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富国大通:十一月第三期定增市场研究报告 解禁绝对收益率均值66.06%

作者:来源:新华网编辑:高凌云2017-11-22 13:38

内容提要:

富国大通投研中心分析总结,十一月第三周A股定增发行11宗,募资总额220.71亿元;A股定增解禁14宗,解禁总规模147.08亿元,解禁绝对收益率均值66.06%,相较同期沪深300涨幅均值44.07%;十一月第四周即将解禁定增项目10宗,截至11月17日收盘,浮动绝对收益率均值为41.17%;十一月第三周新增预案7宗,股东大会通过19宗,发审委过审12宗,证监会批准11宗,停止实施0宗。

1、市场发行情况

富国大通投研中心统计,十一月第三周(20171113-20171119)定增项目发行共11宗,募资总额约为220.71亿元,较上周(212.35亿元)增加3.94%。其中一年期项目为5宗,募资总额为36.31亿元,平均发行折价率为2.70%,较上周略微下降;三年期项目为6宗,募资总额为184.40亿元,平均发行折价率为18.58%,较上周显著回升。

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

图表 4:上周一年期定增项目发行情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

2、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计,十一月第三周共有14宗定增项目解禁,其中一年期项目为12宗,解禁规模为139.95亿,解禁绝对收益率均值为13.48%,解禁相对沪深300超额收益率均值为-6.68%;三年期项目为2宗,解禁规模为7.13亿,解禁绝对收益率均值为381.53%,解禁相对沪深300超额收益率均值为348.59%。

图表5:上周定增解禁收益情况

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

从上周的解禁收益情况来看,定增解禁后收益分化加剧。对于三年期定增项目而言,从解禁时点的浮盈来看,在不考虑减持新政对退出时间影响的情况下,可以看出稳定向好的个股业绩表现对定增项目的浮盈有一定的积极影响。

图表6:上周三年期定增解禁项目业绩情况

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

本周定增解禁项目超六成取得正收益,其中三年期定增跨境通(零售业)表现最佳,解禁绝对收益率达到757.76%;一年期定增通润装备(金属制品业)解禁绝对收益垫底,为-39.48%。从定增目的来看,配套融资取得了155.62%的浮动绝对收益率,其次为融资收购其他资产,取得了64.57%的浮动绝对收益率。

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

3、即将解禁项目情况

据Wind资讯,十一月第四周(20171120-20171126)即将解禁项目共10宗,其中一年期定增为9宗。截至11月17日收盘情况,浮动绝对收益率均值为41.17%,相较于沪深300浮动相对收益率均值为16.71%。浮动超额收益率最高为三年期定增旋极信息(软件和信息技术服务业),为204.30%,最低为一年期定增东方网力(计算机、通信和其他电子设备制造业),为-58.95%。

图表8:本周即将解禁定增浮动收益率

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

4、 新增定增项目情况

富国大通投研中心统计,十一月第三周(20171113-20171119)定增进度方面,新增定增预案7宗,股东大会通过19宗,发审委审核通过12宗,证监会批准通过11宗,停止实施0宗。

图表9:上周新增定增预案情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周新增定增预案7宗,其中竞价项目4宗,定价项目3宗。

图表10:上周新增定增预案情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周股东大会通过19宗,其中竞价项目10宗,定价项目9宗。

图表 11:上周股东大会通过情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周发审委审核通过12宗,其中竞价项目6宗,定价项目6宗。

图表12:上周发审委通过情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯,上周证监会批准通过11宗,其中竞价项目8宗,定价项目3宗。

图表13:上周证监会批准情况概览

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

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