重点配置中盘成长风格基金

中期来看，温和的稳增长政策导致经济处于底部的时间可能较长，市场仍将维持震荡格局，未来板块的结构分化会趋于严重，不但行业间结构化分化，而且同一板块中个股的分化也会趋于明显。市场风格重心将偏向于有业绩保障的行业和受益于经济转型、未来成长空间大的行业中的优质个股。增长稳定的消费、医药以及政策主导的电子科技和部分新兴行业仍具有较大优势。在经济底部不明朗的情况下，沿着此逻辑配置基金，以逸待劳，核心持有中盘蓝筹成长风格基金，攻守兼备。此外，基金经理选股能力较好，特别是对伪成长股的甄别，结构型分化的市场，对个股的挖掘对基金经理提出更高的要求。

汇添富价值精选

汇添富价值精选成立于2009年1月23日，为股票价值型基金，截至2012年6月30日，规模为24.75亿元。风险特征为高风险、高收益，适合具有一定风险承受能力的投资者持有。在最新一期海通基金评级中获得五星级评级。

投资要点：

基金经理陈晓翔投资管理能力突出，行业配置均衡，对周期行业波段操作博取短期收益，善于从风险收益匹配和基本面出发选择治理结构完善、业绩增长稳定的上市公司股票。基金业绩持续性好，中长期业绩良好。

业绩持续性好，中长期业绩出色：汇添富价值精选基金自成立至2012年7月31日，累计收益为49.11%，位居同类基金上游水平。自2009年成立以来经历了牛、熊、震荡等各类市场，但各年度都保持了同类基金前1/4的业绩，业绩持续性较好。海通证券涨跌风格箱显示，该基金在上涨市、震荡市和下跌市中都取得了中等偏上收益；成长价值方面，该基金在平衡市表现突出，在成长市表现较优，在价值市表现一般；同时，收益风险及收益稳定性风格箱显示基金相对同类基金表现出高收益、中风险且排名稳定性强的特点。

风险收益匹配从基本面出发选股，行业配置均衡：基金经理陈晓翔在选股上，一方面要求个股的风险收益匹配；另一方面从基本面出发，尤其看重公司的管理层和治理结构。综合从这两方面出发选出治理结构完善、估值合理、业绩增长稳定的上市公司股票。该基金行业配置较为均衡，但在周期性行业趋势机会确定时会进行波段操作，博取短期收益。该基金持股较为分散且换手率较高，体现了基金经理积极选股的特征。基金较少择时，自2011年以来就保持较高股票仓位，当前仓位水平为91.15%。

基金公司投研人员稳定，注重选股：汇添富基金当前资产规模约为803.69亿元，属于规模较大的基金公司。公司旗下基金经理流动较小，投研团队注重选股，公司股票投资能力在最新一期海通证券基金公司评级中获得四星级评级。

嘉实研究精选

嘉实研究精选成立于2008年5月27日，为股票价值型基金，截至2012年6月30日规模为26.94亿元。风险收益特征为高风险、高收益，适合具有一定风险承受能力的投资者持有。在最新一期海通基金评级中获得五星级评级。

投资要点：

业绩较优且稳步提升，擅长从中观行业入手，精选处在上升期、需求稳定的行业，再从企业基本面出发，精选治理结构稳定且估值合理个股，尤其偏好稳健成长股。在系统性下跌市场中能够果断降低仓位抵御风险。

业绩较优且稳步提升，下跌市和成长市收益突出：嘉实研究精选自成立至2012年7月31日，累计收益为71.68%，位居同类基金前列，且业绩稳步提升，2009年排名64/124、2010年排名44/167、2011年排名30/217，今年以来排名也稳定在前20%的水平。该基金在下跌市场表现突出，在震荡市场和上涨市场表现一般；成长价值风格箱显示该基金在平衡市和成长市表现较优，在价值市表现一般；同时，基金相对同业表现出高收益、低风险且排名稳定性强的特点。

中观策略优选行业，战略持有稳健成长个股：基金经理张弢擅长中观策略优选行业，战略持有稳健成长个股，注重自上而下与自下而上相结合，从中观行业入手，结合宏观经济状况、行业需求等精选处在上升期、需求稳定的行业。“自下而上”选股则注重从企业基本面出发，精选治理结构稳定、财务情况尤其是现金流稳定且估值合理的个股。基金经理行业配置和选股能力均较为优秀，并且在系统性下跌市场中果断降低仓位抵御风险，使得基金呈现高收益、低风险、强业绩延续性的特征。

