基金日报:油价创两年新高 资源主题基金领涨

【基金业绩点评】

权益类基金：油价创两年新高，资源主题基金领涨。昨日受美国准备攻打叙利亚消息影响，沪深股指低开后震荡反弹，尽管盘中失守2100点，但收盘沪综指依然顽强收复该点位。个股行情继续火热，而相较外围股市大跌，A股表现顽强。截至收盘，沪指下跌0.11%，深成指下跌0.99%。11个天相一级行业指数3涨8跌，交通运输、能源、原材料上涨，医药、信息技术领跌。受此影响，权益类基金整体平均净值下跌1.13%。主动股混型基金下跌1.35%。指数股票型基金下跌0.6%。风格上，大小盘基金均出现调整，小盘基金跌幅居前。主题方面，受外围市场原油价格飙升影响，资源和商品主题基金涨幅靠前，电子信息以及医药等新兴产业主题基金下跌。南方隆元产业主题股票以2.52%的涨幅居首。华宝兴业资源优选和易方达资源行业股票分别上涨1.65%、1.51%，分居第二、三位。招商优势上涨1.4%居混基首位。

固收类基金：央行坚持收长放短，转债基金跌幅居前。昨日央行进行了28天期正回购、14天期逆回购以及三个月期央票询量，分析认为央行正在动态中坚持其“收长放短”的思路。债市利率产品中长端出现明显反弹，10年期国债受二级市场报价、成交带动大幅上行6BP至4.02%位置。铁道收益率曲线5年期受13铁道MTN1的报价及成交带动上行4BP至5.15%。 信用债整体波动不大。主动投资的债基净值平均下跌0.04%。具体看来，二级债基整体平均下跌0.11%，多数转债基金跌幅居前，重投企业债的二级债基小幅上涨。鹏华国企债债券等6只基金均上涨0.1%居首，华安可转债债券B类下跌0.77%。一级债基平均净值下跌0.02%。中银信用增利债券上涨0.38%居同类首位，农银汇理信用添利下跌0.34%，跌幅居前。纯债基金上涨0.05%，交银施罗德纯债债券C等4只基金上涨0.2%，涨幅最高。债券指数基金整体平均下跌0.08%，国联安中债信用债上涨0.1%居同类首位。

【2013.08.28指数涨跌】

【2013.08.28基金市场信息】

（一）即将发行的基金

（二）基金分红

【基金要闻】

1.基金上半年盈利同比减少近八成 管理费增加7.7%

基金半年报今日披露完毕。天相投顾统计数据显示，上半年72家基金公司旗下的1533只基金（A/B/C分开计算，不含长安货币）共实现盈利205亿元，同比减少近八成。“拖后腿”的主要是QDII和股票型基金，分别亏损近43亿元和134亿元；债券型基金、货币型基金、保本型、混合型和封闭式基金分别盈利110亿元、99亿元、8.7亿元、134亿元和30亿元。虽然盈利减少，但是数据显示，上半年基金公司共收取管理费138.68亿元，同比增加了7.7%（样本包含已公布半年报的72家基金公司旗下的1286只基金，不含长安货币）。

2.狂扫消费猛抛金融 股基“领头羊”热捧新兴产业

2013年基金中报29日晚间披露完毕。天相投顾统计数据显示，基金中报净卖出金额居前的多数为金融股，而净买入金额居前的股票则多数集中于消费股之中。多位今年业绩居前的基金经理认为，下半年经济复苏前景尚不明朗，但长期经济结构转型和调整的趋势十分清晰。因此，顺应经济发展的大趋势，挖掘受益经济结构调整的新兴产业仍为未来的主要投资策略，机会主要集中于TMT、医药、新能源等领域。

3.机构减股债基增货基

天相投顾统计数据显示，2013年上半年机构对于偏股型基金、债券基金、QDII的持有比例均有所下降，对货币基金持有比例微幅上升。此外，保险、券商、基金专户等一些机构对于传统封闭及创新封闭基金的投资热情仍持续上升，但重点持有的类型不一。

机构持有货基比例持续上升。尽管在今年6月的流动性危机中货币型基金遭遇了大额赎回，但机构投资者持有比例却持续上升。天相投顾统计数据显示，截至2013年中期，机构投资者持有货币基金份额的比例达53.63%，相对2012年年报上升1.89%。

4.半年报显示基金持股周转率回升

天相投顾统计数据显示，2013年上半年基金总体持股周转率环比、同比或者与市场平均相比均有所回升。上半年，纳入统计的全部偏股基金（不包括指数型基金、混合型保本基金，封闭式包含创新型基金）持股周转率为1.285倍，而同期A股市场整体股票投资周转率1.132倍；同时，2012年上半年和下半年则分别仅为1.054倍和0.950倍。

5.权衡估值与成长 基金下半年配置走向均衡

成长股经历普涨之后，总体估值已然偏高，无疑增加了基金的选股难度。而蓝筹板块的悲观预期呈现出自我强化的趋势，这或许又在孕育投资机会，部分基金在最新的基金半年报中表示，下半年将权衡估值与成长，维持相对均衡的配置，回补低估值蓝筹的同时，更加坚定地将资金进一步向优质个股集中。

