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私募预期A股有望逐步扭转弱势

作者:王辉来源:中国证券报•金牛理财网编辑:高凌云2019-01-03 08:34

在元旦期间美股等外围市场小幅走强的背景下,A股在新年首个交易日仍延续了节前的疲弱运行态势,整体再度明显走跌。值得注意的是,在经过2018年全年的大幅下挫之后,目前私募对于A股2019年仍偏于积极,包括当前市场点位已经较低、投资者对于宏观经济已经出现的“预期差”、国内低估值蓝筹对境外资金的吸引力等方面,都成为当前私募认为能够支撑短中期A股市场的重要利多因素。

A股调整

来自全球主要股票市场的最新市况显示,刚刚过去的2019年元旦小长假,欧美等主要经济体股票市场整体普遍自前期低位出现显著反弹。其中,美股道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数,在此期间分别累计走高0.82%、0.85%和0.72%。欧洲市场方面,英国富时100指数、法国CAC40指数和德国DAX指数,则分别大幅走强2.17%、2.85%和1.71%。而在此背景下,2019年首个交易日A股市场整体表现不佳,主要指数整体跌幅均超过1%。

不过值得注意的是,在A股普遍显著走弱的情况下,两市个股仍然表现出一定抗跌特征。其中深市个股收盘时的涨跌比为981:1065,在深证成指下跌1.25%的背景下,深市个股已接近涨跌各半的水平。

对此,上海汇利资产总经理何震表示,从2018年国内股市的全年走势来看,市场主要驱动力仍然源于经济基本面和市场层面的内部因素。在此背景下,A股市场未来在很大程度上仍将会按照自身运行逻辑走出独立行情。即便美股等外围市场出现反弹,也并不意味着会对A股产生实质性的利好;同样未来即使外围市场继续大幅下挫,也不会导致A股市场同步跟跌。

私募心态仍积极

尽管“开门红”失利,但多家私募机构纷纷发表观点认为,去年12月以来市场持续表现低迷的颓势,仍然有望在年初一段时间内逐步得到扭转。

鼎锋资产1月2日表示,近期宏观经济数据的反复以及高层的定调表明宏观经济仍然值得期待。因此,投资者可能已经存在较大的预期偏差。由于财政政策、货币政策效应具有一定滞后性,相关政策效果仍将会在2019年逐步显现。另一方面,目前上证综指已连续5个季度下跌,已经达到历史极值,并且自2015年上证综指5178点至今的本轮市场下跌,持续时间与历史上几次市场走熊,在时间和空间上都已经十分接近。因此,鼎锋资产认为一季度A股将出现中等强度的反弹,反弹幅度可能与2018年四季度跌幅大体相当。

此外,少数派投资周三也发表观点称,2018年最后一天,标普道琼斯指数公司正式对外揭晓了A股入围的初筛名单,共有1241只个股可通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股将按照25%的纳入因子加入其新兴市场分类的6个全球基准指数。该利好消息再次传递了一个非常重要的信号,即A股市场中大市值、现金流充沛、持续分红的蓝筹公司一直都在外资最青睐的视野中。进一步结合近期市场的运行情况来看,经历了2018年的大幅波动,A股的“政策底”已经在2018年四季度出现,尽管未来国内经济基本面仍有一定风险,但在充分的内外部资金博弈下,尽管A股未能出现“开门红”,但市场底也将可能不远。

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