震荡行情 继续关注绩优蓝筹风格基金
来源:中国证券报•金牛理财网2012-05-20 19:25
4月份以来市场的强势与资本市场政策红利频出密不可分，而随着政策红利对股市的正面效应边际递减。投资者注意力渐渐转向依然处于疲软状态的国内经济基本面上，美国疲软的经济数据和欧债危机再起波澜使得A股市场进一步承压，是进入5月市场呈现弱势调整态势的主要原因。在此背景下，应该重点关政策宽松预期的兑现情况对A股指数的影响；基于近期不稳定因素带来的风险释放，短期投资应寻找安全边际相对较高的品种，考虑估值优势以及业绩稳定两个核心因素，建议投资者在构建组合时仍需重点考虑安全边际，采取均衡配置的策略，可继续关注食品、医药、证券、保险等低估值高弹性的蓝筹概念基金。
国投稳健
国投稳健为积极配置的混合型基金，通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。采取主动的类别资产配置策略，精选具有资源优势的优质上市公司股票和较高投资价值的债券，实现基金资产的长期稳定增长。该基金属于较高预期风险较高预期收益的品种。
投资要点
国投稳健长期业绩持续表现出色，行业配置调整灵活，积极优选个股。基金管理人综合实力较强，双基金经理共同管理有利于投研互补，共同抵御风险。该基金预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，适合能够承受中高风险，期待较高收益的投资者选择。
◆产品特征
各期业绩表现稳定居前：国投稳健设立于2008年6月，该基金借鉴并遵循“价格/内在价值”投资理念，采取主动的类别资产配置策略，精选具有资源优势的优质上市公司股票和较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。凭借积极灵活的操作风格，国投稳健长期业绩表现持续出色。该基金自设立以来（截至5月16日）净值上涨52.65%，大幅领先同期上证指数75.07个百分点，并超越其基金基准56.20个百分点。
灵活调整行业配置，积极优选个股：国投稳健以自下而上的公司基本面分析为主，并使用GEVS模型等方法评估股票的内在价值，基金的择时以及选股能力较强。2011年四季度市场大幅下挫的形势下，国投稳健适时转向低估值的蓝筹板块，大幅加仓金融保险行业14.37个百分点，并在一季度继续加仓金融保险行业至23.88%，同时增配房地产业至20.55%。
基金管理人综合实力强：国投瑞银基金基金管理公司设立于2002年6月，由国投信托有限公司和瑞银集团联合组建。自2005年合资以来，国投瑞银展现出快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神，迅速成长为一家具备较强综合实力的基金公司。
鹏华中国50
鹏华中国50开放式证券投资基金（以下简称“鹏华50”）为主动式投资基金。该基金以价值投资为本，各期间业绩排名靠前，通过集中投资于基本面和流动性良好同时收益价值或成长价值被低估的股票，长期持有结合波段操作，在控制风险的前提下，分享中国经济成长成果和实现基金的长期稳定增值。
投资要点
鹏华50业绩长期表现优秀，通过灵活的资产配置，在多变的市场环境下，即可主动规避股票市场下跌的风险，又能有效的把握股票市场上扬带来的投资机会。同时基金管理人综合实力强盛，为其稳定运作提供了保障。适合具有一定风险承受能力，期望获得较为稳定收益的投资者持有。
◆产品特征
业绩长期表现稳定：鹏华50基金长期业绩表现优秀，截至2012年5月16日，最近一季净值上涨3.39%，在同期可比的193只混合型基金中排名第44位；最近一年基金净值下跌11.50个百分点，业绩排名同期可比175只混合型基金中第75位；最近三年基金净值上涨9.35个百分点，业绩排名同期可比147只混合型基金中第51位。
资产配置灵活：鹏华50以股票、中央银行票据、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具为主要投资方向。股票投资比例范围是30%-95%，国债投资比例范围是0-70%，中央银行票据和金融债的投资比例范围均为0-50%，企业债和可转债投资比例范围则为0-25%。各投资品种投资比例变化范围较大，资产配置较为灵活，使得该基金具有较大的操控空间，可以在复杂多变的市场环境下，既能主动的规避股票市场下跌带来的风险，又能适时把握股票市场上扬带来的投资机会。