6.东方证券获批公募资格 首只产品将为股票型基金

中国证券报记者获悉，作为首家申请公募资格的证券公司，东方证券已获得监管层批复同意函，即将取得公募基金牌照，公司下一步将申请发行首只公募基金产品。而在正式获得公募基金资格后，公司正在为发行首只产品做准备，首只产品将为股票型基金。除了东方证券外，目前有四家证券公司成立了资产管理子公司，在申请进度上各不相同。业内人士表示，证券公司率先进入公募基金发行领域，预计未来一年将有保险、私募等不同类型的机构进入公募领域，财富管理领域将进入群雄逐鹿时代。

【基金经理视点】

1. 基金经理：成长股进入验证期 或将引爆分化行情

摩根士丹利华鑫卓越成长基金经理钱斌认为，随着中报的披露，成长股盈利将进入验证期。由于当前成长股股价已隐含了高增长预期，中报或许将引发成长股分化。IPO重启预期加上限售股解禁，可能会给创业板带来较大的压力。但IPO重启通常不会改变市场基本面趋势，真实成长的公司将会持续战胜市场。在宏观经济疲弱情况下，盈利良好、成长潜力较大的公司依然是投资者偏好的标的。

今年以来业绩排名第一的中邮战略新兴产业基金经理厉建超认为，上半年医药板块和创业板整体涨幅巨大，三季度面临IPO重启带来的供给冲击，部分股票涨幅已透支了今年的业绩增长，预计相关股票三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在，短期涨幅过大股票调整到位后，仍将震荡向上。下半年将精选业绩增长前景良好且被相对低估的个股，符合经济结构转型的高成长战略新兴行业是主要投资方向。

2. 博时基金：并购重组风声渐起

重组并购的风声渐起。过去一周，上市公司发布并购重组预案37起，涉及金额近130亿元，金额较大的行业包括煤炭、建筑、计算机、电子等。发布定增预案17起，涉及金额近420亿元，金额较大的行业是交运、煤炭、房地产、有色金属等。很明显，并购重组向两端分化，一边是化解产能与杠杆压力，另一边则是新兴行业扩张发展，而二者都契合未来增长的大逻辑。既然如此，我们与其纠结于成长与周期，不如把视野放开一些，看一看还有没有第三条道路。而并购重组是周期与成长分道，成长中的中心与外围扬镳后的必然结果。

【基础市场要闻】

1.国务院：进一步扩大信贷资产证券化试点

国务院总理李克强28日主持召开国务院常务会议，研究部署促进健康服务业发展，决定进一步扩大信贷资产证券化试点。会议指出，进一步扩大信贷资产证券化试点，是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施，也是发展多层次资本市场的改革举措。会议确定，要在严格控制风险的基础上，循序渐进、稳步推进试点工作。一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。二要在资产证券化的基础上，将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。三要充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。

2.发改委：全年发展主要目标可实现

受国务院委托，发改委主任徐绍史、财政部部长楼继伟28日分别向十二届全国人大常委会第四次会议作今年以来国民经济和社会发展计划执行情况及预算执行情况的报告。楼继伟表示，下一步将扩大消费税征税范围，将部分严重污染环境、过度消耗资源的产品及部分高档消费品等纳入征税范围。扩大个人住房房产税改革试点范围。徐绍史表示，全年经济社会发展主要预期目标可以实现，继续大力推进重点领域改革。

3.信贷资产证券化扩围技术障碍基本扫除

28日召开的国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点。中国证券报记者近日获悉，监管层关于信贷资产证券化加快发展的相关细则正在酝酿中，产品额度有望扩大，参与主体的门槛有望大大降低，券商、保险公司、信托公司、资产管理公司、小额贷款公司等均有希望“分一杯羹”。知情人士透露，目前信贷资产证券化扩容、对接等技术层面已基本没有障碍。

4.  8月信贷投放料继续回落 业内预测不超7000亿元

临近月末，市场人士对8月份信贷融资形势作出了预测，专家认为，8月份我国新增信贷将较7月份有所放缓，影子银行占融资规模之比继续缩量，金融“去杠杆”过程将在较长时间内延续。兴业银行经济学家鲁政委认为，从往年信贷投放节奏看，8月份信贷在全年信贷中的占比平均为7%，考虑到8月银行间市场流动性依然不宽松，预计8月新增信贷可能仅为6500亿元。交通银行金融研究中心金融分析师鄂永健也判断，8月份新增信贷会较7月份近7000亿元的规模继续缩量。

5.国际油价突破110美元

受市场对叙利亚紧张局势担忧刺激，纽约油价28日继续上涨。但受部分投资者的获利回吐操作影响，上涨幅度减小。由于市场担心美国等其他西方国家对叙利亚政府采取军事行动，以致影响中东地区石油供给量，28日纽约油价上涨至两年以来最高水平，布伦特油价涨至今年2月以来最高。截至当天收盘时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.09美元，收于每桶110.10美元，涨幅为1.0%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.25美元，收于每桶116.61美元，涨幅为1.97%。