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沙常明:架好资金与实业的“彩虹桥”

作者:李良来源:中国证券报•金牛理财网编辑:高凌云2017-11-13 07:40

沙常明,汉族,1974年生,经济师,博士在读,现任联储证券董事长。曾任北京正润金控投资集团有限公司执行总裁。

作为一家新锐券商,联储证券吸引眼球的,不仅是别具一格的名字,也不仅仅是短短三年名列行业前茅的增长速度,还包括创立之初便有“以金融服务实体经济,与客户共同成长”的壮志雄心。

“我们一直在思考,作为一家证券公司,应该如何创造价值:如何为客户创造财富,为员工创造事业平台,为股东创造回报,为社会创造价值?最后我们发现,发挥证券公司的主业功能——优化资源配置,在庞大的银行储户和符合未来趋势的实体企业之间架起一座桥梁,利用专业能力,让客户的理财需求和实体经济的资金需求完美对接,那就能够实现客户、实体经济和券商的三赢。这就是我们想创造的价值,这也是我们决定创设联储证券的初衷。”联储证券董事长沙常明说。

沙常明告诉记者,为了实现这样的愿景,联储证券做了很多创新和尝试,包括在券商行业首家推出“合伙人”制度,实现风险的前置和独特的激励机制,以及在投资银行部门打造以联投并储的品牌特色等。而通过不到三年的磨砺,联储证券从一家资本金2亿元的小券商迅速壮大成为一个资本金达56亿元、员工近1300人的全国性中型券商,业务范围从纯经纪业务到全牌照综合性券商,并拥有直投公司另类投资子公司,为进一步实现公司的发展战略夯实了基础。

联天下 储未来

虽从小型券商起步,发展时日尚短,但联储证券的“小心脏”里却始终装着“大胸怀”——联天下、储未来:承载着“为客户、股东、员工和社会创造价值”的全新使命,同时秉承“诚信、稳健、卓越、共享”的价值观,致力于成为改变和优化财富管理行业的改变者、推动者与引领者。

作为公司的董事长,在采访中,沙常明数次向记者强调联储证券如此战略定位的重要性。他告诉记者,自2014年正润金控投资集团有意涉足券商行业以来,团队就一直在思考一个最核心的问题:经营一家券商应该秉承怎样的价值观?

“坦白地说,如果单纯从赚钱的角度,券商不是最好的选择,设立私募或者投资公司的回报可能更高。但是,如果将眼光放得更长远一些,我们会看到中国财富管理行业的巨大前景,而在严监管下更加规范的券商行业,将会有更好的成长空间。”沙常明说,“近些年来,百姓的理财需求呈爆发式增长,但金融业的有效供给显然不足,导致大量违法违规行为出现,让大量投资者蒙受巨大损失。这一方面会催生更加严厉、更加有效的监管,打击不法金融产品;另一方面,则给正规的金融机构带来了更多的市场空间。现在的重点在于,谁能积极主动地填上‘供给’的缺口,而这个领域,券商具有得天独厚的优势。”

明晰了战略定位的正润金控投资集团,在2015年选择增资众成证券,并将其更名为联储证券。沙常明告诉记者,联储证券的名字,是结合了“联天下、储未来”两句核心战略的首字,同时也向市场昭示了自己的差异化竞争策略:作为一家新锐券商,联储证券并不以传统的经纪业务为主,而是依靠券商平台的权威性和安全性,打通业务壁垒,创新产品形式,从需求出发,为客户创造有比较优势的绝对回报。简而言之,即联储证券期望通过给客户提供安全性接近银行储蓄、收益率高于银行理财的有比较优势的资产管理产品,来建立自己在行业内的品牌和地位。

但在沙常明眼里,这个差异化竞争策略只体现了联储证券“两翼齐飞”思路的一翼,即抓住了资金端的庞大客户需求,而与此同时,联储证券还通过聚焦战略,集中资源从实体经济中“大浪淘金”,寻找到真正符合中国经济未来发展方向的好企业、好项目,从而建立了联储证券的另一翼——优质资产端。

沙常明表示,通过联储证券这个平台,可以对接理财需求庞大的资金端和发展潜力巨大的资产端,不仅能让资金端的客户获得满意的理财回报,也同时能为实体经济的发展增添助力,既能实现与客户共成长,也同时响应了国家要求金融服务于实体经济的重大战略方针。“这就是我们期望能给行业带来的改变,也是我们认为进入券商行业的真正价值所在。”沙常明说。

值得注意的是,战略定位清晰的联储证券,自更名以来的三年左右时间,实现了规模和业务的三级跳,为自己的“大胸怀”打下了坚实的基础:公司的资本金三年实现跳跃式发展,2015年2亿元,2016年16亿元,2017年则达到56亿元,行业地位急速提升;人才储备方面,2015年公司有员工300多人,2016年则扩张到900余人,2017年进一步发展到近1300人。与此同时,分公司及营业部从2015年的15家增加到75家,并设立了另类投资和直投2家子公司,实现了综合性业务的全国性布局。

