.SZ

中利集团

13.35

23,267.00

31.06

9.55

项目融资

300339.SZ

润和软件

9.90

8,132.61

8.05

6.34

项目融资

002632.SZ

道明光学

7.29

1,734.99

1.26

10.66

配套融资

002798.SZ

帝王洁具

47.18

963.33

4.55

10.22

配套融资

002798.SZ

帝王洁具

51.99

3,356.35

17.45

1.07

融资收购其他资产

002156.SZ

通富微电

10.61

18,107.45

19.21

19.07

融资收购其他资产

002796.SZ

世嘉科技

32.91

2,051.05

6.75

-12.71

融资收购其他资产

002640.SZ

跨境通

15.88

7,326.83

11.63

11.78

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

二、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计,一月第四周共有13宗定增项目解禁,其中一年期项目为8宗,解禁规模为732.42亿,解禁绝对收益率均值为57.54%,解禁相对沪深300超额收益率均值为27.32%;三年期项目为5宗,解禁规模为14.16亿,解禁绝对收益率均值为90.05%,解禁相对沪深300超额收益率均值为95.94%。

图表5:上周定增解禁收益情况

项目

一年期

三年期

合计

解禁宗数

8

5

13

解禁总股数(万股)

777,509.70

 

18,583.17

 

796,092.87

 

解禁资金规模(亿元)

732.42

 

14.16

 

746.58

 

解禁绝对收益率均值

57.54%

 

90.05%

 

70.04%

 

解禁相对沪深300超额收益率均值

27.32%

 

95.94%

 

53.71%

 

解禁正收益率占比

62.50%

 

80.00%

 

69.23%

 

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

图表6:上周三年期定增解禁项目业绩情况

 

代码

 

名称

自发行价涨跌幅(% 后复权)

2014年净利润同比增长率

2015年净利润同比增长率

2016净利润同比增长率

定向增发

目的

 

600645.SH

中源协和

-0.16

177.32

363.02

-76.92

配套融资

000068.SZ

华控赛格

7.28

-183.29

107.72

7.25

项目融资

300173.SZ

智慧松德

96.93

133.09

885.39

1.09

配套融资

002125.SZ

湘潭电化

112.13

-894.59

187.50

109.67

实际控制人资产注入

002445.SZ

中南文化

234.06

28.66

112.96

52.08

配套融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

本周定增解禁项目近七成取得正收益,其中一年期定增顺丰控股(邮政业)表现最佳,解禁绝对收益率达到370.51%;一年期定增银星能源(电力、热力生产和供应业)解禁绝对收益垫底,为-33.85%。从定增目的来看,壳资源重组取得了370.51%的浮动绝对收益率,其次为实际控制人资产注入,取得了112.13%的浮动绝对收益率。

 

7

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

三、即将解禁项目情况

据Wind资讯,一月第五周(20180129-20180204)即将解禁项目共4宗,其中一年期定增为1宗。截至1月26日收盘情况,浮动绝对收益率均值为81.96%,相较于沪深300浮动相对收益率均值为50.14%。浮动超额收益率最高为三年期定增兴源环境(生态保护和环境治理业),为334.33%,最低为三年期定增永太科技(化学原料及化学制品制造业),为-72.81%。

图表8:本周即将解禁定增浮动收益率

 

代码

 

名称

增发价格/元

解禁股数/万股

实际募资总额/亿元

限售股份解禁日

浮动绝对收益率%

浮动超额收益率%

300164.SZ

通源石油

6.66

2,493.51

1.66

2018-1-29

10.26

-15.05

300266.SZ

兴源环境

29.90

1,137.12

3.40

2018-1-29

356.88

334.33

002326.SZ

永太科技

19.51

2,050.23

4.00

2018-1-30

-41.21

-72.81

603011.SH

合锻智能

22.88

1,875.00

4.29

2018-2-1

1.91

-45.92

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

四、新增定增项目情况

富国大通投研中心统计,一月第四周(20180122-20180128)定增进度方面,新增定增预案6宗,股东大会通过10宗,发审委审核通过6宗,证监会批准通过14宗,停止实施6宗。

图表9:上周定增预案进度概览

项目

竞价

定价

合计

董事会预案宗数

3

3

6

股东大会通过宗数

6

4

10

发审委通过宗数

3

3

6

证监会批准宗数

6

8

14

停止实施宗数

4

2

6

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周新增定增预案6宗,其中竞价项目3宗,定价项目3宗。

图表10:上周新增定增预案情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

600733.SH

S*ST前锋

 

 

50.18

 

竞价

3,951.72

20

配套融资

300680.SZ

隆盛科技

 

 

36.66

 

竞价

1,360.00

1.16

配套融资

300680.SZ

隆盛科技

31.09

 

36.66

17.91573

定价

627.211

1.949999

融资收购其他资产

600733.SH

S*ST前锋

37.66

 

