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银华基金马君:量化优选基金空间广阔

作者:李树超来源:证券时报编辑:高凌云2017-10-31 07:51

近日,银华基金旗下Smart Beta基金三只齐发,在医疗健康、食品饮料、文体娱乐领域拓展量化优选基金阵容,加上此前在智能汽车、新能源新材料、信息科技领域的布局,银华基金旗下的Smart Beta基金已达6只,量化优选系列主题基金产品线初具雏形。

满足A股机构化

和FOF配置需求

银华基金经理马君表示,A股机构化和FOF配置需求的大趋势,将催生Smart Beta基金广阔的市场空间。过去两年,A股市场上机构投资者开始增多,他们与散户对产品收益和波动的要求不同,机构投资者对于配置的需求更高一些,对行业或主题有自己的判断。但在A股这样一个可以做出alpha收益的市场中,他们也希望能有一些超额收益,Smart Beta产品可以满足机构的配置需求。从散户的角度看,随着第一批FOF的发行,Smart Beta基金又可以作为FOF的配置工具。

“对于超额收益的渴望,正是推动资本市场发展的源动力之一。我们看好FOF在国内的发展,也看好A股市场机构化的进程,Smart Beta在国内有广阔的发展空间。”马君说。据了解,Smart Beta主流策略包括单因子、多因子、另类加权、事件驱动以及分析师预增策略等。与宽基指数、风格指数等传统Beta相比,Smart Beta管理更趋主动化;同时,Smart Beta相比传统Alpha策略所承受的主动风险较低。

马君介绍,银华Smart Beta系列基金有以下特点:一是行业属性明确,投资该基金将能获得接近该行业主题指数的收益;第二是对行业主题基金的精细化配置,与传统的被动指数投资相比,Smart Beta产品通过在特定范围内运用量化模型进行投资,让客户获得beta的同时还可以获得选股带来的alpha收益。

适应经济转型

布局高投资收益行业

在马君看来,新能源新材料、智能汽车和信息科技都是国家重点扶持行业,代表了新生产力的发展方向;医疗健康、食品饮料、文体娱乐代表了经济结构转型下受益于消费升级的业绩稳定增长的行业。

谈及新基金的建仓节奏,马君透露,一方面,消费升级是个长期的逻辑,从中期来看,在通胀预期下,会选择估值较低符合方向的龙头企业择机建仓;另一方面,医药股近期虽经反弹,行业估值依旧处在合理区间,基金会在化学药、生物制药、中药、医疗器械等细分子行业,分别从研发费用、创新药进度等角度筛选有创新能力且估值较低的龙头企业,在医药流通领域筛选有并购整合预期的龙头股等。

值得注意的是,新发的三只基金都将采取发起式基金形式。马君表示,这一新兴又符合客户需求的产品类型市场空间广阔。公司拿出自有资金投入6个系列产品,显示出对这一产品的信心;同时,每只基金首先投入1000万自有资金,也是公司在综合考量中长期市场预期和管理团队中长期业绩的信心后做出的决策。

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