首页 - > 公募基金 - > 要闻

正文

分享至:

3只生命周期基金成立来收益率均超68%

作者:马薪婷来源:证券日报编辑:赵源2014-02-17 08:41

提起养老型基金,不得不谈“生命周期”基金。最早成立该类产品的是汇丰晋信基金管理有限公司,目前该公司拥有汇丰晋信2016和汇丰晋信2026两只生命周期基金,分别成立于2006年5月23日和2008年7月23日。此外,大成基金公司于2006年9月13日成立一只大成2020生命周期混合基金。

据了解,生命周期基金可细分为目标风险型基金和目标日期型基金。“前者在成立时便预先设定不同预期风险收益水平,多以‘成长’、‘稳健’、‘保守’加以命名。后者在初始时投资在高风险性资产的比重较高,随着目标日期的临近,则逐渐增加低风险性资产的比重直到到达目标日期后,将主要投资于固定收益类资产,并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。

WIND资讯数据统计显示,截至2月14日,属于偏股混合型的汇丰晋信2026自成立以来复权单位净值增长率为68.80%,而现在属于混合债券型二级基金的汇丰晋信2016自成立以来的复权单位净值增长率是111.37%。大成2020基金自成立以来复权单位净值增长率是105.46%。

但业内人士分析认为,虽然生命周期基金看似是一种安全系数很高的养老投资,但它毕竟不能取代养老保险。

风险承受能力由高到低

随生命周期逐步偏保守

从上述3只基金的配置策略看,风险均是由高到低。

汇丰晋信2016的资产配置策略是随着投资人生命周期的延续和投资目标期限的临近,相应的从“进取”,转变为“稳健”,再转变为“保守”,股票类资产比例逐步下降,而固定收益类资产比例逐步上升。而汇丰晋信2026的配置策略是通过基于内在价值判断的股票投资方法,实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报,追求高于业绩比较基准的收益;随着目标期限的接近而相应调整资产配置和投资策略,以逐步降低组合的整体风险,配合投资人实现到期目标;目前股票类资产比重为60-95%,逐年递减。

大成2020生命周期基金的配置策略是随时间推进,风险会逐步降低,投资于固定收益类或货币市场工具的比例持续增加,基金的投资目标也从追求资本增值为主转变为追求当期收益为主。适合中高等风险承受能力的投资者。

分析人士指出,从海外经验来看,投资者在投资这类基金时还存在几大误区,首先是投资者在生命周期型基金的投资中最常见的错误就是持有多个生命周期型基金。事实上,这样做太过多元化,也冲淡了投资生命周期型基金的好处。另一个普遍的现象是持有生命周期型基金之外投资者还持有多个其他类型的基金。

对此一位理财顾问指出,从海外来看,许多参与者误用生命周期型基金在于他们往往将生命周期型基金和股票、债券一样视作额外的投资选择,他们认为参与一项或者几项生命周期型基金是使投资组合多元化的一种途径。如果投资组合已经很均衡,那么再投资生命周期型基金也不会带来更多收益;如果投资者已经投资了生命周期型基金,无论是目标风险型,还是目标日期型,一般意义上而言就不需要做额外的资产配置投资了。

专家称

不能取代养老保险

基金公司业内人士表示,生命周期基金的到期期限一般为5-30年,布齐产品线的话需要有3-5只基金,适应于从20岁到50多岁的人群。值得注意的是,特别是目标日期型基金,把年龄作为考虑决定股票,债券和现金资产配置方案的首要决定因素,即假设相同年龄段的人是具有大致相同的风险收益偏好曲线的,但实际上每一个投资个体的投资需求都是个性化的,即使他们的年龄相同,他们也可能具有不同的收入水平,不同的风险承受能力,不同的预期退休年龄,不同的对退休后生活水平的预期等等。比如同为65岁的退休人士,他们对风险的承受能力和偏好也不尽相同,不见得都是追求保守的投资风格。因此,对于生命周期基金,投资者要根据自身的特点进行个性化选择,而不应该把年龄作为唯一的考虑因素。 

一般来讲,汇丰晋信2016的风险特征偏低,适合50岁左右的投资者,退休后恰好可以享受2016年之后的固定收益;而大成2020和汇丰晋信2026更适合30岁左右的投资者,现在能分享股票市场的高风险和高收益,然后逐渐降低投资风险,保固成本和前期收益。

但是,分析人士指出,目前长期投资并持有某几只基金作为将来退休后的主要资金来源之一似乎是能够得到认同的积累方式。问题是,不同人生阶段的投资风险承受力是有波动的,通常状况是越接近退休年龄,这笔“准退休金”的抗波动能力就越差。即使是投资于生命周期基金,投资者也需看清其合同内的相关规定,针对不同时间区间的投资比例控制范围挑选适合自己的生命周期基金,而且,符合自己风险预期的才是好基金。虽然生命周期基金看似是一种安全系数很高的养老投资,但它毕竟不能取代养老保险。

分享至:

相关资讯

金牛理财网声明:凡本网注明“来源:金牛理财网”的所有作品,版权均属于金牛理财网,任何组织未经金牛理财网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非金牛理财网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。转载图文如有侵权,请联系删除。