联储证券的业务增长则更是令业内侧目。沙常明告诉记者,根据中国证券业协会统计,在整个证券行业营业收入和净利润均下滑超过50%的2016年,联储证券的收入2016年比2015年翻一番,利润2016年比2015年增长14倍,收入和利润的增长率全行业排名分别为第二名和第一名。年净资产收益率(ROE)达12.8%,从行业倒数一跃成为排名第六,年净资本收益率排行业第四,远超行业平均水平;92家披露相关数据的券商资管收入榜单中,联储证券2016年资产管理收入1.96亿元,从0起步,跃居榜单第32名;2017年,联储证券经纪业务业绩同样实现了突破性的飞跃,至2017年10月16日,经纪业务客户可托管资产金额从上年年末的110.56亿元增长到232.12亿元,不到10个月的时间,实现翻倍增长;投行业务方面,根据Wind资讯统计,截至2017年第三季度末的债券承销排行榜中的券商承销排行榜上,总共101家券商中,联储证券以83.5亿元的承销金额位列第50名,并在承销资产支持债券排行榜中位列第42名。

首创合伙人制   

实现胸怀天下的抱负,需要脚踏实地的努力。为此,联储证券在更名之始,就开始大胆探索实践各种业内创新,从中找到实现理想、创造价值的独有路径,而券商行业内首试“合伙人制”,就是这种探索的结晶。

沙常明向记者表示,作为一家中小型券商,联储证券并没有“大树”可以乘凉,必须因地制宜地从市场中寻找机遇,寻求比较优势,实施差异化战略。通过引入合伙人机制,将“体系共建,利益共享,风险共担”为核心思想的合伙人机制打造为联储证券的核心竞争力,做到激励到位,风险到人,让核心骨干变为自我驱动的企业家,变传统的单点火车头带动模式为多点驱动的动车组模式。

2017年1月18日,联储证券公布了首批合伙人名单,共9人入选,这标志着联储对合伙人制度探索已取得了实质性的进展。

联储证券的合伙人制度并非一时心血来潮,其中凝聚了创始团队大量的心血。沙常明告诉记者,联储证券的合伙人制度已经形成了一整套完善且成熟的体系,在合伙人选择、权利和义务的分配以及退出机制等方面都做了详尽的规范。具体而言,联储证券的合伙人,只聚焦于公司的高效能员工,其入选标准是为公司创造最多价值的前20%核心员工,而入选的合伙人也会分层级,按不同层级享受不同比例的权益,并承担相应的责任和义务。在实践中,联储证券还建立了合伙人的动态调整机制,完善了退出机制,在保障合伙人利益的同时,也会根据实际情况淘汰不合格的合伙人,力争避免合伙人制度的僵化,同时也能鼓励更多高效卓越的员工进入到公司核心团队,为联储证券的长期发展不断注入“活水”。

沙常明指出,在外界的眼里,合伙人制度主要是对员工的激励机制,以实现企业快速发展,但事实上,作为激励短期性,风险滞后性的证券行业,联储证券首创券商行业的合伙人制度,着眼的并不仅仅是对员工的激励,还有对公司业务风险的主动“前置”,因为联储证券的合伙人在享受权益的同时,还要对公司有风险承诺,利益分享之外也要风险共担,而且这种风险责任在某种程度上是无限责任。

“在我看来,合伙人制度其实是一副‘金手铐’,成色非常足,但约束也非常多。所以,联储证券合伙人制度的本质是将合伙制的无限责任的机制引进来,在发挥员工积极性的同时将合规风控真正前置,实现员工与企业之间利益和风险的最大限度重合。”沙常明说。“在合伙人机制里进行风险共担的设置,若公司发展得好,合伙人将获得更多的收益;若引进的项目有问题,将承担无限连带责任,这使得合伙人主动成为风控的第一道防线,而不是想方设法寻找漏洞。”

积极践行社会责任

虽然只是新锐券商,但联储证券时刻不忘践行“为客户、股东、员工、社会创造价值”的公司使命,并勇于承担起社会责任。

沙常明表示,联储证券坚决贯彻习近平总书记助力扶贫攻坚的指示,积极响应证券行业扶贫的号召,与国家级贫困县安徽阜南县和河南宜阳县签署了结对帮扶协议,以金融行业特有的方式实行精准扶贫。包括为贫困地区的优质企业进行IPO、债券融资等造血式服务(目前三只贫困地区企业IPO和债券发行正在推进阶段)。

另一方面,联储证券与上海宋庆龄基金会合作成立了“联储证券公益基金”,并正式启动“心联心”公益计划,以关注贫困地区的留守儿童、双失儿童(即孤儿)及其他弱势儿童的心灵成长为初衷,通过嫁接优质资源的运作模式,线上线下点面结合,将心灵成长教育常态化、校园化。成立半年来,“心联心”计划已经成功举办过两季,心联心志愿者们走进国家级贫困县,帮助了103名双失儿童,累计进行了32个课时的生命课程。

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