基金公司权益类资产管理能力突出：嘉实基金公司权益类资产管理能力较优，根据海通基金研究中心最新基金公司权益类资产绝对收益排行榜，嘉实近三年权益类基金收益排名第三，在较大规模基金公司中排名居前，同时嘉实基金公司在最新一期海通证券基金公司评级中获得五星级评级。

兴全全球视野

兴全全球视野成立于2006年9月20日，属于股票-平衡型基金，截至2012年6月30日，规模为43.39亿元。风险收益特征为高风险、高收益，适合具有一定风险承受能力的投资者。在最新一期海通基金评级中获得五星级评级。

投资要点：

基金投资风格稳健，选股能力较强，偏好稳健成长的消费类股票以及价值被低估的蓝筹股，集中度较高，换手率中等偏低。积极顺势仓位控制，坚持稳健成长和低估值板块的均衡配置。适合震荡、价值和平衡风格市场。

运作风格稳健，表现较为抗跌：基金成立时间较早，凭借出色的选股能力、积极顺势的资产配置以及良好的风险控制能力，自成立以来业绩表现稳定，位居同业前1/3水平内。该基金在牛市中具备一定的进攻性，在2008年熊市中表现出较强的风险控制能力。震荡市中，2010年受重仓银行板块的影响，业绩有所下滑，但仍维持同类前50%；2011年基金依靠选股及积极资产配置，排名大幅提升至同类前5%内。今年以来，依靠保险等大盘蓝筹和食品饮料、电力等防御性行业，业绩位列同业前1/2。

行业配置对业绩贡献较大：基金坚持稳健成长和低估值板块的平衡配置，且集中度较高。2010年超配的食品饮料和医药板块给基金业绩带来较多正贡献。2011年延续低估值的思路，一季度重配金融和地产，分享了板块上涨收益，二季度受通胀持续高居不下和上市公司盈利下滑的影响，基金降低金融、地产配比，重配业绩增长明确的食品板块，使得三、四季度业绩持续好于同业。2012年二季度行业配置保持了食品饮料、金融的较高配比，同时重配电力行业，该行业二季度的较好表现为基金贡献了较多收益。

积极择时、选股，偏价值投资风格：基金选股能力较强，偏好稳健成长的消费类股票以及价值被低估的蓝筹股，持股较为集中，换手率中等偏低。在资产配置方面坚持顺应市场趋势，积极调整仓位，一定程度控制下跌风险，分享上涨收益。

建信核心精选

建信核心精选成立于2008年11月25日，为股票平衡型基金，截至2012年6月30日，规模为21.14亿元，风险收益特征为高风险、高收益，适合具有一定风险承受能力的投资者持有。在最新一期海通基金评级中获得五星级评级。 

投资要点：

基金中长期业绩出色，持续性强，规模适中，基金经理投资管理能力突出，善于选择具备良好价值性和成长性的股票进行投资，资产配置顺势而为，运作较为稳健。基金适合震荡、下跌以及平衡与价值风格的市场。

业绩稳健，中长期表现出色：建信核心精选自成立以来，中长期业绩表现出色，截至12年7月31日，累计收益为66.13%，位居同业上游水平。基金业绩表现稳健，各年度业绩整体保持在同业中、上游水平内，持续性佳。海通证券基金风格箱显示，该基金在涨市业绩中等，在震荡市和跌势中均能取得较好的表现；同时，基金相对同业表现出低风险、高收益的特点，且排名稳定性强，在平衡及价值风格市场表现优于成长风格市场。

精选个股贡献业绩，资产配置顺势而为：基金奉行“价值与成长相结合”的选股原则，即选择具备价值性和成长性的股票进行投资。通过对宏观经济环境、市场环境、行业特征和公司基本面的深入研究，精选具有良好成长性和价值性的上市公司股票。偏好中盘成长股，行业配置较为均衡，同时持股也较为平衡，换手中等，主要依靠行业内精选个股来获取超额收益。基金资产配置方面多是随行就市，顺势而为，不过多的进行“风险”较大的左侧交易，在牛市中保持仓位在平均水平左右，在震荡市中仓位明显低于平均水平，操作手法较为稳健。

基金公司实力较强，为基金业绩提供支持：截至2012年6月30日，建信基金共管理24只基金，公司资产规模约为475.31亿元，位列同业中上水平。公司股票投资管理能力在最新一期海通证券基金公司评级中获得四星级评级。公司整体较佳的业绩为基金业绩的良好稳定提供支持。