基金管理人综合实力雄厚：鹏华基金成立于1998年12月，成立以来，秉承“进取、求实”的企业精神，坚持“信任高于一切”的企业理念，逐步发展为一个具有大资金管理能力的综合型资产管理公司。
富国天惠
富国天惠精选成长混合型证券投资基金（以下简称“富国天惠”）为混合积极配置型基金。该基金中长期业绩表现稳定，在可比混合型基金中排名靠前，重仓股表现突出。该基金主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，在利用金融工程技术控制组合风险的前提下，谋求基金资产的长期最大化增值。
投资要点
富国天惠中长期业绩稳定居前，行业配置均匀、重仓股表现良好，基金管理人发展迅速、实力雄厚。基金经理朱少醒投研经验丰富，11年基金从业经历，过往业绩突出，行业配置相对均匀并有所侧重，该基金股票仓位较高，适合具有一定风险承受能力，期望获得高收益的投资者持有。
◆产品特征
中业绩长期稳定居前：富国天惠基金中长期业绩表现稳定，截至2012年5月16日，今年以来净值上涨5.98个百分点，在同期可比的192只混合型基金中排名第44位；最近一年基金净值下跌16.55个百分点，但仍超越同期上证指数1.1个百分点；最近两年基金净值上涨7.11个百分点，在同期可比160只混合型基金中排名第20位，取得了超越同期上证指数20.1个百分点的超额收益。
行业配置相对均匀，重仓股表现良好：富国天惠一直延续高仓位的运作方式，2012年一季度显示股票仓位为94.37%，行业配置相对均匀并有所侧重。重仓股方面，一季度前十大重仓股6涨4跌，其中大商股份涨幅达21.78%，表现较为突出，此外，新湖中宝和贵州茅台分别上涨18.13%和10.39%，涨幅也均超过10个百分点。
基金管理实力雄厚、基金经理投研能力突出：富国基金管理有限公司成立于1999年5月，是老十家基金公司之一。基金经理朱少醒，管理学博士，11年基金从业经历。曾任职华夏证券，2000年6月加盟富国基金，历任富国基金研究策划部分析师、富国基金产品开发主管。投研经验丰富、过往业绩优异。
大摩资源
大摩资源基金将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。该基金试图把握资源的价值变化规律，对各类资源的现状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
投资要点
大摩资源基金各期业绩表现较好，仓位较高，行业配置均衡。基金管理团队综合实力较强，基金经理何滨女士管理业绩良好。该基金为积极股票型基金，属于证券投资基金中中低预期风险较高预期收益的品种。适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资。
◆产品特征
各期业绩表现位居上游：摩根士丹利华鑫资源优选混合型基金于2005年9月份设立后业绩表现突出。截至2012年5月16日，该基金最近一个月净值上涨1.1%，在同期可比204只混合型基金中排名第13位；最近一季度净值上升4.34%，在同期可比203只混合型基金中排名第22位。各期业绩均处于同比基金的上游位置。
行业配置较为均衡：大摩资源2012年一季报显示其股票仓位为78.37%；一季度的行业配置比较均衡，第一大重仓行业为制造业房地产业，比例为11.31%。一季度以来（截至2012年5月16日）净值上涨4.34%。位居证监会行业排名上游；重仓股方面，2012年一季度以来（截至5月16日）前十大重仓股全部上涨，其中，华润三九涨幅较大，高达16.81%，体现了大摩资源较好的选股能力。
基金管理团队综合实力较强：大摩资源成立于2005年9月，截至2012年一季度，其管理的资产规模为101.9亿。基金经理何滨女士，2011年证券从业经历。曾先后就职于巨田证券有限责任公司、巨田基金管理有限公司，分别担任投资部副经理及投资管理部总监助理，基金投资管理经验丰富。