二季度QFII增仓逾八成 青睐绩优蓝筹

虽然A股市场在7月份表现平平，但境外资金“输血”A股的力度却有增无减，据国家外汇局最新公布的数据显示，7月份新批的QFII和RQFII额度分别达到15.9亿美元和170亿元。与此同时，近期公布的上市公司中报也表明，QFII在二季度继续加仓A股市场，而绩优蓝筹股则最受QFII青睐。

7月获批额度创年内新高

国家外汇局发布的最新一期QFII以及RQFII投资额度审批情况表显示，7月份国家外汇局向马来西亚国家银行等5家外国机构以及中国光大资产管理等3家内地机构的境外分支发放了15.9亿美元的QFII额度；同时向华夏基金 (香港)有限公司等15家机构合计发放170亿元的RQFII投资额度。至此，QFII总额度、RQFII总额度分别增加至449.53亿美元、1219亿元人民币。需要指出的是，7月份国家外汇局批复的QFII以及RQFII额度双双创出今年以来的单月最高纪录。

受国家外汇局大开绿灯的鼓励，QFII以及RQFII介入A股市场的热情也一路高涨，据中登公司发布的数据显示，截至6月底QFII以及RQFII的A股账户总量已分别达到465户和64户，两项数据分别较年初增长102户和8户。而大宗交易平台发布的信息也表明，今年1~7月份，中金公司上海淮海中路营业部、高华证券总部等QFII背景浓厚的交易席位总计买入约109.66亿元的A股股票，较去年同期增长约65.4%。

二季度QFII增仓逾八成

随着上市公司中报披露的深入，QFII投资者在二季度布局的思路也逐渐浮出水面。本报数据中心的统计显示，截至6月底，中国石化 、福耀玻璃 、世茂股份 、光线传媒等11家公司的大股东名录中均出现了QFII投资者的身影，QFII投资者持有的相关个股总量1.23亿股，较一季度末环比增长87.05%。其中，中国石化在二季度得到卡塔尔控股建仓6309.62万股，中国石化也就此成为二季度QFII建仓力度最大的个股，此外黔轮胎A、延长化建以及光线传媒也属于QFII在二季度刚刚建仓的“新宠”，而瑞康医药和江钻股份则在二季度分别得到QFII50.03万股、134.3万股的增持。

从已公布中报披露的信息看，二季度QFII的布局重点仍以蓝筹类股票为主，在其重仓的11家上市公司中，中国石化、世茂股份、福耀玻璃、置信电气 、延长化建、江钻股份、黔轮胎A、中海发展等8家公司都属于蓝筹股，而在QFII二季度建仓或增持的5只个股中，亦有3只个股头顶蓝筹的名号。值得注意的是，QFII相中的个股在今年上半年的业绩表现普遍较为乐观，除暂未发布中报的中国石化、安保资本持有191万股的江钻股份在报告期内遭遇9.29%的业绩负增长外，其余8家上市公司上半年的净利润增速均超过20%，光线传媒的净利润增速甚至高达112.19%。

谨慎借鉴QFII思路

广发证券投资顾问郑有利表示，当前国内经济处于转型升级以及保增长的特殊阶段，经济下行压力依然存在，A股市场在短期内仍没有足够乐观的因素，QFII、RQFII等境外资金的持续流入，既有利于提振投资者的信心，也能在一定程度上缓解A股市场紧绷的资金面。另一方面，最新公布的7月份PMI数据显示中国经济仍处于景气线之上，在全球经济复苏不确定性依然较大的背景下，境外资金也拥有在中国资本市场分一杯羹的动力。

华泰证券投资顾问陈勇则认为，QFII逆势买入二季度疲软的蓝筹股，可能还是从中长期投资的角度出发。随着“稳增长”力度的加大，经济“软着陆”可能性大大增加，以周期类品种为主的蓝筹股的前景可能好转。从QFII的布局思路看，显然比较看好中报业绩增速稳定、估值偏低、技术指标显示出超卖迹象、在所属行业中扮演龙头角色的蓝筹股，相关个股有可能具备较好的中期关注价值。但鉴于QFII的投资周期相对较长，同时并不在乎重仓股短时间内的股价波动，投资者在借鉴QFII的操作思路之前，需对自身的资产配置能力和抗风险能力有清醒的认识。