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震荡行情下关注权益基金业绩分化

作者:鹿宝来源:中国证券报•金牛理财网编辑:高凌云2019-03-11 08:06

春节假期后,市场走出“春季躁动”行情,幅度及节奏均超预期。资产配置方面,建议整体可适度增加权益资产比例,进行中长线布局;基金风格配置方面,建议关注低估值保护下的大盘价值型或成长风格型股票基金。

节后市场整体普涨,风险偏好显著回升,成交活跃,风格偏小盘成长。急剧上涨后,市场受获利盘回吐压力及“卖出”评级报告影响应声向下,上周指数冲高回落有调整需求,权益基金投资应注意风险,同时关注后期结构分化行情。

近期一系列利好政策超预期,支撑市场风险偏好提升:监管层强调深化金融供给侧改革,提升金融定位,定调金融发展方向;资本市场改革稳步推进,设立科创板并试点注册制进程加快,相关配套业务制度文件落地;释放扩大开放信号,减费降税力度超预期,制造业等细分产业将受益。虽基本面仍有下行压力,但宏观层面具有较强韧性,对A股中长期走势预期仍乐观。

权益类基金随着年后股市行情升温,收益率表现突出,仍是年度基金投资策略配置重点。Wind统计数据显示,年初以来,股票型基金平均收益率已达22.63%,混合型基金平均收益率13.07%,偏股混合型基金平均收益率18.27%;截至3月8日,共有30只股票型基金年内涨幅已超过40%,最高收益率达51.11%。

展望后市,市场有震荡调整需求,短期波动风险加大,但中长期上涨趋势未改,向上仍有空间,预计后市走势由整体普涨转为分化轮动行情,估值低且有基本面、业绩支撑的板块有望表现突出。权益基金投资者短期上应适当控制仓位,锁定前期收益,降低风险;长期上应更加注重配置逻辑,把握后市分化轮动行情,逐步调整为右侧交易投资策略,关注回调整理带来的更佳入场机会。

具体到基金配置层面,关注持有非银金融、电子等估值低位、业绩稳定且成长性较好行业的权益基金,或重点布局减税降费受益板块、新基建、区域发展等主题基金。基金筛选层面,建议一方面优选中长期历史业绩表现优异、且收益能力稳定性高以及市场震荡调整阶段风险控制能力突出的基金,另一方面可重点考察基金历史表现,以及对市场大级别波动的择时和轮动投资机会的把握,作为判断管理人投资能力的辅助依据。

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