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FOF首发日“叫好又叫座”:策略各异 竞逐渠道

作者:庞华玮来源:21世纪经济报道编辑:王哲华2017-09-27 08:44

导读

对各有擅长FOF产品,杨晓晴给投资者的建议是:“如追求绝对收益,可选择目标风险、风险平价策略的FOF;如果在稳健的基础上追求高收益,可选主动管理型FOF。”

9月26日,作为第一批公募FOF产品,南方全天候策略混合型FOF、嘉实领航资产配置混合型FOF、华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF、海富通聚优精选混合型FOF及建信福泽安泰混合型FOF迎来首发。

5家发行FOF的基金公司人士都向21世纪经济报道记者表示,在等待相关部门的意见是否披露当天FOF产品募集情况。

26日晚,一家基金公司人士告诉记者:“FOF产品今天卖得还挺好,但是上的渠道特别多,有几十个。”

南方基金人士表示,公司的公募FOF产品发行“首日叫好又叫座”。嘉实基金的相关人士也表示,“我们的FOF产品第一天受市场关注度很高,团队在跟各代销渠道沟通,日程排得很满。”

当天,格上理财研究员杨晓晴接受采访时表示,(据其了解)发行进展应该比较顺利,即便募集几天便迅速成立也不足为奇。不过,“预计公募FOF成立速度快,但募集规模不会大超预期。”

策略之争

目前市场首批公募FOF竞争点主要集中于策略和渠道两个方面。这几只公募FOF涉及风险平价、目标风险、主动量化等策略。

从招募说明书来看,即将发行的5家公募FOF各有特色,除海富通聚优精选混合型FOF为高风险产品外,其他都是低风险产品。

以南方全天候策略混合型FOF为例,其主打的是追求绝对收益的“稳健牌”。对于南方全天候策略基金的稳健投资策略,南方基金总裁助理兼首席投资官(权益)史博表示,FOF在发展初期,采用绝对收益策略的投资手段是切实可行的投资方式。

建信基金人士告诉记者,建信基金将利用自主研发的优化配置模型,对10类不同风险类别的资产进行战略性配置。建信基金FOF团队对79位基金经理进行了深度调研,完成基金经理数据库的建立和筛选体系。此外,通过动量模型和风格轮动模型,定期对配置比例进行适度调整。

定位于较高风险类的海富通聚优精选FOF投资股票型、混合型基金份额的比例合计为本基金资产的70%—95%。采用相对积极的资产配置是海富通聚优精选FOF区别于其他FOF产品的一大特色。

据记者了解,海富通聚优混合FOF主要采用优中选优的择基策略,基金管理人首先将在历届获得“金牛奖”的基金中筛选出所有开放式股票型基金、混合型基金。其次基金管理人将从收益能力、稳定性、风险水平和管理人角度对基金进行评分做二次筛选;最后精选出一定数量基金作为核心组合

“我们认为股票型基金是中长期投资的良好标的,虽然股票型、混合型基金走势具有较大的波动性,受股市震荡影响大,但从较长期的历史业绩来看优势也很明显,适合追求较高收益、同时能够承受较高风险的个人及机构投资者。”海富通FOF投资部门人士表示。

对各有擅长FOF产品,杨晓晴给投资者的建议是:“如追求绝对收益,可选择目标风险、风险平价策略的FOF;如果在稳健的基础上追求高收益,可选主动管理型FOF。”

发行争夺战

杨晓晴受访时表示,“较强的渠道能力和方便的服务能力,更有利于FOF规模的扩大,当FOF大量出现时,想要胜出,不仅仅靠收益,还要靠服务靠渠道。”

事实上,争夺发行渠道抢占基金市场份额的发行大战已经开启。

根据21世纪经济报道记者了解,银行成为发力重点,比如,华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF主要通过建行和农行销售;南方全天候策略混合型FOF主要通过工行、浦发、中信、平安等银行销售;嘉实领航资产配置混合型FOF主要通过建行销售;建信福泽安泰混合型FOF主要通过建行、中信、交行、光大等银行销售。

此外,首批公募FOF发行引入大量的基金销售机构代销,如蚂蚁基金和京东金融、陆金所、好买基金等。

9月26日,好买基金人士向记者表示,“第一批的FOF都有主要销售银行,同时包括好买在内的几家大型销售机构都会第一时间代销,募集不太会出现困难。”

杨晓晴预计公募FOF成立速度可能快,“首批公募FOF市场关注度高,人气盛,投资者可能会抱着尝试的心理进行小额投资;前期基金公司已进行了大力宣传,而且各家都希望成为首只公募FOF,渠道方面也有蓄客和资金方面准备。”

发行首日,对于投资者来说, 5只公募FOF中的认购费、管理费、托管费都是关心焦点。

在认购费方面,海富通聚优精选混合型FOF100万元以下认购费最高,为1.2%;华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF50万元以下0.8%,其他3只100万元以下为0.6%;管理费方面,南方全天候、海富通聚优为1%,其他均为0.8%;就托管费而言,基本在0.1%-0.25%,其中建信福泽0.1%最低,嘉实领航为0.25%最高。

“公募FOF的起步,意味着全民进入资产配置的时代更近了一步。”上述好买基金人士表示。

“挑战可能更多在于‘长钱’的稀缺,近期监管层强调的大类资产配置牌照和养老金的方案都让大家看到FOF需要的‘长钱’所在。另一方面是可投资产的稀缺,公募基金由于其普惠的定位,工具化产品越来越多,但资产类别并没有明显增加,低相关性且中长期具备一定吸引力期望收益的资产越多,对于立足配置的公募FOF产品来说尤为重要。毕竟‘巧妇难为无米之炊’。” 上述好买基金人士指出。

海富通FOF广告图

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