首页 - > 公募基金 - > 海外

正文

分享至:

海外投资仍在路上

作者:姚波来源:中国基金报编辑:2015-12-21 05:00

中国基金报记者 姚波

自2008年QDII开放海外投资以来,海外投资始终未能成为国内投资者的主流配置。当时正值金融危机,出海时点不佳,不少投资者目前还被首批QDII产品“套牢”。而且,由于QDII机构投资者奉行“以我为主”,即使不少基金公司引进华尔街人才,和境外机构合作,其产品依然摆脱不掉红筹股、中概股思维,谈不上全球范围投资,投资业绩平平。

此次通过互认机制,投资者可以购买纯正的海外基金产品,真正跳出中国概念限制,带来真正意义上的“国际视野,本土智慧”。一些布局香港的全球投资机构如摩根大通、施罗德、贝莱德有大量在亚洲及全球配置的基金产品,这些机构均有产品申请互认或符合申请条件,相关产品进入内地市场只是时间问题。

即使在香港这个可以通过QDII、港股通等渠道参与的市场,基金互认后,也可能带来具备不同投资视野的产品。香港本土投资公司对港股及点心债等本土投资品和市场认识更深,如首批申请互认产品的惠理基金,作为香港少数的本土机构,注重长期价值投资,在港股投资成绩获得海外大型机构的认可。

从首批三只香港基金产品来看,体现了监管层的谨慎考虑,产品投资集中在香港及亚洲,未有投资欧美日等主流市场的产品。但这三只产品类型涵盖股债,包括主动管理和被动投资,为后续各类产品互认开了好头。

基金互认开启了普通投资者在全球投资的大门,以香港为跳板,全球投资品将尽收囊中。不过,香港互认基金也有短板。香港是全球基金销售中心,而并非基金管理中心。香港市场上销售的多数基金并未在香港注册和运营,如大量欧盟的UCITS产品并不属于互认范畴。按照互认机制,六千余只产品中仅有一百只在港注册的产品能进入内地市场。由于注册香港的产品需要在港部署投研才能北上,可能会影响一些在境外投研的海外主动管理产品落地。

此外,欧美主流市场对基金的收益预期较国内普遍要低,成熟市场的业绩也往往不如A股基金具有高弹性。从晨星香港的数据来看,今年年内最高收益的三只产品分别为恒生中国B股、法巴俄罗斯智取和木星欧洲增长,收益率分别为42.44%、35.02%和26.87%,远不及国内一些高收益基金产品收益,(今年国内前三基金收益均超过100%)。首批北上基金的年内业绩也难令普通投资者“眼前一亮”。不过从另一方面来看,相对A股市场的高波动,海外基金投资业绩的长期稳定的特点得到凸显,利于投资者形成“风物长宜放眼量”的投资观。

基金互认是中国资本市场开放的又一里程碑。尽管初期或许还显稚嫩,但正如沪港通发展一年后势头蓬勃,在内地庞大市场的诱惑下,一定会有越来越多的香港本土及国际机构立足香港市场,以互认渠道为内地投资者提供更多的全球投资品。

分享至:

相关资讯

金牛理财网声明:凡本网注明“来源:金牛理财网”的所有作品,版权均属于金牛理财网,任何组织未经金牛理财网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非金牛理财网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。转载图文如有侵权,请联系删除。