市场滞跌 金牛组合适度加仓

昨日A股走出探底回升的V型走势。截至收盘，上证综指收报2822.57点，上涨0.26%；深证成指收报9826.14点，上涨0.42%。行业方面看，29个中信一级行业指数中仅食品饮料、交通运输、房地产和纺织服装指数下跌，跌幅分别为0.43、0.26%、0.05%%和0.01%，其余指数全部上涨。

国际市场方面，国际油价周四盘中一举升穿50美元，不过收盘未能守住涨势；国际金价七连跌；美元本月以来累计上涨2.8%，昨日出现下跌，而同时日元则出现不明原因的大幅上涨。目前市场关心的消息比较多：究竟美联储是否会在6月加息？6月15日，A股冲关MSCI能否成功？等等。

在当下的震荡行情或者乐观的说“慢牛行情”下，是继续等待利好时机呢？还是有所动作呢？金牛研究部选择小幅加仓灵活配置组合。

小幅加仓的逻辑主要是以下几点：

1、近期观察可见，尽管市场持续缩量震荡，存在下行概率，但是下行空间相对有限，市场并未出现重大利空，政府仍在推进改革，维稳增长；

2、目前市场处于中低点位，可以逐渐逆市左侧布局，下半年仍然有看点；

3、灵活配置组合前期配置较为保守，本次适度加仓10%至偏股仓位45%，并未转向完全激进，仍然是“进可攻，退可守”的布局，将部分偏股型基金从之前的稳健品种调为了中小成长品种。

近期将积极关注市场，捕捉反弹增强收益，认同加仓逻辑的投资者，建议继续关注金牛灵活配置组合http://pubfund.jnlc.com/www/fund/fundgroup，页面有调整后基金的具体配置明细供您参考。

相对保守的投资者可以选择较为稳妥的投资方式，例如分级债券型基金A类份额，近期海富通基金开放的海富通双福A（519057），就是此类基金，该产品风险和收益类似于银行理财产品，其主要优势是：

1、低风险，有约定收益率：

分级债券型基金除具备封闭式债券基金的特点及优势外，由于进行了分级设置，低风险债券基金的实际风险变得更低，债券基金的信用风险得以分散，可以将信用风险集中到那些愿意获取高收益并承担相应风险的投资者，基本类似于银行理财产品，风险很低，并享有约定的收益率。该产品的约定收益率为3.8%，根据金牛理财网数据统计，近一个月，国有大行理财指数平均收益率为3.46%，相较之下，该产品的收益率具有市场竞争优势。

2、无折溢价干扰，可以充分实现约定收益率

由于封闭运作，且B类份额不进行上市交易，仅定期开放赎回，因此价格不受到折溢价干扰，约定收益率可以充分实现。同时，相比于银行理财产品相对较高的投资门槛，该基金10元即可起售，交易成本为0，更加方便投资。