50.18

33.24482

定价

76108.5182

286.62468

融资收购其他资产

002470.SZ

金正大

7.37

 

9.15

24.15197

定价

13,134.33

9.6799999

融资收购其他资产

002721.SZ

金一文化

 

 

17.58

 

竞价

16,694.36

14.688

项目融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周股东大会通过10宗,其中竞价项目6宗,定价项目4宗。

图表11:上周股东大会通过情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

300483.SZ

沃施股份

30.03

 

34.34

14.35231

定价

2,262.74

6.794999

融资收购其他资产

300483.SZ

沃施股份

 

 

34.34

 

竞价

1,230.00

2.961

配套融资

300495.SZ

美尚生态

 

 

16.36

 

竞价

12,000.00

18

项目融资

600491.SH

龙元建设

 

10.71

9.89

-7.6564

竞价

26,765.80

28.66617

项目融资

601212.SH

白银有色

 

 

7.22

 

竞价

139,459.32

7.56

配套融资

601212.SH

白银有色

8.09

 

7.22

-10.754

定价

18,196.83

14.72123

融资收购其他资产

603716.SH

塞力斯

 

 

50.52

 

竞价

1,400.00

10.518

项目融资

000567.SZ

海德股份

13.06

 

25.67

96.55436

定价

29,096.48

38

补充流动资金

601155.SH

新城控股

 

9.04

44.92

396.9027

竞价

42,035.40

38

项目融资

603299.SH

井神股份

10.28

 

11.34

10.31128

定价

21,418.69

22.01841

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周发审委审核通过6宗,其中竞价项目3宗,定价项目3宗。

图表12:上周发审委通过情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

300486.SZ

东杰智能

21.97

 

20.53

-6.55439

定价

2275.8304

4.999999

融资收购其他资产

600740.SH

山西焦化

 

 

11.95

 

竞价

15,314.00

6.5

配套融资

300323.SZ

华灿光电

 

 

16.1

 

竞价

 

1.87

配套融资

300486.SZ

东杰智能

 

 

20.53

 

竞价

2,805.66

2.25

配套融资

300323.SZ

华灿光电

6.9

 

16.1

133.3333

定价

23,913.04

16.5

融资收购其他资产

600740.SH

山西焦化

6.44

 

11.95

85.55901

定价

66646.86

42.92058

实际控制人资产注入

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周证监会批准通过14宗,其中竞价项目6宗,定价项目8宗。

图表13:上周证监会批准情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

002076.SZ

雪莱特

 

 

5.05

 

竞价

14,604.82

0.78

配套融资

002076.SZ

雪莱特

6.1

 

5.05

-17.2131

定价

3,196.72

1.95

融资收购其他资产

002596.SZ

海南瑞泽

7.66

 

12.15

58.61619

定价

9,013.05

6.904

融资收购其他资产

603009.SH

北特科技

12.18

 

11.9

-2.29885

定价

2,059.32

2.50825

融资收购其他资产

600855.SH

航天长峰

26.25

 

15.55

-40.7619

定价

1,055.36

2.77032

融资收购其他资产

002226.SZ

江南化工

 

 

6.03

 

竞价

18,225.58

6.2

配套融资

300313.SZ

天山生物

 

 

12.03

 

竞价

3,947.06

5.999641

配套融资

300313.SZ

天山生物

15.53

 

12.03

-22.537

定价

11,562.46

17.9565

融资收购其他资产

002596.SZ

海南瑞泽

 

 

12.15

 

竞价

19,682.73

6.9

配套融资

300510.SZ

金冠电气

 

 

26.4

 

竞价

4,525.67

7.08

配套融资

300510.SZ

金冠电气

29.51

 

26.4

-10.5388

定价

3,597.92

10.61746

融资收购其他资产

600855.SH

航天长峰

 

 

15.55

 

竞价

6,632.35

1.27

配套融资

002226.SZ

江南化工

7.4

 

6.03

-18.5135

定价

33,770.27

24.99

融资收购其他资产

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周定增项目停止实施6宗,其中竞价项目4宗,定价项目2宗。

图表14:上周停止实施情况概览

代码

名称

增发价格/元

预案价下限

最新价

预案差价率(%)

定价方式

增发数量(万股)

预计募集资金(亿元)

定向增发目的

600278.SH

东方创业

 

18.33

12.07

-34.1517

竞价

3,528.77

6.5

项目融资

001696.SZ

宗申动力

6.64

 

6.28

-5.42169

定价

8,697.29

5.775

融资收购其他资产

300278.SZ

华昌达

 

 

17.12

 

竞价

9,538.00

15.2608

项目融资

600565.SH

迪马股份

 

 

4.57

 

定价

 

10.7255

项目融资

300216.SZ

千山药机

 

 

11.4

 

竞价

10,000.00

18.745

项目融资

601777.SH

力帆股份

 

10.41

7.12

-31.6042

竞价

21,517.77

22.4

项目融资

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

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