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【金牛量化】仓位测算:上周平均收益收正 仓位小幅回升

作者:鹿宝 靳林霞来源:金牛理财网编辑:王哲华2019-07-09 17:31

本周观点

《金牛量化:基金仓位测算周报》基于个基最近一期季报重仓股数据构建回归模型测算基金权益仓位并动态跟踪监测,同时基于风格指数因子归因市场基金整体持仓风格偏向并构建模拟组合进行跟踪,以期为投资者提供交易参考。截止日期:2019年07月05日(2019年第27周):

观点总结:从仓位估测模型及风格归因模型结果来看,上周偏股基金平均收益1.56%,多数基金获正收益,基金仓位小幅回升;当前基金整体持仓以大盘价值比例最高,大盘风格比例提升,年初以来大盘风格指数收益风险比相对高。上周基础市场受利好提振,但冲高回落,成交量持续性不佳。建议投资者以稳健为主,以业绩支撑为主线,关注后市结构性配置机会。

1、基金持仓:

上周偏股基金获正收益,测算仓位小幅回升

图 1、模型估测基金仓位平均变动图:

纳入监测范围的样本基金共2136只,上周平均收益1.56%;测算平均仓位63.70%,较前周变动1.92%

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数据来源:WIND、中证金牛研究中心 统计截止日期:2019年7月5日

图 2、普通股票型基金测算平均仓位较前周回升1.49%

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3偏股混合型基金测算平均仓位较前周回升2.19%

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数据来源:WIND、中证金牛研究中心   统计截止日期:2019年7月5日

图 4、灵活配置型基金测算平均仓位较前周回升1.88%

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5、平衡混合型基金测算平均仓位较前周回升1.92%

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数据来源:WIND、中证金牛研究中心   统计截止日期:2019年7月5日

2、风格归因:

大盘风格指数比例较上周提升,大盘指数年内收益风险比相对高

图 6、风格指数年初以来收益涨跌幅:大盘成长指数涨幅最高

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图 7、风格指数年初以来收益风险特征:

大盘成长、大盘价值指数年化收益/风险比相对高

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数据来源:WIND、中证金牛研究中心  统计截止日期:2019年7月5日

图 8、基于风格指数归因的基金仓位风格因子持仓占比变动图:

大盘价值风格比例较前周变动1.24%、大盘成长风格比例较前周变动3.65%、小盘价值风格比例较前周变动-2.37%、小盘成长风格比例较前周变动-2.52%;当前整体持仓以大盘价值比例最高,大盘比例提升。

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数据来源:WIND、中证金牛研究中心   统计截止日期:2019年7月5日

风险提示:估测模型基于历史数据,存在模型误差及设定偏差风险。本报告所载观点仅反映发布当日的判断;投资建议仅供参考,不构成买卖依据。

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