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诺德基金核心投研调离之困:保了资管输了公募成绩

作者:刘庆华 来源:金融投资报编辑:张晓娇2014-11-19 08:34

日前,诺德基金发布旗下两只基金的基金经理变动公告,这意味着今年以来诺德旗下7只权益类产品的基金经理就有5只发生变动。在人员不断变动背景下,公司管理的基金资产规模逐年萎缩,其经营情况也连续数年深陷亏损泥潭,再加上公司存在“厚”专户“轻”公募的嫌疑,分析人士认为,其公募产品或很难再获投资者信任。

诺德基金

两股基经理变动

11月18日,诺德基金发布旗下两只股票基金的基金经理变动公告,人事再度调整。

公告显示,诺德价值优势和诺德成长两只基金的原基金经理胡志伟由于公司工作需要发生变动而离任,不再管理这两只基金。资料显示,胡志伟为诺德旗下一员老将,2005年8月加入诺德后,先后担任了公司投资研究部行业研究员、资研究部经理等职务。现为诺德基金投资总监、投资决策委员会成员。而早在今年4月,胡志伟已放手诺德周期策略的管理权。

从继任者来看,诺德成长优势周勇接手,周勇为公司研究副总监,其还同时管理诺德中小盘;诺德价值优势由胡洋接管,胡洋同时也是诺德深证300指数分级的基金经理。

进行人员调整的这两只基金规模较为悬殊,今年以来的业绩表现也大不相同。其中诺德成长优势在三季度末的资产规模为0.64亿元,接近迷你型基金的边缘,今年以来的业绩涨幅为25.05%,处于同类基金上游位置;诺德价值优势为诺德旗下第一只公募产品,虽然自成立以来规模不断缩水,但到今年三季度末仍有近20亿元,然而今年以来净值涨幅仅有10.28%,跑输同类平均值12.43%。

半数管理者为新人

诺德基金虽不大,但今年以来基金经理调整的动静却不小。

今年2月28日,诺德深证300分级基金经理张敬燕因个人原因离职;随后4月初,诺德周期策略的基金经理调整,胡志伟不再管理该基金;诺德主题灵活配置的基金经理陈国光也因工作调整不再管理该基金。在5月,诺德深证300分级基金经理再度调整,原基金经理薛珠被调任公司特定资产管理业务投资经理职务,该基金由胡洋接管,同时薛珠也不再管理诺德价值优势。

诺德基金旗下仅有7只权益类基金,但今年以来就有5只基金经理发生了变动,诺德价值优势和诺德深证300分级还不只变动了一次,而诺德价值优势也成为了诺德系基金表现最差的一只。且诺德价值优势自2007年成立以来,其业绩除2011年以外,均跑在同类基金中下游,可谓长期“熊市”。

另外值得注意的是,此次胡志伟与原基金经理薛珠均被调任公司特定资产管理业务投资经理职务。这次胡志伟也是去特定资产管理业务,足见公司对资管业务的重视。

诺德基金官网显示,自2013年10月11日起,一年以来公司已有14只专户产品相继成立。或许正是在专户产品的贡献下,诺德基金近年来的亏损幅度有所收窄。但是另一方面,诺德基金在公募业务与资管业务上的这种人员调整,难免给人一种厚此薄彼的感觉。如果公司真实存在这种想法,那么诺德基金的公募产品业绩改善恐怕难度就比较大了。

目前诺德基金旗下共有9只基金,6位基金经理,其中有一半为纯新人。如胡洋今年5月才开始管理基金,诺德主题灵活配置的基金经理朱红任职期限只有200余天,2013年起管理诺德优选的基金经理李圣春的基金管理经验只有一年多。这样的团队想要取得市场的信任恐怕也是比较难。

两年未发新品

或许是由于人才的匮乏,以及基金业绩的乏善可陈,诺德基金在新品的发行上也就动力不足。2013年以来新基金发行大潮就已开启,但诺德基金近两年来却一只新品也没有。所谓推陈出新,诺德基金还陷在“陈”中。

证券投资基金业协会的数据显示,2013年全年新成立的基金数达到379只,2014年以来截止9月新成立的基金数已达到253只。但诺德基金这一年多以来始终一只新品都没有发行。在证监会公布的基金募集申请公示表里,仍然看不到诺德基上报新产品的身影。

在新基发行为零,老基金持续营销不利的情况下,诺德基金管理的资产规模也持续下滑。2007年诺德基金资产规模为98.64亿元,而次年迅速下滑至33.68亿元,到今年三季度末,其资产规模仅有29.57亿元,在91家基金公司中排第67位。这一规模水平自然难以为公司及其股东带来良好的盈利回报。

诺德基金股东长江证券定期报告显示,2011年诺德基金实现营业收入5069.95万元,净利润-2000.33万元。2012年诺德基金全年亏损1428.97万元。2013年公司实现营业收入6355.29万元,同比增长6.91%,净利润-966.44万元。而今年上半年,按照长江证券公布的长期股权投资明细情况表以及其持股30%的比例来推算,诺德基金今年上半年亏损269.88万元,仍然未能摆脱亏损的泥潭。

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