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灵活配置 左侧布局

作者:何法杰来源:金牛理财网编辑:宋兆卿2016-05-30 09:30

2014年年末降准降息开启了本轮宽松周期,股市、债市、房地产以及商品市场先后走出一波牛市行情。但在资金持续空转、实体经济改善有限、去杠杆监管思路加码之下,各类资产之间轮动的速度不断加快,泡沫破裂的时间随之大幅缩减。

今年3月份开启的一波市场反弹在基本面改善的预期下一度被认为有望引领“春季攻势”。而4月份陆续披露的经济及金融数据则暗示经济反弹戛然而止,权威人士对经济长期L型、加强供给侧改革、货币不再大幅放水的表态,则使市场乐观情绪受到压制。在5月6日、9日的大跌之后,股市重回2800点一线震荡徘徊。债市也在信用风险和货币政策转向的打压下止步不前。

2016年以来股票市场跌逾20%,但是植根于金牛基金品牌之上、由专业研究人员倾情打造的金牛基金组合仍有上佳表现。其中,彰显主动管理能力、根据市场形势灵活调整大类资产配比及基金配置的金牛灵活配置组合逆势上涨1.51%,在同期可比主动权益类基金中成功跻身前1/10;严控风险、追求净值稳步增长的金牛绝对收益组合也实现了1.2%的正收益;虽然淡化择时、高贝塔、高成长,定位于牛市及反弹利器的金牛成长进取组合下跌24.15%,但其在3月份的反弹中阶段涨幅仍超过了20%。

在回撤至2800点之后,市场已在此整理了近一个月的时间。从持续的观察中可见,尽管股市持续缩量震荡,不排除进一步下行的风险,但是下行空间也相对有限;当下政府推进改革的决心仍极为强烈,供给侧改革、国企改革等陆续发力,与此同时,稳增长的政策助力未有放松;而在经过持续的下跌之后,市场已经处于相对低位。在此,金牛灵活配置组合近期小幅加仓,改变前期相对保守的配置,将权益类基金仓位提升至45%左右,风格相对偏成长,逆势布局左侧。

基于产品定位的不同,金牛基金三组合风险收益属性相差较大,投资者应根据自身的风险偏好、资金使用情况进行关注或跟投,相关组合均可在金牛理财网一键投资。

建议期望获取较高收益、能够承受一定风险的投资者以金牛灵活配置组合为参考:权益类仓位占比在45%左右,以择时能力较强的华商优势行业和坚守成长、精擅选股的中欧明睿新起点、易方达科讯等为主;分散投资黄金基金15%;固收类仓位则为40%的货币基金。

高风险偏好的投资者则建议在市场趋势明确时参与金牛成长进取组合的波段操作,以获取反弹收益。另外,该组合精选华商汇添富银河新华基金公司旗下偏好成长股的主动偏股基金,表现出高贝塔、高弹性的特征,在现下相对弱势的市场行情中也可作为中长期基金定投的优质标的。

对于风险承受能力较低的投资者,建议重点关注金牛绝对收益组合,以纯债基金为配置重点,如华安信用四季红工银瑞信信用纯债新华纯债添利等;以部分选股能力较强、回撤相对可控的绩优偏债基金为辅助,如华商双债丰利天弘安康养老等;阶段性配置部分进攻能力较强的偏债基金,如易方达安心回报等。

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