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【金牛量化】A股数据周览:缩量下跌 延续弱势调整

作者:鹿宝、靳林霞来源:金牛理财网编辑:高凌云2019-06-10 15:58

《金牛量化:A股数据周览》通过跟踪主要指数收益、波动率、相对估值、市场交易等指标变化,以期为投资者提供交易参考。

截至2019年06月06日(2019年第23周)数据显示:

观点总结:综合来看,国内经济下行压力仍在,市场内外环境无明显改善迹象,盘面缩量下探,风险偏好谨慎,预计市场仍将以震荡调整为主。节日期间,消息面继续吹暖风,对长期资金、流动性支持、风险可控等各政策的表态,旨在稳定投资者信心。建议投资者坚持谨慎安全为主策略,控制仓位,关注节后资金回流强度及本月度经济数据公布,等待市场企稳。中长期来看,随着A股市场下行休整,估值下修,高位风险得到一定释放,配置价值逐渐提升,可关注持仓具有估值优势的价值股票型基金、或具有较强防御属性的消费等主题基金。

一、主要市场指数 :市场继续调整,银行板块逆市收涨

指数收益:市场继续调整,大盘蓝筹跌幅较浅

上周(2019.6.3-2019.6.6,下同)主要市场指数全线下行,大盘蓝筹跌幅较浅;具体行业层面表现较好的是家用电器、食品饮料、农林牧渔;受资金兑现及外部环境引发市场情绪谨慎影响,节前盘面较弱;节日期间,消息面继续吹暖风,对长期资金、流动性支持、风险可控等各政策的表态,旨在稳定投资者信心;但多数指数跌破技术均线,短期企稳较难,预计延续弱势,关注节后资金回流强度及本月度经济数据公布。

图 1 主要市场指数区间涨跌幅统计

数据来源:WIND、中证金牛研究中心 统计截至日期:2019年6月6日

市场波动:美经济预期回落,市场波动上升

受美经济预期回落影响,全球大类资产波动加大,A股市场整体波动较前周(2019.5.27-2019.5.31,下同)继续抬升。中证500、中小板指、创业板指波动水平仍最高,中证100与上证180、深证成指与创业板指、深证成指与中小板指相关性最高。

图 2 主要市场指数历史波动率统计(滚动52周年化)

数据来源:WIND、中证金牛研究中心 统计截至日期:2019年6月6日

估值水平:估值下修,配置价值逐渐回升

上证综指PE(TTM)12.67倍,位于历史19.90%分位数;沪深300PE(TTM)11.6倍,位于历史26.77%分位数;当前估值所处分位数最低的前三指数分别是中小板指/中证500/上证50;所处分位数最高的前三指数分别是中证100/深证成指/创业板指。随着A股市场下行休整,估值下修,高位风险得到一定释放,配置价值逐渐提升。

图 3 主要市场指数估值PE(TTM)箱体图(红点为统计当周估值水平,左图为截至2019-06-06周,右图为截至2019-04-26当周)

数据来源:WIND、中证金牛研究中心 统计截至日期:2019年6月6日

图 4 申万一级行业指数估值PE(TTM)箱体图(红点为当周估值水平)

数据来源:WIND、中证金牛研究中心  统计截至日期:2019年6月6日

二、市场交易:北向资金终结净流出,外资配置信心有望恢复

市场资金流向方面,主力净流入资金-1019.35亿元;各行业资金流向均为净流出,休闲服务行业净流出最少;上周北向资金流入96.08亿元,较前周增加105.36亿元,终结4月以来持续净流出现象。经过本轮调整,优质股配置价值提升,对资金仍较有吸引力。随着市场波动因素消化、以及A股入富进程的推进,外资有望继续流入。

图 5 沪深两市资金流向统计(万元)

数据来源:WIND、中证金牛研究中心 统计截至日期:2019年6月6日

图 6 申万一级行业资金周度流向统计(万元)

数据来源:WIND、中证金牛研究中心  统计截至日期:2019年6月6日

表 1 北向/南向资金流向区间统计

数据来源:WIND、中证金牛研究中心  统计截至日期:2019年6月6日

风险提示:本报告所载的任何建议仅反映发布当日的判断。

注:本文摘自《【金牛量化研究】-A股数据周览19Y23W-20190610 》报告 部分内容 ,具体分析请详见原文完整报告。如需订阅获取完整报告,可联系“中证金牛研究中心”,感谢您的关注支持。

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